Mellan- / medelfristig skuld
Skuld på medellång sikt (mellanliggande) är en typ av obligationer eller annan ränteförsäkring med en löptid som är fastställd mellan två till tio år. Obligationer och andra ränteprodukter klassificeras ofta efter deras förfallodag, eftersom det är den viktigaste variabeln i avkastningsberäkningarna.
Key Takeaways
- Mellanlån (medelfristig) skuld avser obligationer med löptid mellan två och tio år.
- Avkastningen på dessa räntebärande värdepapper tenderar att sjunka mellan kort- och långfristig skuld.
- Med den senaste tidens nedgång i långfristig skuldutgivning har medelfristig skuld tagit större vikt för emittenter och investerare.
Förstå skulder på mellan- och medellång sikt
Skuld kategoriseras vanligtvis i termer till förfall. Det finns tre skuldvillkor: kort-, lång- och medelfristig skuld. En kortfristig skuldförsäkring är en som förfaller inom en kort tid, vanligtvis inom ett år. Ett exempel på kortfristig skuld är en statsskuldväxlar eller T-bill som utfärdas av US Treasury med villkor på 4 veckor, 13 veckor, 26 veckor och 52 veckor.
Långtidsskuld avser räntebärande värdepapper som är förfallna mer än 10 år från utgivnings- eller köpdatum. Exempel på långfristig skuld inkluderar de 20-åriga och 30-åriga statsobligationerna. Långfristig skuld är mer känslig för ränteförändringar än kortfristig skuld med tanke på att det är större sannolikhet för att räntorna stiger inom en längre tidsperiod än inom en kortare tidsram.
Under de senaste åren har emissionen av långfristiga obligationer konstant minskat. I själva verket avbröts den 30-åriga amerikanska statsobligationen 2002 eftersom spridningen mellan långfristiga och långfristiga obligationer nådde lågtid på hela tiden. Även om den 30-åriga statskassan återupplivades 2006, för många ränteinvesterare, blev den 10-åriga obligationen den "nya 30-åriga", och dess ränta ansågs vara referensräntan för många beräkningar.
Mellan- eller medelfristig skuld klassificeras som skuld som förfaller till förfall på två till tio år. Vanligtvis är räntan på dessa skuldförbindelser större än för kortfristiga skulder av liknande kvalitet men mindre än för jämförbara klassificerade långfristiga obligationer. Ränterisken på medelfristig skuld är högre än för kortfristiga skuldinstrument men lägre än ränterisken på långfristiga obligationer.
Jämfört med kortfristiga skulder medför en mellanlåneskuld större risk att högre inflation kan erodera värdet på förväntade räntebetalningar. Exempel på medelfristig skuld är statsskuldebrev som utfärdas med 2-till 10-årig löptid.
Mellanfristiga obligationer och avkastning
Under en långfristig skuldförsäkring kan emittenten justera löptiden eller obligationens nominella avkastning enligt emittentens behov eller marknadens krav - en process som kallas hyllregistrering. Liksom vanliga obligationer registreras medelfristiga sedlar hos Securities and Exchange Commission (SEC) och ges också vanligtvis ut som kupongbärande instrument.
Avkastningen på en 10-årig statskassa är en viktig metrisk på de finansiella marknaderna eftersom den används som ett riktmärke som styr andra räntor, till exempel hypoteksräntor. Den 10-åriga statskassan säljs på en auktion och indikerar konsumenternas förtroende för ekonomisk tillväxt. Av denna anledning bevakar Federal Reserve den 10-åriga avkastningen på statskassan innan den fattar sitt beslut att ändra räntan för matade medel. När avkastningen på den 10-åriga statsskuldsteckningen stiger, gör det också räntorna på 10 till 15-åriga lån, och vice versa.
Treasury-avkastningskurvan kan också analyseras för att förstå var en ekonomi befinner sig i konjunkturcykeln. Den 10-åriga sedeln ligger någonstans i mitten av kurvan och ger därför en indikation på hur mycket avkastning investerare behöver för att binda upp sina pengar i tio år. Om investerare tror att ekonomin kommer att göra bättre under det kommande decenniet kommer de att kräva en högre avkastning på sina medel- till långsiktiga investeringar. I en standard (eller positiv) avkastningskurvmiljö betalar mellanfristiga obligationer en högre avkastning för en given kreditkvalitet än kortfristiga obligationer, men en lägre avkastning jämfört med långfristiga (10+ år) obligationer.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.