Gitterbaserad modell
En gitterbaserad modell används för att värdera derivat, som är finansiella instrument som härleder deras pris från en underliggande tillgång som en aktie. En gittermodell använder ett binomialt träd för att visa de olika vägarna för en underliggande tillgång, till exempel en aktie, kan ta över derivatets livslängd. Ett binomialt träd plottar ut de möjliga värdena grafiskt som alternativpriserna kan ha under olika tidsperioder.
Exempel på derivat som kan prissättas med hjälp av gittermodeller inkluderar aktieoptioner samt terminkontrakt för råvaror och valutor. Gittermodellen är särskilt lämpad för prissättningen av personaloptioner, som har ett antal unika attribut.
Key Takeaways
- En gitterbaserad modell används för att värdera derivat, som är finansiella instrument som härleder deras pris från en underliggande tillgång.
- Gittermodeller använder binomialträd för att visa olika vägar som priset på en underliggande tillgång kan ta över derivatets livslängd.
- Gitterbaserade modeller kan ta hänsyn till förväntade förändringar i olika parametrar, till exempel volatilitet under ett alternativs livslängd.
Förstå en gitterbaserad modell
Gitterbaserade modeller kan ta hänsyn till förväntade förändringar i olika parametrar, till exempel volatilitet under optionernas livslängd. Volatilitet är ett mått på hur mycket en tillgångs pris fluktuerar under en viss period. Som ett resultat kan gittermodeller ge mer exakta prognoser för optioner än Black-Scholes-modellen, som har varit den matematiska standardmodellen för prissättning av optionskontrakt.
Den gitterbaserade modellens flexibilitet när det gäller att införliva förväntade volatilitetsförändringar är särskilt användbar under vissa omständigheter, till exempel prissättning av personaloptioner i företag i ett tidigt skede. Sådana företag kan förvänta sig lägre volatilitet i sina aktiekurser i framtiden när deras företag mognar. Antagandet kan tas med i en gittermodell, vilket möjliggör mer exakta prissättningar av alternativ än Black-Scholes-modellen, som antar samma volatilitetsnivå under optionens livslängd.
En gittermodell är bara en typ av modell som används för att prissätta derivat. Modellen heter härledd från utseendet på det binomiala trädet som visar de möjliga vägar som derivatets pris kan ta. Black-Scholes anses vara en sluten modell som antar att derivatet utnyttjas i slutet av dess livslängd.
Till exempel antar Black-Scholes-modellen - vid prissättning av optioner - att anställda som har optioner som löper ut om tio år inte kommer att utnyttja dem förrän utgångsdatumet. Antagandet betraktas som en svaghet i modellen eftersom optioner i verkligheten ofta utövar dem väl innan de löper ut.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.