Goldman: Teknisk reglering till fördel för NVIDIA, Cisco

En kraftig ökning av marknadens volatilitet i år, drivet av faktorer som rädsla för att skärpa penningpolitiken, stigande globala handelsspänningar och mer regeringsreglering har tyngt på några av de högst flygande tekniska aktierna som har drivit vinster de senaste åren.

Som vissa ser svagheten, ledd av sociala mediagiganter Facebook Inc. (FB), som en möjlighet att köpa på doppet, rekommenderar andra att ta sig ut innan lagstiftare lägger sig ner på Mark Zuckerbergs sociala nätverkskultur och dess teknik- och mediekamrater, som möter omklassificering under den nya sektorn för kommunikationstjänster. Samtidigt kan en nedbrytning av big tech göra andra teknikföretag som förblir utanför regleringsbördan mer attraktiva.

Omklassificering för att gynna Legacy IT

Goldman Sachs chefs amerikanska aktiestrateg David Kostin utfärdade ett meddelande som svar på Zuckerbergs kongressutfrågningar förra veckan, som Kostin skrev "väckte investerarnas oro över potentialen för regeringsreglering och användningen av konsumentdata." Han ser också risk för Facebook och liknande företag eftersom de omklassificeras av stora index som S & P- och MSCI-familjerna. Facebooks mediekamrater inklusive Walt Disney Co. (DIS), Googles moderföretag Alphabet Inc. (GOOGL) och Netflix Inc. (NFLX) är bland de som troligen kommer att gå från informationsteknologi till kommunikationstjänster, en ny sektor som kommer att ta plats av telekommunikationstjänster. (Se även: Varför dessa fyra stora tekniska aktier är fynd. )

Kostin indikerar att den nya miljön skulle kunna ge en stor köpmöjlighet för äldre teknikföretag som finns kvar inom IT-sektorn efter att stora medianamn har klippts ut.

"Den framtida" arv "-tekniken (dvs. företag som förblir i sektorn) kommer att ha mycket långsammare förväntad försäljning och vinsttillväxt och lägre marginaler än både den nuvarande tekniksektorn och den nya sektorn för kommunikationstjänster. till en lägre värdering, "skrev Goldman-analytikern. Dessa företag, som är mycket korrelerade med Facebook, har underpresterat tekniksektorn och den bredare marknaden, konstaterade Kostin, med hänvisning till den ökande användningen av börshandlade fonder som ett skäl till aktiens svaghet, eftersom de inkluderar bredvid Facebook och detta lider från dess nedgång.

Aktier som kommer att vinna på Facebook och dess kollegers nya klassificering inkluderar Cisco Systems Inc. (CSCO), NVIDIA Corp. (NVDA) och Global Payments Inc. (GPN), samt Broadcom Ltd. (AVGO), Micron Technology Inc . (MU) och Lam Research Corp. (LRCX), enligt Goldman-strategen. (Se även: "Ockupera Silicon Valley" -trenden kan skada tekniska lager. )