Hur räntesatser påverkar de amerikanska marknaderna

Ränteförändringar kan ha både positiva och negativa effekter på de amerikanska marknaderna. När Federal Reserve Board (Fed) ändrar hastigheten som bankerna lånar pengar har detta en krusningseffekt över hela ekonomin. Nedan undersöker vi hur räntorna kan påverka ekonomin som helhet, aktie- och obligationsmarknaderna, inflation och lågkonjunkturer.

Hur räntesatser påverkar utgifterna

Med varje lån finns det en möjlighet att låntagaren inte kommer att återbetala pengarna. För att kompensera långivarna för den risken måste det finnas en belöning: ränta. Ränta är mängden pengar som långivarna tjänar när de gör ett lån som låntagaren betalar tillbaka, och räntan är den procentandel av lånebeloppet som långivaren tar ut för att låna ut pengar.

Förekomsten av ränta gör att låntagare kan spendera pengar omedelbart, istället för att vänta på att spara pengarna för att göra ett köp. Ju lägre ränta, desto mer villiga är att låna pengar för att göra stora inköp, till exempel hus eller bilar. När konsumenterna betalar mindre i ränta ger det dem mer pengar att spendera, vilket kan skapa en rimpeleffekt av ökade utgifter i hela ekonomin. Företag och bönder drar också nytta av lägre räntor, eftersom det uppmuntrar dem att göra stora utrustningsköp på grund av de låga kostnaderna för lån. Detta skapar en situation där produktion och produktivitet ökar.

Omvänt innebär högre räntor att konsumenterna inte har så mycket disponibla inkomster och måste sänka utgifterna. När högre räntor kombineras med ökade utlåningsstandarder gör bankerna färre lån. Detta påverkar inte bara konsumenter utan också företag och jordbrukare, som minskar utgifterna för ny utrustning och därmed bromsar produktiviteten eller minskar antalet anställda. De stramare utlåningsstandarderna innebär också att konsumenterna kommer att minska utgifterna, och det kommer att påverka många företags resultat.

Hur räntesatser påverkar de amerikanska marknaderna

Effekten av räntesatser på inflation och lågkonjunkturer

När räntorna stiger eller sjunker hör du ofta om den federala fondräntan. Detta är den kurs som bankerna använder för att låna varandra pengar. Det kan ändras dagligen, och eftersom denna räntes rörelse påverkar alla andra låneräntor används den som en indikator för att visa om räntorna stiger eller sjunker.

Dessa förändringar kan påverka både inflation och lågkonjunkturer. Inflationen hänvisar till stigningen i priset på varor och tjänster över tid. Det är resultatet av en stark och sund ekonomi. Men om inflationen lämnas okontrollerad kan det leda till en betydande köpkraftsförlust.

För att hålla inflationen hanterbar tittar Fed på inflationsindikatorer som konsumentprisindex (KPI) och producentprisindex (PPI). När dessa indikatorer börjar stiga mer än 2-3% per år kommer Fed att höja den federala fonden för att hålla de stigande priserna under kontroll. Eftersom högre räntor innebär högre lånekostnader kommer människor så småningom att börja spendera mindre. Efterfrågan på varor och tjänster kommer då att minska, vilket får inflationen att sjunka.

Ett bra exempel på detta inträffade mellan 1981 och 1982. Inflationen var 14% per år och Fed höjde räntorna till 20%. Detta orsakade en allvarlig lågkonjunktur, men det slutade den spiralinflation som landet såg. Omvänt kan sjunkande räntor få recessioner att upphöra. När Fed sänker den federala fonden räntan, låna pengar blir billigare; detta lockar människor att börja spendera igen.

Ett bra exempel på detta inträffade från 2001 till 2002, då Fed sänkte de federala fonderna till 1, 25%. Detta bidrog kraftigt till ekonomins återhämtning 2003. Genom att höja och sänka den federala fonderna kan Fed förhindra språnginflation och minska svårigheterna i lågkonjunkturerna.

Hur räntorna påverkar de amerikanska aktiemarknaderna

Investerare har ett brett utbud av investeringsalternativ. När man jämför den genomsnittliga utdelningsräntan på en blå chip-aktie med räntan på ett insättningscertifikat (CD) eller avkastningen på en amerikansk statsobligation (T-obligationer) kommer investerare ofta att välja det alternativ som ger den högsta räntan på lämna tillbaka. Den nuvarande federala fondräntan tenderar att bestämma hur investerare kommer att investera sina pengar, eftersom avkastningen på både CD-skivor och T-obligationer påverkas av denna ränta.

Stigande eller sjunkande räntesatser påverkar också konsument- och affärspsykologi. När räntorna stiger kommer både företag och konsumenter att minska utgifterna. Detta kommer att få intäkterna att falla och aktiekurserna sjunker. Å andra sidan, när räntorna har sjunkit avsevärt, kommer konsumenter och företag att öka utgifterna, vilket får aktiekurserna att stiga.

Räntorna påverkar också obligationskurserna. Det finns ett omvänt förhållande mellan obligationspriser och räntor, vilket betyder att när räntorna stiger, faller obligationskurserna och när räntorna faller, stiger obligationskurserna. Ju längre obligationens löptid är, desto mer varierar den i förhållande till räntorna.

Ett sätt som regeringar och företag samlar in pengar är genom försäljning av obligationer. När räntorna växer upp blir kostnaden för upplåning dyrare. Detta innebär att efterfrågan på obligationer med lägre avkastning kommer att sjunka, vilket gör att priset sjunker. När räntorna sjunker blir det lättare att låna pengar, och många företag kommer att emittera nya obligationer för att finansiera expansion. Detta kommer att leda till att efterfrågan på högräntande obligationer ökar, vilket tvingar obligationspriserna högre. Emittenter av konverterbara obligationer kan välja att refinansiera genom att ringa sina befintliga obligationer så att de kan låsa in en lägre ränta.

Poängen

Räntorna påverkar ekonomin genom att påverka lager- och obligationsräntor, konsument- och affärsutgifter, inflation och lågkonjunkturer. Det är emellertid viktigt att förstå att det i allmänhet finns en fördröjning på 12 månader i ekonomin, vilket innebär att det kommer att ta minst 12 månader innan effekterna av en eventuell höjning eller minskning av räntorna kännas. Genom att justera den federala fonderna hjälper Fed att hålla ekonomin i balans på lång sikt. Att förstå förhållandet mellan räntor och den amerikanska ekonomin gör att vi kan förstå den stora bilden och fatta bättre investeringsbeslut.