Rättigheterbjudande (emission)

Vad är ett rättighetserbjudande (emission)?

Ett rättighetserbjudande (företrädesemission) är en grupp rättigheter som erbjuds befintliga aktieägare att köpa ytterligare aktieaktier, så kallade teckningsoptioner, i proportion till deras befintliga innehav. Dessa anses vara en typ av option eftersom det ger ett företags aktieägare rätt, men inte skyldigheten, att köpa ytterligare aktier i företaget.

I en rättighetserbjudande diskonteras teckningspriset vid vilket varje aktie kan köpas i allmänhet relativt det aktuella marknadspriset. Rättigheter är ofta överlåtbara, vilket gör att innehavaren kan sälja dem på den öppna marknaden.

01:25

Rättigheterbjudande

Hur ett rättighetserbjudande (emission) fungerar

I ett rättighetserbjudande får varje aktieägare rätten att köpa en pro rata fördelning av ytterligare aktier till ett visst pris och inom en viss period (vanligtvis 16 till 30 dagar). Aktieägare är särskilt inte skyldiga att utöva denna rätt.

Ett rättighetserbjudande är i själva verket en inbjudan till befintliga aktieägare att köpa ytterligare nya aktier i företaget. Mer specifikt ger denna typ av emission befintliga aktieägare värdepapper som kallas "rättigheter", vilket, ja, ger aktieägarna rätt att köpa nya aktier till en rabatt till marknadspriset på ett angivet framtida datum. Företaget ger aktieägarna en chans att öka sin exponering för aktien till ett diskonteringspris. (För mer, se videor om aktierättighetsemissionen .)

Men fram till det datum då de nya aktierna kan köpas kan aktieägare handla rättigheterna på marknaden på samma sätt som de skulle handla med vanliga aktier. De rättigheter som emitteras till en aktieägare har värde och kompenserar därmed nuvarande aktieägare för den framtida utspädningen av deras befintliga aktier. Utspädning inträffar eftersom ett rättighetserbjudande sprider ett företags nettovinst över ett större antal aktier. Således minskar företagets resultat per aktie, eller EPS, när den tilldelade vinsten resulterar i utspädning av aktier.

Key Takeaways

• En nyemission är en inbjudan till befintliga aktieägare att köpa ytterligare nya aktier i företaget.
• I en rättstilldelning får varje aktieägare rätten att köpa en pro rata fördelning av ytterligare aktier till ett visst pris och inom en viss period (vanligtvis 16 till 30 dagar).
• Aktieägare är inte skyldiga att utöva denna rätt.
• Företag med kassaband kan vända sig till rättigheter för att skaffa pengar när de verkligen behöver det.

Typer av rättigheter

Det finns två allmänna typer av rättighetserbjudanden: direkta rättighetserbjudanden och erbjudanden om försäkrade / standby-rättigheter.

• I direkta rättighetserbjudanden finns det inga standby- / backstopköpare (köpare som är villiga att köpa outnyttjade rättigheter) eftersom emittenten endast säljer antalet utnyttjade aktier. Om den inte tecknas korrekt kan emittenten underkapitaliseras.
• Erbjudanden om försäkrade / standby-rättigheter, vanligtvis den dyrare typen, tillåter tredjeparter / backstopköpare (t.ex. investeringsbanker) att köpa outnyttjade rättigheter. Backstopköparna samtycker till köpet innan rättighetserbjudandet. Denna typ av avtal garanterar det emitterande företaget att deras kapitalkrav uppfylls.

I vissa fall kan emitterade rättigheter inte överföras. Dessa är kända som "icke avslagbara rättigheter." I andra fall kan mottagaren av en nyemission sälja dem till en annan part.

Fördelar med rättigheter

Företag erbjuder i allmänhet rättigheter när de behöver samla in pengar. Exempel inkluderar när det finns ett behov av att betala av skuld, köpa utrustning eller förvärva ett annat företag. I vissa fall kan ett företag använda ett rättighetserbjudande för att samla in pengar när det inte finns några andra hållbara finansieringsalternativ. Andra väsentliga fördelar med ett rättighetserbjudande är att det emitterande företaget kan gå förbi teckningsavgifterna, det inte krävs något aktieägares godkännande och marknadsintresse i emittentens gemensamma aktiehöjd i allmänhet. För befintliga aktieägare ger rättigheterna möjlighet att köpa ytterligare aktier till rabatt.

Rättigheter som erbjuder nackdelar

Ibland utgör rättstilldelningar nackdelar för det emitterande företaget och befintliga aktieägare. Aktieägare kan avvisa på grund av sin oro för utspädning. Erbjudandet kan resultera i mer koncentrerade investeringspositioner. Det emitterande företaget, i ett försök att samla in kapital, kan finna att ytterligare nödvändiga ansökningar och förfaranden i samband med rättighetserbjudandet är för kostsamma och tidskrävande. kostnaderna för rättighetserbjudandet kan uppväga fördelarna (kostnad / nytta-principen).

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Ex-Rights Definition Ex-rights är aktieaktier som handlas men utan rättigheter bifogade eftersom de antingen har gått ut, överförts eller utövats. mer Vad är ett öppet erbjudande? Ett öppet erbjudande är ett erbjudande om sekundär marknad, liknande en företrädesemission. Upptäck mer om vad det betyder när en aktie säljs till ett öppet pris. mer Teckningskurs Med termen "teckningspris" avses ett statiskt pris vid vilket befintliga aktieägare kan delta i ett rättighetserbjudande; den hänvisar också till lösenpriset för teckningsoptionsinnehavare av en viss aktie. mer Definitioner av icke-avskiljbara rättigheter Definitioner Avdragsgilla rättigheter ger befintliga aktieägare begränsade möjligheter att köpa fler aktier i ett företag med rabatt. mer Backstop-köpare En backstop-köpare är en enhet som samtycker till att köpa alla återstående, utan tecknade värdepapper från ett rättighetserbjudande (eller emission). mer Teckningsbehörighet Ett teckningsbehörighet gör det möjligt för en aktieägare att köpa ytterligare oöverträffade aktier i en emission av rättigheter eller teckningsoptioner. mer Partnerlänkar