Hur centralbanker kontrollerar utbudet av pengar

Om en nationens ekonomi var en mänsklig kropp, skulle dess hjärta vara centralbanken. Och precis som hjärtat arbetar för att pumpa livgivande blod i kroppen, pumpar centralbanken pengar in i ekonomin för att hålla det friskt och växa. Ibland behöver ekonomier mindre pengar, och ibland behöver de mer.

Metoderna som centralbankerna använder för att kontrollera mängden pengar varierar beroende på centralbankens ekonomiska situation och makt. I USA är centralbanken Federal Reserve, ofta kallad Fed. Andra framstående centralbanker inkluderar Europeiska centralbanken, Swiss National Bank, Bank of England, People's Bank of China och Bank of Japan.

Varför mängden pengar är

Mängden pengar som cirkulerar i en ekonomi påverkar både mikro- och makroekonomiska trender. På mikronivå betyder ett stort utbud av gratis och enkla pengar mer personlig utgifter. Individer har också enklare tid att få lån som personliga lån, billån eller bostadslån.

På makroekonomisk nivå påverkar mängden pengar som cirkulerar i en ekonomi saker som bruttonationalprodukt, total tillväxt, räntor och arbetslöshet. Centralbankerna tenderar att kontrollera mängden pengar i omlopp för att uppnå ekonomiska mål och påverka penningpolitiken. Genom denna artikel tittar vi på några av de vanliga sätten att centralbanker kontrollerar mängden pengar i omlopp.

Centralbanker skriver ut mer pengar

Eftersom ingen ekonomi är kopplad till en guldstandard kan centralbanker öka mängden pengar i omlopp genom att helt enkelt skriva ut den. De kan skriva ut så mycket pengar de vill, även om det har konsekvenser för att göra det. Att bara skriva ut mer pengar påverkar inte produktionen eller produktionsnivåerna, så pengarna i sig blir mindre värdefulla. Eftersom detta kan orsaka inflation är helt enkelt att skriva ut mer pengar inte det första valet för centralbanker.

Centralbanker sätter reservkravet

En av de grundläggande metoderna som används av alla centralbanker för att kontrollera mängden pengar i en ekonomi är reservkravet. Som regel förordnar centralbanker depåinstitut att hålla ett visst belopp i reserv mot mängden nettotransaktionskonton. Således förvaras ett visst belopp i reserven, och detta går inte i cirkulation. Säg att centralbanken har satt reservkravet till 9%. Om en affärsbank har totalt insättningar på 100 miljoner dollar måste den sedan avsätta 9 miljoner dollar för att uppfylla reservkravet. Det kan sätta de återstående 91 miljoner dollar i cirkulation.

När centralbanken vill ha mer pengar som går i ekonomin kan det minska reservkravet. Det betyder att banken kan låna ut mer pengar. Om den vill minska mängden pengar i ekonomin kan det öka reservkravet. Det innebär att bankerna har mindre pengar att låna ut och därmed kommer att vara snyggare när det gäller att emittera lån.

I USA (från och med 17 januari 2019) är mindre deponeringsinstitut med nettotransaktionskonton upp till 16, 3 miljoner dollar befriade från att behålla en reserv. Mellanstora institutioner med konton mellan 16, 3 miljoner dollar och 124, 2 miljoner dollar måste avsätta 3% av skulderna som reserv. Förvaringsinstitut större än 124, 2 miljoner dollar har ett reservkrav på 10%.

Centralbanker påverkar räntesatser

I de flesta fall kan en centralbank inte direkt fastställa räntor för lån som inteckningar, autolån eller personliga lån. Centralbanken har dock vissa verktyg för att driva räntorna mot önskade nivåer. Till exempel har centralbanken nyckeln till styrräntan - det är den kurs som kommersiella banker får låna från centralbanken (i USA kallas detta den federala diskonteringsräntan). När bankerna får låna från centralbanken till en lägre ränta överför de dessa besparingar genom att sänka kostnaden för lån till sina kunder. Lägre räntor tenderar att öka upplåningen, och det innebär att mängden pengar i omlopp ökar.

Centralbanker engagerar sig i öppna marknadsoperationer

Centralbanker påverkar mängden pengar i omlopp genom att köpa eller sälja statliga värdepapper genom processen som kallas öppen marknadsoperation (OMO). När en centralbank vill öka mängden pengar i omlopp köper den statliga värdepapper från affärsbanker och institutioner. Detta frigör banktillgångar - de har nu mer kontanter att låna. Detta är en del av en expansiv eller lättare penningpolitik som sänker räntan i ekonomin. Det motsatta görs i ett fall där pengar måste tas ut från systemet. I USA använder Federal Reserve öppna marknadsoperationer för att nå en riktad federal fondränta. Den federala fonderna är den ränta som banker och institutioner lånar ut pengar till varandra över en natt. Varje utlåningspar förhandlar om sin egen ränta, och medelvärdet av dessa är den federala fonderna. Den federala fonderna påverkar i sin tur alla andra räntor. Verksamheten på öppen marknad är ett allmänt använt instrument eftersom de är flexibla, enkla att använda och effektiva.

Centralbanker introducerar ett kvantitativt lättnadsprogram

Under svåra ekonomiska tider kan centralbanker ta öppna marknadsoperationer ett steg längre och inrätta ett program för kvantitativ lättnad. Under kvantitativ lättnad skapar centralbanker pengar och använder dem för att köpa upp tillgångar och värdepapper som statsobligationer. Dessa pengar kommer in i banksystemet eftersom de tas emot som betalning för de tillgångar som köpts av centralbanken. Bankreserverna sväller upp med det beloppet, vilket uppmuntrar bankerna att ge ut fler lån, det bidrar ytterligare till att sänka de långa räntorna och uppmuntra investeringar. Efter finanskrisen 2007-2008 lanserade Bank of England och Federal Reserve kvantitativa lättnadsprogram. På senare tid har Europeiska centralbanken och Bank of Japan också meddelat planer för kvantitativ lättnad.

Poängen

Centralbanker arbetar hårt för att säkerställa att en nationens ekonomi förblir sund. Ett sätt centralbankerna gör detta är genom att kontrollera hur mycket pengar som cirkulerar i ekonomin. De kan göra detta genom att påverka räntor, ställa reservkrav och använda andra metoder för öppen marknadsoperation. Att ha rätt mängd pengar i omlopp är avgörande för att säkerställa en hälsosam och hållbar ekonomi.