Inverse Floater
En omvänd floater är en obligation eller annan typ av skuld vars kupongränta har en omvänd relation till en referensränta. En omvänd floater justerar sin kupongbetalning när räntan ändras.
En invers flytare är också känd som en invers flytande hastighetsnot.
BREAKING NOWN Inverse Floater
En flytande ränta (FRN), eller floater, är en ränteförsäkring som gör kupongbetalningar som är bundna till en referensränta. Kupongbetalningarna justeras efter förändringar i de rådande räntorna i ekonomin. När räntorna stiger ökas kupongernas värde för att återspegla den högre räntan. Möjliga referens- eller referensräntor inkluderar London Interbank Offer Rate (LIBOR), Euro Interbank Offer Rate (EURIBOR), prime rate, US Treasury Rates etc.
Å andra sidan fungerar en invers flytande hastighetsnot, eller en invers flytare, på motsatt sätt. Kupongräntan på sedeln varierar omvänt med referensräntan. Inversa floaters uppstår genom att separera obligationer med fast ränta i två klasser: en floater, som rör sig direkt med ett visst ränteindex, och en invers floater, som representerar resträntan för fast ränta, netto av den flytande- Betygsätta. Kupongräntan beräknas genom att subtrahera referensräntan från en konstant på varje kupongdatum. När referensräntan stiger kommer kupongräntan att sjunka med tanke på att räntan dras av från kupongbetalningen. En högre ränta innebär att mer dras av, så mindre betalas till innehavaren. På samma sätt, när räntorna sjunker, ökar kupongräntan eftersom mindre tas bort.
Den allmänna formeln för kupongräntan för en omvänd floater kan uttryckas som:
Flytande ränta = fast ränta - (Kupongtryck x referensfrekvens)
--- där kupongtrycket är det multipel med vilket kupongräntan kommer att förändras för en 100-punkts (bps) förändring av referensräntan, och den fasta räntan är den maximala kursen som flottören kan realisera.
En typisk invers flytare kan anges vara mogen på tre år, betala ränta kvartalsvis och inkludera en flytande ränta på 7% minus två gånger den 3-månaders LIBOR. I detta fall, när LIBOR går upp, sjunker obligationens betalningar. För att förhindra en situation där kupongräntan på den omvända flottören faller under noll, placeras en begränsning eller golv på kupongerna efter justering. Normalt är golvet inställt på noll.
En investerare skulle vilja investera i en omvänd floater om referensräntan är hög och han / hon tror att räntan kommer att minska i framtiden med en snabbare takt än framåt visar. En annan strategi är att köpa en ränteflytare om räntorna är låga nu och det förväntas att de förblir låga, även om framåt antyder en ökning. Om investeraren är korrekt och räntorna inte ändras kommer han / han att överträffa den rörliga ränteanmärkningen genom att hålla den inversa flottören.
Liksom med alla investeringar som utnyttjar hävstångsföring introducerar inversa flottörer en betydande ränterisk. När de korta räntorna sjunker ökar både marknadspriset och avkastningen på den omvända flottören, vilket ökar fluktuationen i obligationens pris. Å andra sidan, när de korta räntorna stiger, kan värdet på obligationen sjunka avsevärt, och innehavare av denna typ av instrument kan sluta med en säkerhet som betalar lite ränta. Således förstoras ränterisken och innehåller en hög grad av volatilitet.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.