Hur används futures för att säkra en position?

Terminskontrakt är ett av de vanligaste derivat som används för att säkra risk. Ett terminskontrakt är ett arrangemang mellan två parter att köpa eller sälja en tillgång vid en viss tid i framtiden för ett visst pris. Det främsta skälet till att företag eller företag använder framtida kontrakt är att kompensera för deras riskexponeringar och begränsa sig från eventuella prisförändringar.

Det ultimata målet för en investerare som använder terminskontrakt för att säkra är att kompensera deras risk perfekt. I verkliga livet kan detta emellertid vara omöjligt. Därför försöker individer att neutralisera risken så mycket som möjligt istället.

Till exempel, om en råvara som ska säkras inte är tillgänglig som ett futurekontrakt, kommer en investerare att köpa ett terminskontrakt i något som följer den varans rörelser noggrant.

Använda futuresavtal för att säkra

När ett företag vet att det kommer att göra ett köp i framtiden för en viss artikel, bör det ta en lång position i ett futuresavtal för att säkra sin position. Anta till exempel att företag X vet att det inom sex månader kommer att behöva köpa 20 000 uns silver för att fullgöra en beställning. Antag att spotpriset för silver är $ 12 / ounce och det sex månaders futurespriset är $ 11 / ounce. Genom att köpa futuresavtalet kan företag X låsa in ett pris på $ 11 / ounce. Detta minskar företagets risk eftersom det kommer att kunna stänga sin futuresposition och köpa 20 000 uns silver för $ 11 / ounce på sex månader.

Om ett företag vet att det kommer att sälja en viss artikel, bör det ta en kort position i ett futuresavtal för att säkra sin position. Som ett exempel måste företag X uppfylla ett kontrakt på sex månader som kräver att det säljer 20 000 uns silver. Antag att spotpriset för silver är $ 12 / ounce och futurespriset är $ 11 / ounce. Företag X skulle förkorta futurekontrakt på silver och stänga futurespositionen på sex månader. I det här fallet har företaget minskat sin risk genom att se till att det kommer att få $ 11 för varje uns silver som det säljer.

Futurekontrakt kan vara mycket användbara för att begränsa risken som en investerare har i en handel. Den största fördelen med att delta i ett futurekontrakt är att det avlägsnar osäkerheten om ett framtida pris på en artikel. Genom att låsa in ett pris för vilket du kan köpa eller sälja en viss artikel, kan företag eliminera tvetydigheten som har att göra med förväntade utgifter och vinster.

Hur används futures för att säkra en position?

Lämna en position före utgången

Medan ett futurekontrakt liknar ett alternativ - där innehavaren har rätt att köpa den underliggande säkerheten - gör ett futurekontrakt båda parter i avtalet skyldiga att leverera på villkoren för kontraktet om det hålls till förlikning. Om du köper ett terminskontrakt ingår du ett avtal om att köpa det underliggande värdepapperet och om du säljer ett futurekontrakt ingår du ett avtal om att sälja den underliggande tillgången till en annan part.

Under ett futuresavtalstid kommer den underliggande säkerheten troligen att röra sig för en innehavare över den andra. Så vad kan innehavaren med vinsten göra om de hellre vill lämna den lönsamma positionen än att hålla fast vid avvecklingen? Om en futureshandlare vill stänga en position, behöver de bara ta en motsvarande position som är motsatt till det kontrakt som de redan äger. Så om du har långa tre februari-kontrakt om fläskmage, så skulle du sälja tre februari-fläskkontrakt för att stänga den här positionen.

Men detta görs vanligtvis inte bara genom att sälja dina befintliga tre kontrakt till en annan part, som du skulle göra en aktie. Positionerna stängs vanligtvis genom att ingå ett nytt arrangemang med en annan part.

Om du till exempel köpte tre kontrakt från part A för att stänga din position skulle du sälja tre kontrakt till part B. Eftersom dessa positioner kompenseras, neutraliseras din position på marknaden och du är i slutändan placera. Även om detta är lite mer komplicerat än att bara sälja de ursprungliga tre kontrakten, är resultatet detsamma.