The Kingpin of Wall Street: JP Morgan

När John Pierpont Morgan anlände till Wall Street var det ett orörligt virvar av konkurrerande intressen och en av de många finansiella centra i ett land som fortfarande kämpar med resterna av kolonialismen. När han lämnade Wall Street var det en tätt sammansatt grupp stora företag som ledde en av de snabbast växande ekonomierna i världen. Mycket av framstegen som Wall Street upplevde i slutet av 1900-talet och början av det 21: e berodde på påverkan av JP Morgan och den färdighet som han använde det.

Under sitt liv spelade Morgan många roller: bankir, finansiär, rånbaron och hjälte. I den här artikeln ska vi titta på livet för Wall Street mest berömda bankir.

Familjeföretaget

När Morgan föddes den 17 april 1837 i Hartford, Conn., Fanns det mycket tvivel om att hans framtid låg i bankrörelsen. Hans far, Junius Spencer Morgan, var partner i en bank som drivs av en annan amerikan, George Peabody.

Morgan växte upp med vetskap om att han skulle ta sin fars plats och skickade från USA till Storbritannien för att trampa på amerikanska obligationer till investerare i London. De flesta av dessa obligationer var statliga och federala erbjudanden och under denna period i historien en mycket högre risk än statsobligationer från europeiska länder.

Efter sin avgång lämnade George Peabody banken helt i händerna på Junius, och tog bort sitt namn från den. År 1864 debuterade JS Morgan & Co., den första Morgan-banken. Vid denna tid hade JP Morgan avslutat sin europeiska utbildning och lärde sig sin framtida handel som sin fars agent i New York medan hans far tenderade att göra det viktigare i London.

Ta roret

Morgan började ta över sin fars ansvar efter Drexel-Morgan-fusionen. Drexel-Morgan-fusionen utvidgade affärsområdet, stärkte internationella band och ökade till det kapital som banken kunde låna.

När hans far bleknade till bakgrunden tog Morgan en ökande roll i försäkringsbolag för offentliga erbjudanden. Han intresserade sig mycket för järnvägen, höll aktier, hanterade erbjudanden, finansierade och till och med placerade Morgan-anställda i företagets styrelser. Med vikten av att järnvägen växer genom hela kontinenten valde Morgan en utmärkt tid att utvidga både bankens rikedom och sin personliga kraft.

Vid cusp av 1900-talet blev Morgan, Wall Street och den amerikanska regeringen alltmer orolig över landets status som gäldenär nation. Wall Street trodde att en stabil valuta behövdes innan USA kunde krypa ut ur hålet. Det var Morgan som Wall Street skickade till Vita huset för att diskutera frågor med presidenten. Detta ledde till att det amerikanska folket trodde Morgan var Kingpin i Wall Street och gav också ett fokus för deras vrede över antagandet av guldstandarden, sett som en dödsfall för jordbrukare i en i stort sett agrarisk nation. Han var rånarkungen bland rånbaronerna.

Den stora omorganisationen

Morgan, Cornelius Vanderbilt, John D. Rockefeller och alla andra rånbaroner delade två övertygelser: Cutthroat-konkurrensen var förstörande, och kombination och storlek kunde minska konkurrensen samtidigt som effektiviteten ökades. Morgan använde sin personliga kraft och rykte för att uppmuntra bildandet av förtroenden och fusioner inom branscher där han såg en förstörande konkurrens.

Även om han alltid kommer att komma ihåg för att försöka skapa ett stålmonopol i form av US Steel, var många av de andra stora aktörerna som Morgan hjälpte till att skapa, gynnade ekonomin. General Electric och International Harvester (nu Navistar International) hjälpte Förenta staterna att utvecklas tekniskt och hjälpte jordbrukssektorn Morgan anklagades ofta för att ha kämrat genom sina järnvägsförtroende.

