Hur Peloton tjänar pengar

Grundades 2012 och har snabbt tagit fitnessvärlden med storm. Företaget, som grundades i New York, konkurrerar med populära gruppövningsföretag som SoulCycle och Flywheel. Peloton har verkligen blivit ett stort namn inom fitness med 1, 4 miljoner användare, och störaren har sett en fenomenal tillväxt, om än med ökande förluster. Det rapporterade 915 miljoner dollar i intäkter för räkenskapsåret 2019 som slutade i juni, jämfört med 435 miljoner dollar 2018 och 218, 6 miljoner dollar 2017.

I augusti ansökte gymnastikskyddet offentligt om en börsnotering. Det kommer att handlas under symbolen PTON på Nasdaq, och företaget planerar att prissätta de 40 miljoner A-aktier som erbjuds mellan 26 och 29 dollar. Det är ute efter att skaffa så mycket som 1, 16 miljarder dollar, och aktiekursen motsvarar en värdering på 8, 06 miljarder dollar i den höga delen av intervallet.

Peloton samlade in 550 miljoner dollar till en värdering av 4 miljarder dollar i sin sista finansieringsrunda i augusti 2018, vilket gav det totala kapitalet upp till nästan 1 miljard USD sedan starten. Andra stödjare inkluderar Comcast Corp. (CMCSA) NBCUniversal Media, Kleiner Perkins, Tiger Global Management , True Ventures, Wellington Management Company och Fidelity Investments.

Hur har Peloton blivit ett företag med flera miljarder dollar på bara några år? Dess grundare och verkställande direktör John Foley skriver i S-1 att "Peloton säljer lycka", men nedan ska vi utforska affärsmodellen för denna snabbväxande träningsdräkt, liksom några av de andra faktorer som kan har bidragit till dess framgång.

Pelotons affärsmodell

Pelotons främsta intäktskällor är dess användarmedlemskap, vilket ger kunder tillgång till streaming live och on-demand övningsklasser och själva premiumövningsutrustningen. Det har två typer av medlemskap: Peloton-medlemskap, för dem som äger företagets utrustning, och Digital-medlemskap, för dem som bara vill komma åt klasserna i en app. 2014 lanserade företaget sin stationära cykelprodukt, inklusive en 22-tums pekskärmtablett som möjliggör strömning och spårning av träningsmål och statistik, för cirka 2 000 dollar. I slutet av 2018 lanserade det ett löpband till en pris av $ 3 995. Medan den initiala kostnaden för utrustningen är brant, förutsåg Pelotons team att användare skulle erkänna värdet av att äga sin egen utrustning för en integrerad upplevelse hemma när konkurrerande tjänster debiteras av den enskilda klassen.

Och de hade rätt. I februari berättade företaget till CNBC att det hade sålt 400 000 cyklar, och enligt Second measure hade det 4% fler aktiva medlemmar än SoulCycle hade aktiva kunder under tredje kvartalet 2018, en siffra som hoppade till 63% under det sista kvartalet tack vare till helgdagarna. I själva verket fann analytiker på Second Measure att gå med i SoulCycle ökar chansen att en kund så småningom kommer att äga en Peloton och vissa cyklister lämnar SoulCycle för Peloton. "Under kvartalet innan de köpte en cykel var nästan 4% av de snart framtida Pelotonkunderna aktiva SoulCyclers. Men ett år senare var det mindre sannolikt att ryttare skulle spendera på SoulCycle, " sade konsumentforskningsföretaget .

Brett omfattning, obegränsat potential

Tidigt var företagets ambitiösa räckvidd ett avskräckande medel för potentiella finansiärer, förklarade Pelotons medgrundare och VD John Foley. Faktum är att Peloton skapade sig att existera på många olika områden: innehållsgenerering, hårdvara och mjukvaruutveckling, försäljning och mycket mer. Företaget fick 3, 9 miljoner dollar i initiala medel för produktutveckling 2012, enligt AngelList.

En del av nyckeln till Pelotons växande värdering är dess aggressiva expansion. Företaget expanderade till Storbritannien och Kanada under 2018 och i maj tillkännagavs planer att lanseras i Tyskland i slutet av 2019.

Kanske ännu viktigare för de långsiktiga utsikterna för företaget är emellertid det faktum att Pelotons chefer inte ser sin outfit som helt enkelt ett träningsprogram. Snarare utformar Peloton sig som ett teknikföretag. Enligt Business Insider har Foley sagt att "vi ser oss själva mer besläktade med ett Apple, en Tesla eller ett nest eller en GoPro - där det är en konsumentprodukt som har en grund av sexig hårdvaruteknik och sexig mjukvaruteknik." Med det tankesättet har Peloton kapaciteten att expandera i praktiskt taget vilken riktning den skulle vilja; sommaren 2018 förvärvade företaget Neurotic Media, en musikdistributör, enligt Axios. I december 2018 öppnade det en yogastudio i New York City som fungerar som en plats för den att producera strömmande yogainnehåll för sina prenumeranter.

Med allt detta löfte är det inte konstigt att investerare berättar om en chans att delta i en börsnotering.