Introduktion till gemensamma fonder på penningmarknaden

Investerare som är intresserade av penningmarknaden kan få tillgång till den lättast genom penningmarknadsfonder, men dessa fordon släpper inte mindre investerare ur kroken när det gäller att ha en rudimentär förståelse av statsskuldväxlar, affärspapper, bankers acceptans, återköpsavtal och insättningscertifikat (CD-skivor) som utgör huvuddelen av fondmarknadsportföljer. I den här artikeln visar vi dig hur pengemarknadsfonder fungerar och hur de kan gynna dig. Men först en viktig avgränsning för att förebygga potentiell förvirring.

Key Takeaways

• En penningmarknadsfond (MMF) är en typ av fonder som investerar i högkvalitativa kortsiktiga skuldinstrument, kontanter och likvida medel.
• Även om de inte är lika säkra som kontanter, betraktas pengemarknadsfonder som extremt låg risk för investeringsspektrumet och bär därför nära den riskfria avkastningen.
• En penningmarknadsfond genererar inkomst (beskattningsbar eller skattefri, beroende på portföljen), men liten kapitalvärdighet.
• Pengemarknadsfonder investerar i en mängd liknande instrument, medan pengemarknadskonton finns i ett enda erbjudande som hålls i en bank eller kreditförening och försäkrad av FDIC.

Pengemarknadsfonder kontra pengemarknadskonton

Till skillnad från kontanter och till och med typiska insättningsintyg (CD-skivor) försäkras inte fondmarknadsfonder av Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Det finns alltid en risk, dock extremt liten, att investeraren kan förlora pengar. Sagt på ett annat sätt, den avgörande skillnaden mellan pengemarknadsfonder och pengemarknadskonton är att de förstnämnda sponsras av fondbolag och inte har någon garanti för kapital, medan de senare är ränteinkomande sparkonton som erbjuder begränsade transaktionsrättigheter och som erbjuds av försäkrade finansinstitut upp till en viss gräns.

Pengemarknadskonton betalar vanligtvis en högre ränta än ett lösenordsparkonto, men i allmänhet en något lägre ränta än en CD eller den totala avkastningen för en pengemarknadsfond. Pengemarknadskonton tenderar också att begränsa tillgängligheten för kontosaldo genom checkskrivning, medan uttag av penningmarknadsfonder vanligtvis är tillgängliga på begäran.

Pengemarknadsfonder kallas ibland "pengarfonder" eller "penningmarknadsfonder", och bör därför inte förväxlas med de liknande klingande konton på bankmarknaden som erbjuds av banker i USA. Den stora skillnaden är att pengemarknadsfonder är tillgångar som innehas av mäklare, eller eventuellt en bank, medan pengemarknadsinlåskonton är skulder för en bank, som kan investera pengarna efter eget gottfinnande - och eventuellt i (mer riskfyllda) investeringar andra än penningmarknadspapper. I en penningmarknadsfond köper investerare värdepapper och mäklaren håller dem. På ett penningmarknadsinlåningskonto sätter investerare in pengar i banken och banken investerar det för sig själv och betalar investeraren den överenskomna avkastningen.

Syftet med penningmarknadsfonder för investerare

Det finns tre fall då penningmarknadsfonder (MMF) på grund av deras likviditet är särskilt lämpliga investeringar.

1. Pengemarknadsfonder erbjuder en bekväm parkeringsplats för kontantreserver när en investerare inte är riktigt redo att göra en investering eller förväntar sig ett kontantutlägg på kort sikt för ett icke-investeringssyfte. Pengemarknadsfonder erbjuder ultimat säkerhet och likviditet. Detta innebär att investerare kommer att ha en förväntad summa kontanter precis när de behöver det.
2. En investerare som har en korg med fondfonder från ett fondbolag kan ibland vilja överföra tillgångar från en fond till en annan. Om investeraren emellertid vill sälja en fond innan han beslutar om en annan fond att köpa, kan en penningmarknadsandelsfond som erbjuds av samma fondbolag vara ett bra ställe att parkera försäljningsintäkterna. Sedan, vid rätt tidpunkt, kan investeraren byta ut sina andelar i penningmarknadsandelsfonder för andelar i de andra fonderna i fondfamiljen.
3. För att gynna sina kunder använder mäklarföretag regelbundet penningmarknadsfonder för att tillhandahålla kontanthanteringstjänster. Att sätta en klients vilande kontant i fonder på fonder på marknadsmarknaden kommer att ge kunden en extra procentenhet (eller två) i årlig avkastning över de som tjänas av andra möjliga investeringar.

Operativa detaljer om penningmarknadsfonder

Pengemarknadsfonder är utformade för att erbjuda funktioner som är specifikt anpassade till små investerares behov. Minsta initiala investeringar sträcker sig vanligtvis från $ 500 till $ 5000.

