Den ökande vikten av Indiens reservbank

Indiens reservbank är Indiens centralbank och ägs av Indiens regering. RBI: s huvudkontor, som inrättades den 1 april 1935, ligger i Indiens huvudstad Mumbai. Aktiv förvaltning av Reserve Bank of India (RBI) tillhandahålls av centralstyrelsen, som inkluderar bankens guvernör, högst fyra vice guvernörer och några få styrelseledamöter i relevanta lokala styrelser. Centralstyrelsen delegerar specifika funktioner genom sina kommittéer och underkommittéer, inklusive: centralstyrelsens kommitté, som övervakar centralbankens nuvarande verksamhet; styrelsen för finansiell övervakning, som reglerar och övervakar affärsbanker, finansbolag och finansiella institutioner; och styrelsen för betalnings- och avvecklingssystem.

Huvudfunktionerna hos RBI inkluderar:

• Monetär myndighet: formulerar, implementerar och övervakar Indiens monetära politik. Huvudmålen är att upprätthålla prisstabilitet, säkerställa ett tillräckligt flöde av kredit till produktionssektorerna och finansiell stabilitet.
• Utgivare av valuta: emitterar valuta och mynt och utbyter eller förstör valutasedlar och mynt som är olämpliga för cirkulation
• Bankir och skuldförvaltare till Indiens regering: utför handelsbankbankfunktioner för centrala och statliga regeringar och fungerar också som sin bankir, bestämmer hur man bäst samlar pengar på skuldmarknader för att hjälpa regeringen att finansiera sina krav
• Bankir till banker: möjliggör clearing och avveckling av interbanktransaktioner, upprätthåller bankernas konton för lagstadgade reservkrav och fungerar som långivare till sista utväg
• Regulator och övervakare av det finansiella systemet: skyddar insättarnas intressen, underlättar ordnad utveckling och uppförande av bankverksamheten och upprätthåller finansiell stabilitet genom förebyggande och korrigerande åtgärder
• Chef för utländsk valuta: reglerar transaktioner relaterade till den externa sektorn, möjliggör utvecklingen av valutamarknaden (forex), säkerställer en smidig funktion av den inhemska valutamarknaden och hanterar Indiens valutatillgångar och guldreserver
• Regulator och handledare av betalnings- och avvecklingssystem
• Bibehålla finansiell stabilitet: ett uttryckligt mål för RBI sedan början av 2000-talet
• Utveckling: säkerställer tillgången på kredit till produktiva ekonomiska sektorer, inrättar institutioner för att utveckla Indiens finansiella infrastruktur, utökar tillgången till överkomliga finansiella tjänster och främjar finansiell utbildning och läsning

Indiens växande ekonomi

Indien har rapporterat tillväxttakten för bruttonationalprodukten (BNP) över hela världen. Det är också känt som ett av de fyra mest kraftfulla tillväxtmarknaderna, tillsammans en del av BRIC som innehåller Brasilien, Ryssland, Indien och Kina.

Internationella valutafonden (IMF) och Världsbanken har lyfts fram Indien i flera rapporter som visar dess höga tillväxttakt. I april 2019 beräknade Världsbanken Indiens BNP-tillväxt skulle växa med 7, 5% 2020. Även i april 2019 visade IMF en förväntad BNP-tillväxttakt på 7, 3% för 2019 och 7, 5% för 2020. Båda prognoserna har Indien med den högsta förväntad BNP-tillväxt i världen under de kommande två åren.

7, 5%

Världsbankens prognos för Indiens BNP-tillväxt 2020.

Dessa tillväxttakter gör Indiens Reserve Bank allt viktigare när landets totala BNP rör sig högre. Indien är totalt sett en topp-10-nation för BNP men antalet faller långt efter världens stormakter i USA och Kina.

Indien förväntas ha en BNP på 2 935 miljarder dollar och 3 304 miljarder dollar 2019 respektive 2020. Detta jämförs med förväntningarna på $ 21.506 biljoner och 22.336 biljoner $ för USA: s Kinas förväntade BNP för samma tidsperioder är $ 14.242 biljoner och $ 15.678 biljoner.

RBI: s roll

Som med alla ekonomier spelar centralbanken en nyckelroll i att hantera och övervaka de monitära politik som påverkar både kommersiell och personlig finansiering samt banksystemet. När BNP går högre på världsrankingen kommer RBI: s åtgärder att bli allt viktigare.

I april 2019 fattade RBI det penningpolitiska beslutet att sänka sin upplåningsränta till 6%. Räntesänkningen var den andra för 2019 och förväntas bidra till att påverka upplåningsräntan på kreditmarknaden mer kraftigt. Före april har krediträntorna i landet varit relativt höga trots centralbankens positionering, vilket har begränsat upplåningen i hela ekonomin. Centralbanken måste också kämpa med en något flyktig inflation som förväntas vara 2, 4% 2019, 2, 9% till 3% under första halvåret 2020 och 3, 5% till 3, 8% under andra halvåret 2020.

RBI har också kontroll över vissa beslut angående landets valuta. 2016 påverkade det en demonetisering av valutan som tog bort Rs. 500 och Rs. 1000 sedlar från cirkulation, främst i ett försök att stoppa olagliga aktiviteter. Efteranalys av detta beslut visar några vinster och förluster. Demonetiseringen av de angivna valutorna orsakade kontantbrist och kaos samtidigt som det krävdes extra utgifter från RBI för att skriva ut mer pengar. En av de största fördelarna var dock ökningen av skatteuppbörden som resulterade av ökad öppenhet för konsumentrapportering.

I december 2018 valde landet Shaktikanta Das till sin nya RBI-ledare. Das är en anhängare av demonetisering i linje med de bästa regeringens tjänstemäns åsikter. Das förväntas också bättre anpassa sig till Indiens regeringsledning och i goda ställning stödja bättre tillgång till kredit.

Poängen

Som ett av de snabbast växande tillväxtländerna i världen har Indien och dess centralbank flera unika utmaningar framöver som kräver snabb navigering från RBI. Shaktikanta Das kommer att anklagas för att styra den penningpolitiska inriktningen under de kommande tre åren för landet eftersom det fortsätter att fokusera på BNP-tillväxt. Landet har också ett varierat utbud av varor och tjänster tillsammans med en stigande inflation. Med den indiska ekonomin stadigt står för en större andel av den globala ekonomin, förväntas det att RBI kommer att få större uppmärksamhet från världsledare samtidigt som de växer i status som en av världens mest bevakade centralbanker.