Hur Wells Fargo blev en av de största bankerna i Amerika

Hur tjänar Wells Fargo & Company (WFC) vanligtvis pengar? Tja, de lånar ut det till en högre ränta än de lånar den på. De är en bank. Det ska inte vara mycket mer åt det.

Banking är den ultimata immateriella branschen som flyttar tillgångar från lägre värderade till högre värderade användningar på det mest impalpable av sätt, men som fortfarande lämnar mycket som skiljer Wells Fargo från sina stora amerikanska konkurrenter. Börjar med dess storlek och räckvidd. Från den 29 mars 2019 har Wells Fargo ett börsvärde på 222, 96 miljarder dollar och är USA: s fjärde största bank. Det har 259 000 anställda och tjänar ett av tre amerikanska hushåll. Wells Fargo rapporterade nettoresultatet för helåret 2018 på $ 22, 4 miljarder intäkter, jämfört med $ 22, 2 miljarder 2017.

Stora, regionala förvärv

Wells Fargo skapades genom en sammanslagning av stora superregionala banker. Grundarna Wells och Fargo skapade sin namngivare 1852 för att tillgodose den växande befolkningen av guldgruvar och relaterade galgar i Kalifornien, som då var i de tidiga stadierna av sin övergång från avlägset bakvatten till den mest folkrika och ekonomiskt kraftfulla staten i unionen . Efter nära ett och ett halvt sekel av stadig tillväxt, Wells Fargo, 1998, slogs samman med Norwest Corp. Ett decennium senare köpte Wells Fargo ut East Coast-jätten Wachovia. Lägg till dem alla tillsammans, och Wells Fargo kan nu kräva över 70 miljoner kunder från kust till kust.

Officiellt delar Wells Fargo sin verksamhet i tre kategorier för ledningsrapporteringsändamål. Dessa segment är förmögenhets- och investeringshantering; Partihandel bankrörelse; och Community Banking.

Serverar de rika och massmarknaden

Förmögenhets- och investeringshantering betyder finansiella tjänster för rika människor. Detta slut på Wells Fargos verksamhet ger inte bara råd, till exempel om hur man ska minimera skatter, utan hjälper också till att ställa upp stiftelser, lösa arvsproblem innan något skulle kunna uppstå, etc. Varje galen rik person vet, åtminstone i USA, Att bevara ens välstånd kan vara nästan lika mycket arbete som det var att bli rika i första hand. Sammantaget rapporterade Wells Fargo 2, 6 miljarder dollar av nettoresultat från förmögenhetsförvaltning, mäklare och pensionering 2018. Om det låter betydande är det lätt det minst lukrativa av bankens tre verksamhetsområden.

När det gäller “grossist” har det ordet en något annan betydelse i bankverksamheten än det gör någon annanstans. Många banker använder inte ens termen, men på Wells Fargo är det en fångst för försäkring och försäljning av värdepappersstödda värdepapper, tillsammans med andra typer av banker för stora företag och till och med andra banker.

Inte bara detaljhandel

Det börjar inte ens täcka det. Partihandel omfattar till exempel finansiering av utrustning. Om du vill köpa en dragline för ditt ytbearbetningsprojekt och inte har 35 miljoner dollar till hands för att betala för det med kontanter kan Wells Fargo ge dig pengarna. Wells Fargo hanterar också grödeförsäkring, kommersiella fastigheter, energisyndikerade lån och mer. Många av Fortune 500-företagen gör åtminstone vissa grossistbanker med Wells Fargo. Det är då de inte överför risken.

När en multinationell med tiotals miljoner dollar kontant i sin balansräkning behöver någonstans för att lagra dessa kontanter, är Wells Fargo grossist där de gör affärer. För att vara grossistkund i Wells Fargo behöver du årliga intäkter på minst 5 miljoner dollar. Wells Fargos grossistverksamhet har ännu större räckvidd än samhällsverksamheten. Banken har grossistkontor i 42 stater, bemannade av 32 000 anställda. Det är för att säga ingenting av sina grossistkontor över hela världen, från Santiago till Seoul, Calgary till Kairo och Sydney till St. Helier. Sammantaget uppgick nettoresultatet från grossistbank till 11 miljarder dollar under 2018, mycket mer än förmögenhet, mäklare och pensionsåtgärder.

