Hur använder jag avkastningsräntan på innehavstiden för att utvärdera min obligationsportfölj?

Avkastningsformel för avkastning på innehavstid kan användas för att jämföra avkastningen på olika obligationer i din portfölj under en viss tidsperiod. Denna metod för avkastningsjämförelse låter investerare bestämma vilka obligationer som ger de största vinsterna, så att de kan balansera sina innehav därefter. Dessutom kan denna formel hjälpa till att utvärdera när det är mer fördelaktigt att sälja en obligation till en premie eller hålla den fram till förfallodagen.

Vad är avkastningsformuläret för innehavstid?

Beroende på vilken typ av tillgång som är involverad kan olika avkastningsformler för innehavstid tillämpas för att redovisa sammansättningen av ränta och varierande avkastningsräntor. Emellertid genererar obligationer ett fast inkomstbelopp varje år. Denna avkastningskurs, känd som kupongräntan, sätts vid utgivningen och förblir oförändrad under obligationens livslängd.

Därför är formeln för innehavens avkastningsräntor ganska enkel:

HPRY = (Försäljningspris − P) + TCPPwhere: P = InköpsprisTCP = Totala kupongbetalningar \ börja {inriktat} & \ text {HPRY} = \ frac {(\ text {Säljpris} - \ text {P}) + \ text {TCP}} {\ text {P}} \\ & \ textbf {var:} \\ & \ text {P = Inköpspris} \\ & \ text {TCP = Totala kupongbetalningar} \\ \ slut { justerad} HPRY = P (Försäljningspris − P) + TCP där: P = InköpsprisTCP = Totala kupongbetalningar

Om du fortfarande äger obligationen, använd det aktuella marknadspriset för obligationen istället för försäljningspriset för att bestämma den aktuella räntabiliteten för din obligation.

Exempel

Anta att du har köpt en 10-årig, $ 5 000 obligation med en 5% kupongränta. Du köpte obligationen för fem år sedan till nominellt värde. Detta innebär att obligationen har betalat 1 250 $, eller 5 * $ 5 000 * 5%, i kupongbetalningar under de senaste fem åren.

Anta att obligationen har ett aktuellt marknadsvärde på 5 500 USD.

Om du sålde din obligation idag är obligationens avkastningsräntor:

= (($ 5 500 - $ 5 000) + $ 1 250) / $ 5 500 = ($ 500 + $ 1 250) / $ 5 000 = $ 1 750 / $ 5 000 = 0, 35, eller 35% \ börja {inriktad} & = (\ vänster (\ $ {5 500} - \ $ {5 000} \ höger) + \ $ {1 250}) / \ $ {5 500} \\ & = (\ $ {500} + \ $ {1 250}) / \ $ {5 000} \\ & = \ $ {1, 750 } / \ $ {5, 000} \\ & = {0.35} \ text {, eller} {35} \% \\ \ end {inriktad} = (($ 5 500 - $ 5 000) + $ 1 250) / $ 5 500 = ($ 500 + $ 1 250) ) / $ 5.000 = $ 1.750 / $ 5.000 = 0.35, eller 35%

Men som alla obligationer garanteras återbetalningen av din initiala investering av den emitterande enheten när obligationen förfaller. Om du innehar obligationen fram till förfall, genererar den totalt 2500 USD i kupongbetalningar, eller 10 * $ 5 000 * 5%, och avkastningsräntan för innehavstiden är:

= (($ 5.000 - $ 5.000) + $ 2.500) / $ 5.000 = $ 2.500 / $ 5.000 = 0.5 eller 50% \ börja {inriktad} & = (\ vänster (\ $ {5.000} - \ $ {5.000} \ höger) + \ $ {2.500}) / \ $ {5.000} \\ & = \ $ {2.500} / \ $ {5.000} \\ & = {0.5} \ text {eller} {50} \% \\ \ end {inriktad} = (($ 5.000 - $ 5.000) + $ 2.500) / $ 5.000 = $ 2.500 / $ 5.000 = 0.5 eller 50%