Gå grönt med socialt ansvarsfull investering

Socialt ansvarsfull investering (SRI), även känd som värdebaserad eller etisk investering, är en investeringsprocess som beaktar sociala och miljömässiga faktorer, både positiva och negativa, inom ramen för värdepapper och investeringsanalys. Sociala investeringschefer använder ofta social och miljöanalys i samband med traditionell kvantitativ värdepappersanalys för att fatta sina investeringsbeslut. I den här artikeln kommer vi att gå igenom denna investeringsprocess och visa dig vad socialt ansvarsfulla investeringar kan göra för din portfölj.

Religiösa och politiska rötter

Grunden för SRI ligger i religiös lag. Det började som en sammanflytning av moral och pengar som åtminstone går tillbaka till bibelsk tid då judisk lag hade direktiv om hur man skulle investera enligt etiska värden. Senare i USA utövade Quakers socialt ansvarsfulla investeringar baserat på deras övertygelse om mänsklig jämlikhet och icke-våld.

I allmänhet ville religiösa investerare undvika investeringar i företag som bedriver beroendeframkallande ämnen och beteende: alkohol, tobak och spel. Vissa religioner ville också undvika vapenföretag. Även om det fortfarande finns många socialt ansvarsfulla investerare som styrs av religion, investerar många andra investerare i linje med SRI sina pengar på ett miljöinriktat sätt. På senare tid har rena tekniska investerare (eller gröna investerare) flyttat in i SRI-arenan när de letar efter företag som är engagerade i ren energi eller annan teknik som balanserar samspelet mellan människor och miljö.

Förskjutningen av SRI från en rent religiös eller trosbaserad fokuserad investeringsstrategi till en med ett bredare perspektiv fick ett hoppstart med Sydafrikas avyttringsrörelse på 1970- och 1980-talet. I den situationen var investerare ovilliga att inneha positioner i företag som gynnades av Sydafrikas apartheidpolitik.

Gå grönt, man

Från blommbarnet på 1960-talet till de gröna politikerna i det nya årtusendet har en ökad miljömedvetenhet spelat en viktig roll i den ökande överklagandet av SRI till en bred grupp investerare.

Eftersom det finns många olika synpunkter på vad som utgör de rätta värdena att söka i företag, är det svårt att tillhandahålla en universell definition av SRI. För vissa investerare betyder socialt ansvar att inte investera i företag som är involverade i alkohol; medan för andra är alkohol helt acceptabel. De mest screenade företagen är de som är involverade i tobak, vilket nästan allmänt ses som skadligt.

En av de första fonderna som införlivade socialt ansvarsfull screening var Pioneer Fund (PIODX), som har undvikit lager av företag vars primära verksamhet är alkohol eller tobak sedan 1950. Marknaden har sedan dess expanderat så att det finns mer än 500 ömsesidiga fonder eller börshandlade fonder som investerar enligt ett eller flera sociala eller miljökriterier. Det finns SRI-fonder som är balanserade, fokuserar på aktier, söker internationella värdepapper, investerar i obligationer, spårar index och investerar i penningmarknadsinstrument. (För att läsa mer om SRI-fonder, se Socialt ansvarsfulla fonder, Socialt (Ir) ansvariga fonder och vad är en "socialt ansvarsfull" fonder? )

Sociala investerare använder fem grundläggande strategier för att maximera ekonomisk avkastning och försöka maximera socialt goda:

1. Screening
Detta är filtreringsprocessen som används för att antingen identifiera vissa värdepapper för att utesluta eller för att hitta de som bör inkluderas i investerares portföljer baserade på sociala och / eller miljökriterier.

2. Negativ screening
SRI: s ursprungliga inriktning var att undvika investeringar i företag som bedriver oönskad verksamhet, vare sig det var en ölbryggare eller tobakstillverkare. Dessa negativa skärmar utesluter vissa värdepapper från investeringskostnader baserade på sociala eller miljömässiga kriterier och kan utesluta investeringar i tobak, spel, alkohol eller vapentillverkning.

3. Inkluderande / positiv screening
Inklusiv eller positiv screening gynnar investeringar i företag som har starka poster inom ett visst område som miljö, anställdas relationer eller mångfald. Genom att screena enskilda företag i en bransch på sociala och miljömässiga grunder belyser de enskilda företagens register relativt deras kamrater. Denna screeningsteknik växte ut ur den negativa screeningprocessen. I takt med att undvikande skärmar blev mer sofistikerade började vissa investerare inse att de aktivt kunde söka och inkludera företag med önskvärda egenskaper i sina portföljer, snarare än att helt enkelt undvika företag.

Omfattande utvärderingar av företagens affärsmetoder genomförs nu vanligtvis så att företag ofta utvärderas för att avgöra hur hållbara de är som företag och huruvida de har en hög och positiv social och miljömässig påverkan.

Positiv screening används ofta för att stödja undervärdssamhällen i områden som inteckningar eller kredit för småföretag.

4. Avyttring
Att avyttra värdepapper innebär att ta bort utvalda investeringar från en portfölj baserat på vissa sociala eller miljökriterier. På Wall Street har det alltid varit tron ​​att om du inte gillar hur ett företag drivs kan du helt enkelt sälja din andel och gå vidare - den så kallade "Wall Street Walk." Även om detta i teorin kan låta enkelt och elegant, är verkligheten att det alltid finns transaktionskostnader relaterade till att flytta in eller ut ur en säkerhet. Dessutom har många institutionella investerare så stora positioner att det kan vara extremt svårt och dyrt att helt enkelt sälja ut dem.

5. Aktieägaraktivism
Aktieägaraktivism försöker påverka företagens beteende positivt i tron ​​att sociala investerares samarbetsinsatser kan leda ledningen för att styra en mer ansvarsfull social och / eller miljökurs. Dessa ansträngningar kan omfatta inledande av samtal med företagsledningen i frågor som är oroande, tillsammans med att lämna in och rösta proxybeslut. Frågor som utländskt arbete, diskriminering, marknadsföringspraxis och VD-ersättning ifrågasätts ofta i tron ​​att förändringar kommer att förbättra den finansiella utvecklingen över tid och förbättra välmående hos aktieägare, kunder, anställda, leverantörer och samhällen.

Poängen

SRI-förespråkare hävdar att screening hjälper till att eliminera företag som har risker som inte generellt erkänns av traditionell ekonomisk analys. Kritiker håller på att varje metod som minskar universumet av potentiella investeringar kommer att leda till ett resultat i prestanda. Utan tvekan kommer debatten att fortsätta, men det finns flera skäl att ha förtroende för att investeringar på ett socialt ansvarsfullt sätt inte behöver innebära en minskning av avkastningen.

Registret av MSCI KLD 400 Social Index, tidigare känt som Domini 400 Social Index (DSI), är en indikation på att socialt ansvarsfulla investerare inte automatiskt måste ta ett offer för att följa sina värden. DSI skapades 1990 och var det första riktmärket för aktieportföljer med flera sociala skärmar. DSI är ett marknadsvärde-viktat index modellerat på Standard & Poor's 500 och har överträffat det oskärmta indexet på årsbasis sedan starten.