Nedläggningen av icke-belastade fonder

Om du någonsin har surft på internet för information om fonder, har du utan tvekan stött på artiklar som förespråkar fördelarna med fria fonder. Dessa fonder tillåter investerare att begränsa avgifterna de betalar genom att skära ut investeringsrådgivare och mäklare - mellanhänderna. De flesta författare som skriver om fördelarna med icke-belastade medel baserar sina argument främst på avgifter och ibland prestanda, men de sällan fördjupar de mer personliga skälen för att välja någon investering.

I den här artikeln förklarar vi skillnaden mellan belopp och fonder utan belastning. Vi kommer sedan att undersöka orsakerna till att investerare kan föredra en lastfond trots dess uppenbara ekonomiska nackdelar.

Ladda ömsesidiga fonder

Ladda medel är fonder du köper från din rådgivare eller mäklare som har en försäljningsavgift eller provision bifogad. Avgiften går till att betala förmedlaren för hans eller hennes tid och expertis för att välja lämplig fond. Dessa fonder har normalt en front-end, back-end eller nivå försäljningsavgift, beroende på den aktuella aktieklassen. Till exempel har A-aktier vanligtvis front-end-försäljningsavgifter som betalas vid tidpunkten för det första köpet, medan B-aktier har back-end-försäljningsavgifter som betalas vid försäljning av aktierna inom ett visst antal år. (Se även: ABCs of Classes of Mutual Funds. )

Dessutom kan en lastfond också ha en avgift på 12b-1 som kan vara så hög som 1% av fondens nettotillgångar, eller NAV. Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) begränsar 12b-1-avgifter som används för marknadsföring och distributionskostnader till 0, 75% och begränsar också 12b-1-avgifter som används för aktieägartjänster till 0, 25%. (Se även: Sluta betala höga avgifter .)

No-Load fonder

Investerare erhåller icke-belastade fonder vid NAV utan någon av försäljningskostnaderna i front-end, back-end eller level. Människor köper aktier antingen direkt från ett fondbolag eller indirekt via en fond för snabbköp. Fonder utan belastning kan ha en liten avgift på 12b-1, även känd för distributionskostnaderna, som ingår i fondens kostnadskvot. En aktieägare betalar dagligen för kostnadskvoten genom en automatisk sänkning av fondens pris. FINRA tillåter en fonder utan försäljningskostnader att ha 12b-1 avgifter upp till 0, 25% av dess genomsnittliga årliga tillgångar och kallar sig fortfarande för en icke-belastningsfond.

Det finns också massor av icke-belastade medel tillgängliga som inte tar ut 12b-1-avgifter när de köps direkt från ett fondbolag. Dessa fonder kallas ofta för äkta fonder utan belastning. Dessa skiljer sig från stormarknadsfonderna som ofta har 12b-1-avgiften.

Avgiftsmedvetna investerare söker fonder med lägre utgifter, som de tror kommer att överträffa högre prissatta fonder över tid eftersom avgifterna inte äter bort vid den totala nettoresultatet.

Prestandan utan belastning

Studier visar i allmänhet att medel utan belastning kommer att överträffa lastfonder under en viss period. Till exempel, en studie av Craig Israelsen i maj 2003-utgåvan av Financial Planning Journal, sade att det finns ett pris att betala för de extra tjänster som erhållits i en lastfond. Israelsen jämförde den belastningsjusterade utvecklingen för belastningsfonder med den för icke-belastade fonder. Han använde Morningstar-data som täckte den mycket svåra ekonomiska perioden mellan 2000 och 2002, där S&P 500 föll 35%.

Studien visade att fonder utan belastning signifikant överträffade lastfonderna under perioden. Marginalen för överbelastning i ömsesidig fond varierade från 10 till 430 basispunkter, med den mest anmärkningsvärda överlägsenheten i kategorin small cap. Studien visade dessutom att fonder utan belastning överträffade de ömsesidiga fonderna i var och en av de nio Morningstar-stilkategorierna i genomsnitt cirka 200 punkter under denna turbulenta period. Detta är bara enkel matematik: om du betalar mindre för en fond och den presterar på samma sätt som en fond med en belastning, blir din avkastning bättre. Med andra ord, om du betalar för en lastfond, måste den ge extra värde för att kompensera dig för dess ökade kostnad. Vissa belastningsmedel gör detta, men många gör det inte.

Det är viktigt att komma ihåg att statistiken som ingår ovan är medelvärden och inte återspeglar resultatet för någon enskild fond eller familj.

Varför skulle någon köpa en Load Mutual Fund?

På ytan verkar det som om alla investerare skulle vara bättre på att köpa fria fonder, period. Vem vill ju betala en försäljningsavgift om du verkligen inte behöver? Det finns emellertid olika skäl till varför en person skulle vara bättre anpassad till gruppen för fonder.

• Många känner sig inte bekväma att fatta investeringsbeslut och kommer inte att investera utan hjälp av en finansiell rådgivare. Ekonomiska rådgivare övertalar ofta människor att följa upp investeringsprogram som är i deras bästa intresse.
• Tankeväckande investeringsbeslut kräver forskning och många människor saknar den tid som behövs för att göra sin egen forskning. Att hitta tiden för att hantera investeringar kan vara extremt utmanande.
• Vissa investerare har en befintlig relation med en mäklare eller en finansiell rådgivare och vill inte skada förhållandet genom att bedriva investeringar på egen hand. De kanske också föredrar "one-stop shopping" som en finansiell rådgivare kan tillhandahålla.
• Många vill att någon ska skylla på när ett problem uppstår med en av sina investeringar.
• Slutligen hävdar vissa investerare att mäklare och finansiella rådgivare har förmågan att hindra sina kunder från att fatta utslag under turbulenta marknadsperioder. Argumentet är att investeringsfonderna utan last är mycket mer benägna att sälja sina investeringar vid exakt fel tidpunkt. (Se även: När man ska sälja en fond .)

Poängen

Trots avgifterna och i förlängningen den underordnade avkastningen kan lastfonder fortfarande vara en bra investering för oerfarna eller mycket upptagna investerare. I slutändan kommer det att vara dig att bestämma om de tjänster du får är tillräckligt värdefulla för att motivera att ge upp högre avkastning från en icke-belastad fonder. (Se även: Plocka rätt fond .)