Registrerad investeringsrådgivare (RIA)
En registrerad investeringsrådgivare (RIA) är en person eller ett företag som ger råd till individer med högt nettovärde om investeringar och hanterar sina portföljer. RIA: er har en tillsynsskyldighet gentemot sina kunder, vilket innebär att de har en grundläggande skyldighet att tillhandahålla investeringsrådgivning som alltid fungerar i deras kunders bästa.
Som det första ordet i deras titel indikerar måste RIA registreras antingen hos Securities and Exchange Commission (SEC) eller statliga värdepappersadministratörer.
Key Takeaways
- En registrerad investeringsrådgivare (RIA) förvaltar tillgångarna för enskilda och institutionella investerare.
- Som en investeringstjänst och tillhandahållande av tjänster måste RIA registrera sig hos SEC och statliga tillsynsmyndigheter.
- Betalt ungefär som portföljförvaltare tjänar RIA vanligtvis sina intäkter genom en förvaltningsavgift som består av en procentandel av tillgångar som innehas för en kund (vanligtvis 1% per år av AUM).
Förstå RIA: er
Reglerade direkt av Securities and Exchange Commission (SEC), anses RIA: s agera i en fiduciär kapacitet och hålls således till en högre uppförandestandard än registrerade representanter. Denna tillsynsstandard kräver att en RIA alltid villkorslöst måste lägga klientens bästa framför sig själv, oavsett alla andra omständigheter.
RIA är också skyldiga att avslöja eventuella intressekonflikter för sina kunder och agera på ett etiskt sätt i alla sina affärsuppgifter. Vissa RIA tar ut en procentandel av sina tillgångar under förvaltning medan andra tar ut en tim- eller fast avgift för att få råd. Rådgivare som väljer denna modell för sin praxis måste få en serie 65-licens.
Betalade ungefär som fondförvaltare tjänar RIA vanligtvis sina intäkter genom en förvaltningsavgift som består av en procentandel av tillgångar som innehas för en klient. Avgifterna varierar, men genomsnittet är cirka 1%. I allmänhet, ju fler tillgångar en klient har, desto lägre är avgiften han eller hon kan förhandla - ibland så lite som 0, 35%. Detta tjänar till att anpassa kundens bästa med RIA: s, eftersom rådgivaren inte kan tjäna mer pengar på kontot om inte klienten ökar sin tillgångsbas (AUM).
Vem behöver registrera sig som en RIA?
Investment Advisers Act från 1940 definierade en RIA som en "person eller företag som, för kompensation, bedriver handlingen med att ge råd, ge rekommendationer, utfärda rapporter eller tillhandahålla analyser av värdepapper, antingen direkt eller genom publikationer."
Vilka tillsynsmyndigheter rådgivare behöver registrera sig beror främst på värdet på de tillgångar de förvaltar, tillsammans med om de ger råd till företagskunder eller bara individer. Generellt måste rådgivare som har minst 25 miljoner dollar i tillgångar under förvaltning eller ge råd till investeringsföretag registrera sig hos SEC. Rådgivare som hanterar mindre belopp registrerar vanligtvis hos statliga värdepappersmyndigheter.
Att registrera sig som en RIA är inte avsett att beteckna någon form av rekommendation eller godkännande av SEC eller statliga värdepappersreglerare. Det betyder bara att investeringsrådgivaren har uppfyllt alla krav för registrering. För rådgivare som registrerar sig hos SEC inkluderar den information som krävs rådgivarens investeringsstil, tillgångar under förvaltning (AUM), avgifter, eventuella disciplinära åtgärder och, för ett företag, nyckelpersonerna. Andra krav inkluderar RIA som informerar SEC om eventuella intressekonflikter som har uppstått för dem i deras arbete, eller som kan göra det i framtiden. Inlämnad med formulär ADV måste inlämningen uppdateras varje år för att inkludera information såsom eventuella nya disciplinära beslut mot RIA. Formuläret måste göras tillgängligt som en offentlig post.
Vissa kritiker klagar över att det är för lätt att bli en RIA jämfört med skyldigheterna för andra yrkesmän. Investopedia-författaren Mark Cussen beskriver ingångskraven för att bli en RIA som "knappt en blipp på radarskärmen jämfört med andra prestigefyllda yrken som lag, medicin eller redovisning." Han förespråkar för noggranna undersökningar och kurser som de som krävs för sådana beteckningar som Certified Financial Planner (CFP). De, säger han, skulle kunna "bidra till att höja servicenivån som [RIA ger] till allmänheten."
RIA: s pågående skyldigheter
Utöver att helt enkelt registrera sig för att få sin certifiering, måste RIA följa vissa rutiner och rutiner när de tillhandahåller råd till sina kunder. Dessa inkluderar att avslöja alla risker eller eventuella intressekonflikter för de specifika transaktionerna de rekommenderar och att se till att klienten förstår dessa.
Om en rådgivare när som helst konfronteras av en klient över lämpligheten för en investering, är bördan med rådgivaren att visa att alla åtgärder vidtogs för att avslöja risken, samt för att fastställa lämpligheten.
Från SEC: s perspektiv är dokumentation allt. Om SEC någonsin skulle engagera sig i utredningen av ett investerarklagomål, kräver det fullständig dokumentation om den använda investeringsstrategin, tillsammans med kundregister som visar kunskap om kundens investeringsprofil och risktolerans.
RIA-konkurrenter
RIA tenderar att konkurrera med följande grupper för tillhandahållande av investeringstjänster:
- Fonder
- Hedgefonder
- Kabelföretag (t.ex. investeringsbanker) - via paketprogram för enskilda mäklare
- Online- eller rabattmäklare som tillgodoser investerare som gör det själv
- Roboadvisors