Community Banking, framför allt

Vilket lämnar community bank. Nettovinsten från gemenskapsbanken var 10, 4 miljarder dollar under 2018, på intäkter på 47 miljarder dollar. Den marginalen kan verka hög, men den är verkligen inte. Om du någonsin har varit skeptisk till hur du eventuellt kan vara en så stor vinstcentral för en bank, vad med ditt blygsamma checkkontosaldo och din återhållsamma användning av ditt betalkort, förstår att community banking är mer än bara vanliga människor som sätter in sina lönecheck och kanske köpa enstaka inteckning. Enligt årsrapporten för 2018 inkluderar samhällsbanksegmentet "kontroll- och spararkonton, kredit- och betalkort och bil-, studenter-, hypoteks-, bostadsekonomi- och småföretagslån", utöver "resultatet av vår verksamhet i finansministeriet. av allokeringar (inklusive prissättning för kapitalöverföring, kapital, likviditet och vissa företagskostnader) till stöd för andra segment och resultat av investeringar i vårt anslutna riskkapital och private equity-partnerskap. "

skandaler

I februari 2018 införde Fed ett tak på Wells Fargos tillgångar på grund av dess "utbredda konsumentmissbruk." Locket förväntas hålla sig på plats till slutet av 2019 när banken korrigerar problem. Här är en lång, men inte uttömmande, lista över företagets skandaler. Spänna sig.

I december 2013 avslöjades det av LA Times att vissa falska konton och kreditkort hade öppnats av bankanställda som desperat skulle uppfylla sina försäljningskvoter. Vid historien nekade Wells Fargo påståenden. Det var bara tre år senare 2016 som företaget skulle medge att över 3, 5 miljoner oönskade konton öppnades.

Så här hände: För att få bonusar behövde Wells Fargo-anställda träffa enorma försäljningsmål som många tyckte var orealistiska. Istället för att hitta riktiga kunder skapade anställda bara konton i befintliga namn på Wells Fargo-kunder, även med falska e-postkonton och PIN-nummer för att registrera dem, och hoppas till synes att ingen skulle märka det. Små pengar överfördes till och med till dessa konton för att få dem att se verkliga ut. Naturligtvis var människor inte nöjda med detta, och Wells Fargo har tappat mycket av det förtroende det hade ägnat många år på att bygga upp.

Wells Fargo lovade att återbetala kunder som hade felaktiga avgifter till följd av denna affärspraxis, sparkade 5 300 anställda och fick sin VD avbryta. Enligt New York Times betalade det "mer än 1, 5 miljarder dollar i påföljder till federala och statliga myndigheter och 620 miljoner dollar för att lösa rättegång från kunder och aktieägare."

Den 20 april 2018 tillkännagavs att Consumer Financial Protection Bureau och Office of the Controller of Currency gemensamt kommer att böta Wells Fargo en miljard dollar för sin felbehandling av sina autolån och hypotekskonsumenter.

I juni 2018 avslöjade SEC en utredning som fann att Wells Fargo hade stöttat aktiv handel av mäklarkunder på skuldprodukter med hög avgift som skulle vara förfallna. Banken utan att erkänna eller förneka skuld, avgjordes genom att gå med på att återbetala 1, 1 miljoner dollar i felaktiga vinster och ränta samt $ 4 miljoner i straff.

I augusti 2018 betalade företaget en påföljd på 2 miljarder dollar för påstådda felaktiga kvalitet på bostadslån ett decennium tidigare.

Wells Fargo verkställande direktör Tim Sloan, som tillbringade 31 år hos långivaren och försökte återställa förtroendet för varumärket, avbröts oväntat i mars 2019. "Det har visat sig att vår förmåga att framgångsrikt flytta Wells Fargo härifrån kommer att gynna från en ny VD och nya perspektiv, ”skrev han i ett uttalande. Sloan hade haft press för att avgå från tillsynsmyndigheter och kritiker som såg honom som för mycket av en insider för att reformera bankens kultur. (För relaterad läsning, se "De tio största bankerna i världen")