Framåt P / E vs. Trailing P / E: Vad är skillnaden?

Den framtida P / E använder beräknade framtida vinster för att beräkna pris-till-inkomstkvoten. Den efterföljande P / E, som är standardformen för en pris-till-inkomstkvot, beräknas med hjälp av nyligen tidigare resultat.

Det kan vara bra för investerare att beakta båda beräkningarna av P / E-förhållandet. Om en investerare har noterat den framtida P / E-kvoten från föregående år, kan han kontrollera hur exakt föregående års beräknade P / E baserades på den nuvarande P / E. Framtida P / E-beräkningar hjälper också till att jämföra sannolika framtida resultat för liknande företag i samma bransch.

Key Takeaways

• Efterföljande P / E beräknas genom att dela det aktuella marknadsvärdet, eller aktiekursen, med resultatet per aktie under de senaste 12 månaderna.
• Den framtida P / E-kvoten uppskattar ett företags sannolika resultat per aktie under de kommande 12 månaderna.
• Den primära skillnaden mellan de två är efterföljande P / E baserat på faktisk prestationsstatistik medan framtida P / E baseras på prestationsberäkningar.

Efterföljande P / E

När analytiker talar om P / E-förhållandet hänvisar de ofta till efterföljande P / E. Det beräknas genom att dela det aktuella marknadsvärdet, eller aktiekursen, med vinsten per aktie under de senaste 12 månaderna. Denna åtgärd anses vara den mer pålitliga av de två mätvärdena eftersom den beräknas baserat på faktiska prestanda snarare än förväntad framtida prestanda. Det kan dock bevisa en begränsad eller felaktig uppskattning eftersom ett företags resultatfaktorer, kostnader och vinster förändras över tid. Men efterföljande P / E har sin andel av brister, nämligen att ett företags tidigare resultat inte signalerar framtida beteende. Det faktum att vinst per aktie förblir konstant, medan aktiekurserna fluktuerar, är också ett problem.

Om en nyhetshändelse driver aktiekursen betydligt högre eller lägre, kommer efterföljande P / E att vara exakt till aktiens nuvarande tillstånd.

Aktieanalytiker betraktar den efterföljande P / E som en slags prislapp på intäkterna. Denna relativa prislapp kan användas för att leta efter fynd eller för att bestämma när ett lager är för dyrt. Vissa företag förtjänar en högre prislapp eftersom de har funnits längre, har djupare ekonomiska moats eller en mängd andra faktorer. Vissa företag med höga efterföljande P / E-förhållanden kan vara för höga och förtjänar lägre prislapp för olika faktorer. andra är underprissatta, vilket representerar en bra affär. Trailing P / E hjälper analytiker att jämföra tidsperioder år över år för ett mer exakt och aktuellt mått på det relativa värdet.

Framåt P / E

Den framtida P / E-kvoten uppskattar ett företags sannolika resultat per aktie under de kommande 12 månaderna. Den framtida P / E-förhållandet gynnas av analytiker som tror att investeringsbeslut görs bättre baserat på uppskattningar av ett företags framtid snarare än tidigare resultat. Uppskattningar som används för den framtida P / E-kvoten kan komma från antingen ett företags resultatutdelning eller från analytiker.

Eftersom framtida P / E förlitar sig på beräknade framtida intäkter är det föremål för felberäkning och / eller analytikernas förspänning. Företag kan också underskatta eller felaktiga intäkter för att slå överensstämmelse P / E i nästa kvartalsvisa resultatrapport. Andra företag kan överdriva uppskattningen och senare uppdatera den genom att gå in i sitt nästa inkomstmeddelande. Dessutom kan externa analytiker också ge uppskattningar, som kan avvika från företagets uppskattningar, vilket skapar förvirring.