Morgan uppfattade makten var mycket större än den faktiska rikedom han kontrollerade. Morgan-banken hade helt enkelt inte storleken på att skriva ut offentliga erbjudanden eller hantera obligationer utan hjälp från den växande finanssektorn. Morgans rykte betydde emellertid när banken var en del av ett syndikat, det rapporterades som om Morgan personligen styrde erbjudandet. Morgans växande prestige hjälpte honom i en tid då den erbjudande bankens rykte betydde mer än aktiefundamenten. Detta cementerade allmänhetens uppfattning av Morgan som en figurhuvud för hela Wall Street.

När saker var dåliga anklagades Morgan för att undertrycka ekonomin. När saker och ting var bra, ansågs Morgan fodra fickorna. Morgan personliga makt kom till ett högt offentligt pris.

Paniken

Morgan hatades och respekterades i nästan lika stor mått i början av 1900-talet. 1907, men han tippade handen och gav regeringen och allmänheten något att frukta. Den 25 mars 1907 började New York Stock Exchange att sjunka på en aldrig tidigare skådad panikförsäljning. Denna udda händelse korrigerade snart sig själv, men den signalerade till finansmarknaden att allt inte var rätt på börsen. Morgan var 70 år, halvpensionerad och på semester medan oriktigheterna ökade under sommaren och till hösten. I oktober 1907 var det tydligt att en kris brygde. Den 19 oktober reste Morgan till New York för att försöka förhindra den ekonomiska katastrofen.

Morgan använde sina betydande kontakter för att samla alla involverade i den amerikanska ekonomin. Till och med det amerikanska finansministeriet kastade 25 miljoner dollar efter Morgans ansträngningar för att öka likviditeten och hålla marknaden flytande.

Från sitt kontor skickade Morgan budbärare till börser och banker, och säkerställde att ingen till stängdes, men hastigheten som kontanter kunde dräneras från systemet bromsades. Pengarräknare fick i uppdrag att dubbelräknas i långsam takt, religiösa ledare uppmanades att predika lugn i sina predikaner, och företagets presidenter och bankirer var alla inlåsta i Morgans bibliotek. I det låsta rummet kunde Morgan tvinga alla inblandade att gå med på en plan. I grund och botten skulle de skapa likviditet för att öka den finansiella världen, precis som den federala regeringen gör nu i liknande situationer. Denna plan fick sedan presidentens godkännande, och paniken avtog.

Genom att erkänna att endast en åldrande bankir satt mellan USA och en ekonomisk katastrof, flyttade regeringen snabbt för att reformera banksektorn och byggde upp Federal Reserve System för att avverka kriser i framtiden.

Pujo-kommittén

Paniken 1907 var Morgan's finaste ögonblick. I efterdyningarna fick han beröm tillsammans med sin vanliga hjälp till skuld. Hans uppenbara manipulering av ekonomin förvärrade bara allmänhetens åsikt om honom som "rånarkungen" på Wall Street. I stället för att bli överlämnad till sin pensionering kallades Morgan till Pujo-kommittén, en regeringsundersökning av pengar. Under sitt vittnesbörd gav Morgan röst till vad som då var en outtalad bankiers kod. Han förstärkte bland annat Gamla världens begrepp om karaktär och moraliskt ansvar som bankiers vägledande principer. Oavsett om detta var en ädla rektor, blev det tydligt att en gentlemans ordning mellan de stora bankerna på Wall Street kontrollerade en enorm mängd av landets kredit.

Död

Efter utfrågningarna började Morgans hälsa misslyckas. Han var en gammal man, och hans många sjukdomar hade lika mycket att göra med hans sjunkande hälsa som all stress som utkommit på honom. Men med hans nedgång var åldern för gentlemen's affärsverksamhet, eller baroniala regel som sett av hans kränkare, över på Wall Street. Den 31 mars 1913 dog hjälten i paniken 1907, och den påstådda kungnålen på Wall Street, på ett hotellrum i Rom.

I dag talar vi om enheter, företag och multinationella företag som dominerar Wall Street. Aldrig mer kommer en man, varken ordföranden för Fed eller ledare för en nation, utöva så mycket makt över finansvärlden.