Hur påverkar privatiseringen ett företags aktieägare?

Ett initialt offentligt erbjudande (IPO) är vanligt förekommande. Privata företag har en börsnotering eller offentliggörs genom att överföra delar av sitt ägande till köpande parter genom att emittera eget kapital eller skuldinnehav till investerare. Men det omvända scenariot kan också inträffa, där ett offentligt företag övergår sitt offentliga ägande till privata intressen.

I en offentlig-till-privat marknadstransaktion köper en grupp investerare huvuddelen av ett offentligt företags utestående aktier. Denna transaktion tar företaget effektivt genom att avnotera det från en offentlig börs. Även om företag kan privatiseras av många skäl, inträffar denna händelse oftast när ett företag är kraftigt undervärderat på den offentliga marknaden.

Key Takeaways

• Med en offentlig-till-privat affär köper investerare de flesta av ett företags utestående aktier och flyttar det från ett offentligt företag till ett privat.
• Företaget har gått privat eftersom köpet från investerargruppen resulterar i att bolaget avlistas från en börs.
• Att gå från offentligt till privat är mindre vanligt än det motsatta, där ett företag blir offentligt, vanligtvis genom ett initialt offentligt erbjudande (IPO).
• Processen med att gå privat är enklare och innehåller färre steg och reglerande hinder än processen att gå offentligt.
• Vanligtvis kommer ett företag som ses som undervärderat på marknaden att välja privat, även om det kan finnas andra skäl till att en sådan åtgärd vidtas.

Privatisering

Att ta ett offentligt företag privat är en relativt enkel manöver som vanligtvis innebär färre reglerande hinder än privata-offentliga övergångar. Till exempel kan en privat grupp erbjuda att köpa ett företag som anger det pris de är villiga att betala för företagets aktier. Om en majoritet av de röstande aktieägarna accepterar erbjudandet, betalar budgivaren sedan de samtyckande aktieägarna köpeskillingen för varje aktie de äger.

Till exempel, om en aktieägare äger 100 aktier och köparen erbjuder $ 26 per aktie, netto en aktieägare en vinst på $ 2 600 för att avstå från sin position. Denna situation är vanligtvis gynnsam för aktieägare eftersom privata anbudsgivare vanligtvis erbjuder en premie på aktiernas aktuella marknadsvärden.

Många välkända företag har avnoterat från en större börs på olika punkter i sin existens, inklusive Dell Inc., Panera Bread, Hilton Worldwide Holdings Inc., HJ Heinz och Burger King. Vissa företag avlistar för att gå privata och återgår sedan till marknaden som offentliga företag med en annan börsnotering.

Privatisering kan vara en fin välsignelse för nuvarande offentliga aktieägare, eftersom investerarna som tar företagets privata vanligtvis kommer att erbjuda en premie på aktiekursen, relativt marknadsvärdet.

Intresse för privatisering

I vissa fall kommer ledningen för ett offentligt företag proaktivt att försöka ta ett företag privat. TESLA är ett exempel. Den 7 augusti 2018 twitrade Tesla (TSLA) grundare och VD Elon Musk att han övervägde att ta företaget privat till 420 $ per aktie - ett väsentligt ökning från aktiens dåvarande handelspris.

Efter hans tillkännagivande tappade aktierna mer än 10 procent, och handeln stoppades efter den efterföljande nyheterna. I ett brev till anställda motiverade Musk sina avsikter med följande meddelande:

Som ett offentligt företag utsätts vi för vilda svängningar i vårt aktiekurs som kan vara en stor distraktion för alla som arbetar på Tesla, som alla är aktieägare. Att vara offentligt underkastar oss också den kvartalsvisa inkomstcykeln som sätter enormt tryck på Tesla att fatta beslut som kan vara rätt för ett visst kvartal, men inte nödvändigtvis rätt på lång sikt.

Poängen

Även om stora offentliga företag som går privata inte uppträder nästan lika ofta som privata företag som offentliggörs, finns det exempel på hela marknadshistorien. 2005 gick Toys "R" Us berömt privat när en inköpsgrupp betalade $ 26, 75 per aktie till företagets aktieägare.

Detta pris var mer än dubbelt så högt som börsvärdet på 12, 02 USD på New York Stock Exchange i januari 2004. Detta exempel visar att aktieägarna ofta kompenseras väl när de avstår från sina aktier till privata intressen.