Du kan köpa aktier i penningmarknadsfonder direkt från mäklarföretag eller fondbolag, precis som du skulle köpa aktier i en aktie- eller aktiefond. Som investeringsrådgivare säljer vissa banker också pengemarknadsfonder och vissa har till och med sina egna egna fonder som erbjuder investeringsmöjligheter på pengemarknaden.

Pengemarknadsfonder erbjuder också några förenklade uttagsfunktioner som mer generellt är förknippade med bank- eller trustkonton. Till exempel tillåter pengemarknadsfonder investerare att ta ut tillgångar genom att skriva checkar, med ett typiskt minimumbelopp på $ 500 per check. Om investeraren inte vill skriva en check som ett medel för att ta ut medel kan han eller hon enkelt lösa in aktier genom att begära betalning per post eller genom överföring via banköverföring till hans eller hennes bankkonto.

Kategorier av penningmarknadsfonder

Pengemarknadsfonder kan innehålla en specifik typ av penningmarknadssäkerhet eller en kombination av värdepapper över ett brett spektrum:

• En särskild typ av fonder begränsar sina tillgångsköp till amerikanska statspapper.
• En annan klass av pengemarknadsfonder köper både amerikanska statliga värdepapper och investeringar i olika statligt sponsrade företag (GSE).
• Den tredje och största klassen av penningmarknadsfonder investerar i en mängd värdepappersmarknader som erbjuder högsta grad av säkerhet.

En annan viktig kategorisering för fondmarknadsfonder hänför sig till deras beskattningsbara eller skattebefriade status. Skattepliktiga fonder investerar i värdepapper som statsskuldväxlar och affärspapper, vars ränteintäkter är föremål för federal beskattning. Skattefria fonder investerar uteslutande i värdepapper som emitteras av statliga och lokala myndigheter och därför undantagna från federal beskattning. Skattefria fonder vädjar vanligtvis till investerare i högre federala skatteparenteser, som söker skattebesparingar på de totala ränteintäkterna som genereras av deras portföljer.

Skattebefriade penningmarknadsfonder har potential att erbjuda en trippel-whammy skatteskydd för vissa investerare! Vissa skattefria medel köper endast värdepapper som emitterats av regeringar i en viss stat. Om en investerare kan hitta en sådan fond för sitt hemland, kan investeraren tjäna ränteinkomster som är undantagna från federala, statliga och kanske till och med lokala inkomstskatter.

Kontanter kontra pengemarknadsfonder

De flesta analytiker behandlar pengemarknadskonton som kontanter. Vid beräkning av finansiella förhållanden läggs penningmarknadspapper och fondbalanser till kassa. Detta beror på att de finansiella instrument som utgör pengemarknadsfonder anses vara mycket likvida, vilket innebär att de snabbt kan konverteras till kontanter. Förutom att de är mycket likvida uppvisar penningmarknadsfonder mindre volatilitet och är mindre benägna för marknadssvingningar och ränterisk än andra investeringar.

$ 1

Målvärdet på en andel av de flesta fondmarknadsfonder.

Pengemarknadsfonder söker stabilitet och säkerhet med målet att aldrig förlora pengar och hålla nettotillgångarnas värde på 1 dollar. Denna grundläggande NAV-baslinje ger upphov till frasen "break the buck", vilket innebär att om värdet sjunker under 1 $ -nivån försvinner en del av den ursprungliga investeringen och investerarna kommer att förlora pengar.

Detta händer bara sällan, men eftersom pengemarknadsfonder inte är FDIC-försäkrade kan de förlora pengar. Till exempel, vid höjden av 2008-kraschen, handlades flera pengemarknadsfonder för mindre än $ 1, 00 per aktie. Dagen efter att Lehman Brothers Holdings Inc. lämnade in konkurs föll en penningmarknadsfond till 97 cent efter att ha skrivit av den skuld som den ägde som utfärdades av Lehman. Detta skapade potentialen för en bankrörelse på penningmarknader eftersom det var rädsla för att fler medel skulle bryta pengarna.

Poängen

Precis som aktiefonder och räntebärande fonder har förenklat investeringsvärlden kraftigt har penningmarknadsfonder gjort pengemarknadsinvesteringar tillgängliga för enskilda detaljinvesterare. Pengemarknadsfonder är bland de säkraste och mest likvida allmänt tillgängliga finansiella instrumenten. Dessutom erbjuder pengemarknadsfonder blygsamma initiala investeringskrav och ger enkla förfaranden för att ta ut medel genom check eller överföring till ett bankkonto. Slutligen, om de väljer noggrant, kan köpare av vissa skattebefriade pengemarknadsfonder också njuta av befrielse från federala, statliga och till och med lokala skatter. (För relaterad läsning, se "CPFXX, SPAXX, VMFXX: Top Government Money Fund Funds")