Hur fungerar Blockchain ETF: er?

Den globala manien kring cryptocurrencies underliggande blockchain-teknik öppnar nya möjligheter för investeringar och handel genom nyligen lanserade börshandlade fonder (ETF).

Även om amerikanska tillsynsmyndigheter har avvisat ETF: er baserade på bitcoins, har de godkänt blockchainbaserade ETF: er, vilket banade vägen för lanseringen av ETF: er baserade på den underliggande tekniken. Kanadensiska tillsynsmyndigheter har också godkänt landets första blockchain ETF, Blockchain Technologies ETF (HBLK), som lanserades i början av februari 2018. (Se även: SEC förnekar Winklevoss Twins 'bud för att starta Bitcoin ETF.)

Två nyligen lanserade blockchain-ETF: er i USA inkluderar Reality Shares Nasdaq NexGen Economy (BLCN) ETF och Amplify Transformational Data Sharing (BLOK) ETF, som har lyckats samla in $ 240 miljoner investeringar i en vecka, vilket är en anmärkningsvärd prestation för nya lanseringar.

Den här artikeln undersöker blockchain-ETF: er, hur de arbetar, var de investerar, den underliggande metodiken de följer och de inneboende riskerna.

Blockchain-potential

Medan det blockchainbaserade monetära systemet, som bitcoin, granskas av olika tillsynsmyndigheter över hela världen, har det underliggande begreppet blockchain sett hög anpassningsförmåga och potential.

Utöver cryptocururrency, hittar blockchain ökande användning i olika andra sektorer, som inkluderar tjänster, hantering av leveranskedjor, utveckling av digitala appar, digital underhållningsindustri, bioteknik och till och med jordbruk. Detta har fått många teknikföretag att omfamna blockchain-tekniken för att utveckla nya system, och även undersöka möjligheterna att porta de befintliga systemen till blockchain-basen för ökad effektivitet och förbättrad användning.

Enligt BLCN ETF: s faktablad har blockchain potential att spara infrastrukturkostnader för banker mellan 15 och 20 miljarder dollar 2022. Dessutom förväntas cirka 10% av den globala BNP lagras på blockchain-plattformar.

Investeringar i Blockchain Subsector

Investerare öppnar upp för idén att investera i blockchain, som framträder som en specialiserad delsektor som ibland klassificeras under teknologisektorn och ibland inom finanssektorn.

Dessa investeringar kan göras på olika sätt. Till exempel kan man direkt köpa virtuella valutor som tillhör olika blockchain-baserade system, som eter-token på Ethereum. Det kan emellertid vara en komplicerad affär för den gemensamma investeraren och även medföra en risk för förluster om det specifika blockchain-systemet skulle misslyckas. (Se även En introduktion till Ethereum Classic.)

En enkel metod är att investera i aktier i börsnoterade företag som arbetar i blockchain-utrymmet. Om IBM till exempel gör stora framsteg när det gäller att utveckla blockchain-baserade system och få intäkter från det, kan deras aktieägare förvänta sig att dra nytta av ökad avkastning på IBM-aktien. Men detta tillvägagångssätt medför också aktiespecifik risk. (För mer, se IBM kunde rida Blockchain-vurm till nya höjder.)

Blockchain ETF: er

Ange blockchain-ETF: er som erbjuder ett effektivt investeringsinstrument för att investera i en utvald korg med blockchain-specifika aktier. En ETF, eller börshandlad fond, erbjuder dubbla fördelar - den erbjuder diversifiering genom att sprida pengar över flera aktier som en fonder och leva realtidshandelmöjligheter som en aktie som ändras med varje fästing, vilket möjliggör handeln inom dagarna för aktiva handlare.

Sådana ETF: er för blockchain spårar resultatet för ett underliggande index som fungerar som riktmärke.

Underliggande index och metod

Låt oss granska det underliggande indexet och metodiken bakom arbetet med en ETF med ett exempel.

BLCN ETF är en passivt hanterad ETF som försöker spåra prestandan för ett specialdesignat index som kallas Reality Shares Nasdaq Blockchain Economy Index. Detta index består av företag som är involverade i forskning, utveckling, support eller användning av blockchain-tekniken och tillhörande företag.

Indexmetodiken tilldelar ett "Blockchain-poäng" till varje potentiellt företagsaktie som kan vara en kvalificerad kandidat för att ingå i detta index. Denna poäng är baserad på flera faktorer om hur företagets verksamhet bidrar till blockchain-ekosystemet, dess blockchain-produktmognad och tillhörande ekonomiska effekter, investeringar och utgifter för forsknings- och utvecklingsaktiviteter, företagets resultat och innovationer.

