Hur arbetskraftsdeltagandet påverkar USA: s arbetslöshet

En av de viktigaste indikatorerna som påverkar Federal Reserve: s beslut om att höja räntorna eller inte är arbetslösheten. Eftersom arbetslösheten ökade betydligt efter den globala finanskrisen har Fed hållit sin referensränta nära noll. Men eftersom arbetslösheten sedan dess har sjunkit till nivån före krisen ser Fed att strama åt sin ganska slappa penningpolitik.

Ändå är arbetslösa att hitta nya jobb inte det enda sättet på vilket arbetslösheten kan sjunka. det kan också falla för att de arbetslösa inte längre letar efter arbete och släpper helt från arbetskraften. Om så är fallet är en fallande arbetslöshet inte nödvändigtvis en indikator på förnyad ekonomisk styrka, utan kan indikera en strukturell svaghet på arbetsmarknaden.

Förstå arbetslöshetsstatistik

För att förstå hur arbetslösheten påverkas är det viktigt att veta hur den beräknas. Först är ett antal definitioner i ordning.

US Bureau of Labor Statistics (BLS) klassificerar alla personer över 16 år som "arbetslösa om de inte har ett jobb, har aktivt letat efter arbete under de föregående fyra veckorna och är för närvarande tillgängliga för arbete." Arbetskraften definieras av BLS som ”alla personer klassificerade som anställda eller arbetslösa.” Arbetslösheten beräknas sedan genom att dela det totala antalet arbetslösa med den totala arbetskraften. (Se även: Hur definieras arbetslöshet?).

Av detta kan vi se att det finns ett antal sätt på vilka arbetslösheten kan sjunka. För det första är det mest uppenbara sättet att arbetslösa söker jobb och blir anställda. Arbetskraftsdeltagandet förblir detsamma medan antalet arbetslösa minskar och antalet sysselsatta ökar.

Det andra sättet är att personer som för närvarande inte räknas i arbetskraften blir anställda. Det är alltid möjligt för någon som inte aktivt söker arbete att acceptera ett jobberbjudande. Eftersom detta skulle orsaka en ökning av den totala arbetskraften medan antalet arbetslösa förblir opåverkat, skulle arbetslösheten sjunka.

Slutligen kan arbetslösheten sjunka eftersom de som en gång ansågs arbetslösa slutar leta efter arbete och lämnar arbetskraften helt. Dessa människor kanske vill ha arbete och är tillgängliga för arbete men har gett upp. Eftersom antalet arbetslösa och den totala arbetskraften minskar i en sådan situation kan det inte vara uppenbart att arbetslösheten faktiskt sjunker. Men med tanke på det mest extrema exemplet på alla de för närvarande arbetslösa som lämnar arbetskraften, oavsett hur låg den totala arbetskraften faller, sjunker arbetslösheten till noll.

Medan de två första sätten på vilka arbetslösheten kan minska är positiva tecken på ekonomisk styrka, är det sista sättet faktiskt mer ett tecken på svaghet. Låt oss titta på USA: s situation för att avgöra om den fallande arbetslösheten är ett tecken på styrka eller ett tecken på svaghet.

USA: s sysselsättningssituation

För tio år sedan satt den amerikanska arbetslösheten på 5%. Under de närmaste åren sjönk den under 5% och nådde en låg nivå på 4, 4% innan den började stiga 2008 till följd av den globala finansiella krisen. Efter att ha nått högst 10% i oktober 2009 har arbetslösheten sjunkit stadigt och sitter för närvarande på 5, 1%.

Med att Federal Open Market Committee uppskattar medianvärdet för den normala arbetslösheten till 4, 9% under deras möte i september 2015, stängs den faktiska arbetslösheten på 5, 1% på Fed: s mål för full sysselsättning. Denna nedläggning av sysselsättningsmålet är en del av orsaken till att Fed: s indikationer på en räntehöjning skulle inträffa någon gång i år.

Ändå bör ovanstående diskussion om hur arbetslösheten beräknas och faktorer som kan påverka dess fall, vara anledning att vara något skeptisk till antalet arbetslöshet. I själva verket finns det en annan trend som gör att antalet arbetslöshet ser mycket mindre rosa ut.

Sedan omkring mitten av 1960-talet fram till år 2000 har arbetskraftsdeltagandet - arbetskraft dividerat med befolkningen - ökat dramatiskt från knappt 59% till ett högt av 67, 3%. En av de främsta bidragarna till denna uppgång var den ökande andelen kvinnor som anslöt sig till arbetskraften.

Men sedan 2000 har kursen stigit nedåt. Från 2004 till 2008 jämnades den nedåtgående trenden med arbetskraftsdeltagandet på cirka 66%, men efter den globala finanskrisen ökade den nedåtgående trenden kraftigt med den nuvarande räntan på 62, 4%.

Medan många ekonomer hävdar att denna minskning delvis beror på att många av babyboomgenerationen började gå i pension och lämna arbetskraften, har den främsta arbetsåldern (25 till 54 år) också ökat arbetskraftsdeltagandet sedan år 2000 när kursen var cirka 84%. Efter en liknande bana som den totala arbetskraftsdeltagandegraden, även om den inte är så brant, sitter den främsta arbetskraftsdeltagandets andel cirka 80, 6%. Således kan pensionerade baby boomers inte vara det enda skälet till minskningen av den totala arbetskraftsdeltagandet.

Att människor i sin främsta arbetsålder också lämnar arbetskraften är mer sannolikt en indikation på en svaghet på den amerikanska arbetsmarknaden. Trots att ett rekordstort antal anställningsmöjligheter öppnades i maj förra året med 5, 4 miljoner lediga jobb i USA, var anställningen fortsatt svag. En av de bästa förklaringarna är att det finns ett missförhållande mellan kvalifikationer och kvalifikationer. Trots antalet människor som kanske vill ha ett jobb och är tillgängliga för arbete, om de inte har den kompetens som arbetsgivare letar efter, kommer de inte att anställas. (Se även: Sann arbetslöshet: U6 mot U3).

Poängen

Även om det kan vara frestande att tro att en minskning av arbetslösheten är ett positivt tecken, är den mycket snäva definitionen av de officiellt arbetslösa bevisen för att tolkningen av arbetslöshetstrenderna inte är entydig. Man måste också ta hänsyn till arbetskraftsdeltagandet. Om arbetslösheten sjunker eftersom människor har gett upp för att försöka hitta ett jobb snarare än att faktiskt hitta ett jobb, är det svårt att se hur detta är ett bevis på en stärkande ekonomi och orsak till en räntehöjning.