Introduktion till institutionell investering

Institutionella investerare är organisationer som sammanför fonder på andras vägnar och investerar dessa fonder i en mängd olika finansiella instrument och tillgångsslag. De inkluderar investeringsfonder som fonder och ETF, försäkringsfonder och pensionsplaner samt investeringsbanker och hedgefonder.

Dessa kan kontrasteras med individer som oftast klassificeras som detaljinvestorer.

Key Takeaways

• Institutionella investerare är stora marknadsaktörer som banker, fonder, pensioner och försäkringsbolag.
• Till skillnad från enskilda (detaljhandelsinvesterare) har institutionella investerare större inflytande och påverkan på marknaden och de företag de investerar i.
• Institutionella investerare har också fördelen att professionell forskning, handlare och portföljförvaltare styr sina beslut.
• Olika typer av institutionella investerare kommer att ha olika handelsstrategier och investera i olika typer av tillgångar.

Större påverkan

Institutionella investerare kontrollerar en betydande mängd av alla finansiella tillgångar i USA och har ett stort inflytande på alla marknader. Detta inflytande har vuxit över tid och kan bekräftas genom att undersöka koncentrationen av äganderätt av institutionella investerare i börsnoterade företag. Institutionella investerare äger cirka 80% av kapitalmarknaden. När institutionernas storlek och betydelse fortsätter att växa, gör också deras relativa innehav och inflytande på de finansiella marknaderna.

88, 5 biljoner dollar

Den nordamerikanska kapitalförvaltningsindustrin kontrollerade mer än $ 88, 5 biljoner i slutet av 2017, enligt McKinsey uppskattningar.

fördelar

Institutionella investerare anses generellt vara mer skickliga på att investera på grund av den antagna professionella karaktären av verksamheten och större tillgång till företag på grund av storleken. Dessa fördelar kan ha försvunnit genom åren då information har blivit mer transparent och tillgänglig och regleringen har begränsat utlämnande av offentliga företag.

Tillgångsallokering

Institutionella investerare inkluderar offentliga och privata pensionsfonder, försäkringsbolag, sparinstitut, stängda och öppna investeringsbolag, kapital och stiftelser.

Institutionella investerare investerar dessa tillgångar i olika klasser. Standardallokering enligt McKinsey 2017-rapporten om branschen är cirka 40% av tillgångarna till eget kapital och 40% till ränteinkomst. Ytterligare 20% av de totala tillgångarna fördelades på alternativa investeringar som fastigheter, private equity, hedgefonder, kontanter och andra områden. Dessa siffror varierar emellertid drastiskt från institution till institution. Aktierna har haft den snabbaste tillväxten under den senaste generationen och 1980 investerades endast 18% av alla institutionella tillgångar i aktier.

Pensionsfonder

Pensionsfonder är den största delen av det institutionella investeringssamhället och kontrollerade mer än $ 41 biljoner i början av 2018. Pensionsfonderna får utbetalningar från individer och sponsorer, antingen offentliga eller privata, och lovar att i framtiden betala en pensionsförmån till mottagarna av fond.

Den stora pensionsfonden i USA, Kaliforniens offentliga anställdas pensioneringssystem (CalPERS), rapporterade en totala tillgångar på mer än 351 miljarder dollar vid 6 februari 2019. Även om pensionsfonder har betydande risk- och likviditetsbegränsningar kan de ofta allokera en liten del av sina portföljer till investeringar som inte är lättillgängliga för privatinvesterare som private equity och hedgefonder.

De flesta operativa krav för pensionsfonder diskuteras i lagen om anställda för pensionering av anställda (ERISA) som antogs 1974. Denna lag fastställde ansvarsskyldigheten för pensionsfondernas förvaltare och fastställde minimistandarder för offentliggörande, finansiering, intjänande och andra viktiga komponenter i dessa fonder .

Investeringsföretag

Investeringsföretag är den näst största institutionella investeringsklassen och tillhandahåller professionella tjänster till banker och individer som vill investera sina medel.

De flesta investeringsbolag är antingen stängda eller öppna fonder, där öppna fonder kontinuerligt emitterar nya aktier när de får medel från investerare. Stängda fonder emitterar ett fast antal aktier och handlar vanligtvis på ett börs.

Öppna fonder har majoriteten av tillgångarna inom denna grupp och har haft en snabb tillväxt under de senaste decennierna när investeringar på aktiemarknaden blev mer populära. Men med den snabba tillväxten av ETF: er vänder sig många investerare nu bort från fonder.

Massachusetts Investors Trust uppstod under 1920-talet och är allmänt erkänt som den första öppna fond som har verksamhet i USA. Andra följde snabbt, och 1929 fanns det 19 fler öppna fonder och nästan 700 stängda fonder i USA.

Investeringsbolag regleras främst enligt Investment Company Act från 1940 och omfattas också av andra värdepapperslagar som är i kraft i USA.

Försäkringsbolag

Försäkringsbolag ingår också i det institutionella investeringssamhället och kontrollerar nästan samma mängd medel som värdepappersföretag. Dessa organisationer, som inkluderar fastighets- och skadeförsäkringsbolag och livförsäkringsbolag, tar in premier för att skydda försäkringstagare från olika typer av risker. Premierna placeras sedan av försäkringsbolagen för att ge en källa till framtida fordringar och en vinst.

Oftast investerar livförsäkringsbolag i portföljer av obligationer och andra värdepapper med lägre risk. Försäkringsbolag med fastighetsskada tenderar att ha en tyngre allokering till aktier.

Besparingsinstitutioner

Sparningsinstitut kontrollerar mer än 1 biljon dollar i tillgångar. Dessa organisationer tar in insättningar från kunder och gör sedan lån till andra, till exempel inteckningar, kreditlån eller affärslån. Sparbanker är mycket reglerade enheter och måste följa regler som skyddar insättare samt följer federala reservregler om fraktionerad reservbank. Som ett resultat placerade dessa institutionella investerare den stora majoriteten av sina tillgångar i lågriskinvesteringar som statskassor eller penningmarknadsfonder.

Insättare i de flesta amerikanska banker är försäkrade upp till 250 000 dollar från FDIC.

stiftelser

Stiftelserna är de minsta institutionella investerarna, eftersom de vanligtvis finansieras för rent altruistiska syften. Dessa organisationer skapas vanligtvis av rika familjer eller företag och ägnas åt ett specifikt offentligt syfte.

Den största stiftelsen i USA är Bill and Melinda Gates Foundation, som hade 50, 7 miljarder dollar i tillgångar i slutet av 2018. Stiftelser skapas vanligtvis i syfte att förbättra kvaliteten på offentliga tjänster som tillgång till finansiering av utbildning, hälsovård och forskningsbidrag.

Poängen

Institutionella investerare är fortfarande en viktig del av investeringsvärlden trots en platt andel av alla finansiella tillgångar under det senaste decenniet och har fortfarande en betydande inverkan på alla marknader och tillgångsslag.