Denna faktorbaserade metodik säkerställer att potentialen hos ett blockchainföretag och dess verksamhet mäts med högre noggrannhet för realistiska ekonomiska vinster, renoverade affärsutsikter och operativ kompetens. De 50 till 100 företagen med topp Blockchain-poäng kvalificerar sig för inträde i detta index, och samma aktier replikeras i BLCN ETF. Indexet balanseras om var sjätte månad.

Å andra sidan är BLOK ETF en aktivt förvaltad ETF som syftar till att investera i globala företag som får betydande intäkter från omvandlingsdata-relaterad verksamhet, eller är engagerade i forskning och utveckling, proof-of-concept-testning och / eller implementering av liknande teknik.

Industri och regional täckning

För både BLCN- och BLOK-ETF: er är globala företag från ett brett spektrum av industrisektorer öppna för investeringar. De inkluderar företag från bank- och finanssektorn, teknik, IT-tjänster, hårdvara, internet, teletjänster och till och med bioteknik som kan använda någon form av datadelning eller blockchain-baserade system. (Se även: Kan Blockchain göra mediciner billigare och säkrare?)

Till exempel är BLCN ETF innehavbolag som Cisco Systems Inc (CSCO), Intel Corp (INTC), Overstock.com Inc (OSTK), Microsoft Corp (MSFT) och Barclays PLC (BCS), medan BLOK ETF: s innehav inkluderar Taiwan Semiconductor Co (TSM), NVidia Corp (NVDA), IBM Corp (IBM), Overstock.com Inc. och GMO Internet Inc.

Eftersom blockchain-tekniken förblir öppen och global, ingår företag från hela världen i dessa ETF: er. Regelbundet har båda ETF: erna huvuddelen av exponering för Nordamerika-baserade blockchainföretag, medan resten delas av asiatiska och europeiska företag i olika proportioner.

Blockchain ETF-risker

Inga investeringar är riskfria, och detsamma gäller för blockchain-ETF: er.

Eftersom det är en temabaserad investering, bär blockchain-ETF: er den inneboende risken för icke-prestanda, icke-anpassningsbarhet eller misslyckande med blockchain-ekosystemet. Även om det finns en ökande acceptansnivå för blockchain-system, är konceptet fortfarande i ett framväxande steg och förblir beroende av utvecklingen av det övergripande ekosystemet, pålitligheten och stabiliteten i blockchain-nätverket, dess konfiguration och dess framgångsrika antagande.

En annan inneboende risk är att man i slutändan kan satsa en betydande del av pengarna på teknikbaserade startups som är benägna att misslyckas. Även om diversifieringen genom ETF: er mildrar sådan aktiespecifik risk i god utsträckning, förblir dock risken för att vissa innehav inte presterar bra.

Dessutom finns det en blandad påse i de bästa holdingbolagen för sådana ETF: er, som har en stor överlappning med befintlig teknik- och internetföretag.

Till exempel, även om Microsoft och IBM är bland de främsta innehaven för både BLCN och BLOK, är de i huvudsak teknologiföretag som får en större andel av sina intäkter från produkter och tjänster som inte är blockchainbaserade. På samma sätt är Cisco och Intel främst hårdvarukomponentföretag som erhåller de flesta av sina intäkter från nätverksutrustning och datorprocessorer, samtidigt som de har en begränsad andel från hårdvara som används i blockchain-baserade system.

Blockchain-segment bidrar kanske bara till en liten del av de totala intäkterna till sådana lager, vilket gör den totala avkastningen sårbar för att deras majoritet inte-blockchain-segment inte fungerar.

Man måste också vara medveten om utgiftskvoten som debiteras av fondhus och de handelsavgifter som tas ut av sådana ETF-enheter.

När man köper sådana ETF: er måste man redogöra för det faktum att de satsar på en blandad påse med aktier som förväntas gynna på lång sikt från den totala uppkomsten av blockchain.

Poängen

Blockchain ETF: er har öppnat en ny horisont för gemensamma investerare att dra nytta av blockchain-sektorn. Även om de som tror på blockchain-teknik kan investera i sin utvalda ETF på lång sikt, kan de som söker kortvariga eller intradagshandeln också aktivt handla med dem som en aktie. (Se också, vad är skillnaden mellan Blockchain ETF: er och Bitcoin ETF: er?)

Att investera i cryptocurrencies och andra initiala mynterbjudanden ("ICOs") är mycket riskabelt och spekulativt, och den här artikeln är inte en rekommendation från Investopedia eller författaren att investera i cryptocurrencies eller andra ICOs. Eftersom varje individs situation är unik, bör en kvalificerad professionell alltid konsulteras innan några ekonomiska beslut fattas. Investopedia lämnar inga garantier för riktigheten eller aktualiteten av informationen i denna.