Home Depot ses fallande mer trots vinsten Beat

(Obs: Författaren till denna grundläggande analys är en ekonomisk författare och portföljförvaltare.)

Home Depot Inc. (HD) har redan sjunkit med nästan 7% under 2018 och teknisk analys tyder på att det kanske går ytterligare 6% lägre. De baisseartade utsikterna för företaget kommer trots att de publicerat bättre resultat än förväntat under andra kvartalet.

Företaget slog på både topp- och bottenlinjen för kvartalet, men de kommande problemen kan ligga under 2019, med en vinsttillväxt som beräknas falla. Dessutom är aktierna i hemförbättringsföretaget redan dyra i jämförelse med det bredare S&P 500-indexet. Framåtpris / vinstmultipel på HD-lager är 19 medan S&P 500 är 17, 6. (För mer, se också: 4 konsumentlager som kan stupa till nya lågor .)

Svagt tekniskt diagram

Home Depots aktie är på väg att falla genom teknisk support runt 193 dollar. Om det skulle hända kan aktien sjunka med nästan 6% från sitt nuvarande pris runt 193 $ till 182, 25 $. Det tekniska diagrammet presenterar också ett baisseartat tekniskt vändningsmönster som kallas huvud och axlar - vilket också tyder på att aktier faller.

Medan volymnivåerna hade sjunkit stadigt sedan mitten av juni, har de nyligen ökat när aktierna rörde sig lägre, vilket tyder på att fler säljare engagerar sig i aktien. Dessutom fortsätter det relativa styrkaindexet att trenden lägre och har ännu inte träffat översoldningsnivåer under 30, vilket antyder att aktien måste falla ytterligare.

Ett problem som aktien står inför är en väsentlig avmattning av vinsttillväxten nästa år. Vinsten för 2018 förväntas för närvarande öka med nästan 27%, men sedan beräknas tillväxten avta till bara 8% nästa år. Intäktsutsikterna är inte mycket bättre med intäktsprognoser att växa med nästan 7% 2018, innan de avtar till endast 4% nästa år.

HD årlig EPS uppskattar data från YCharts

Hög värdering

Den avtagande tillväxten är ett problem för en aktiehandel med 19 gånger ett år framåtberäkningar. Det gör det ännu svårare när den bredare S&P 500 handlar med mindre än 18 gånger ett år framåtberäkningar. Aktien är inte ens billig när man jämför sina historiska värderingar, som sedan 2015 har varierat mellan 16 och 23. Faktum är att PE från mitten av 2016 till slutet av 2017 aldrig handlade mycket högre än 19, 5.

Grundläggande kartdata från YCharts

För tillfället kanske investerare ser långt utöver de nuvarande kvartalsresultaten. Fråga sig om företaget kommer att kunna leverera tillräckligt med tillväxt de kommande åren för att motivera att betala sin nuvarande värdering. Åtminstone baserat på det tekniska diagrammet kan aktier fortfarande behöva gå lägre innan de börjar gå högre igen. (För mer, se också: Varför Lowes lager stänger klyftan på hemdepot .)

Michael Kramer är grundare av Mott Capital Management LLC, en registrerad investeringsrådgivare, och chefen för företagets aktivt förvaltade, långa enda tematiska tillväxtportfölj. Kramer köper och innehar vanligtvis aktier under en period av tre till fem år. Klicka här för Kramer's bio och hans portföljinnehav. Information som lämnas är endast för utbildningsändamål och avser inte att erbjuda eller begära försäljning eller köp av specifika värdepapper, investeringar eller investeringsstrategier. Investeringar innebär risk och om inget annat anges, garanteras inte. Se till att först rådgöra med en kvalificerad finansiell rådgivare och / eller skattepersonal innan du implementerar någon strategi som diskuteras här. På begäran kommer rådgivaren att tillhandahålla en lista över alla rekommendationer som gjorts under de senaste tolv månaderna. Tidigare resultat indikerar inte framtida resultat.