Marknadssegmentsteori
Marknadssegmentsteori är en teori om att långa och korta räntor inte är relaterade till varandra. Den anger också att de rådande räntorna för kort-, mellan- och långfristiga obligationer ska ses separat som poster på olika marknader för skuldebrev.
Key Takeaways
- Marknadssegmentsteori säger att långa och korta räntor inte är relaterade till varandra eftersom de har olika investerare.
- När det gäller marknadssegmenteringsteorin är den föredragna livsmiljateorin, som säger att investerare föredrar att förbli i sitt eget obligationslängdintervall på grund av garanterade räntor. Varje övergång till ett annat mognadsintervall uppfattas som riskabelt.
Förstå marknadssegmentsteori
Denna teoris huvudsakliga slutsatser är att avkastningskurvor bestäms av utbud och efterfrågan på varje marknad / kategori av skuldsäkerhetsförfall och att avkastningen för en kategori av löptider inte kan användas för att förutsäga avkastningen för en annan kategori av löptider.
Marknadssegmentsteori är också känd som den segmenterade marknadsteorin. Det bygger på tron att marknaden för varje segment av obligationslöptider huvudsakligen består av investerare som föredrar att investera i värdepapper med specifika löptider: kort, mellan eller lång sikt.
Marknadssegmentsteorin hävdar vidare att köpare och säljare som utgör marknaden för kortfristiga värdepapper har olika egenskaper och motivationer än köpare och säljare av mellan- och långsiktiga löptid. Teorin bygger delvis på investeringsvanor för olika typer av institutionella investerare, såsom banker och försäkringsbolag. Banker föredrar i allmänhet kortfristiga värdepapper, medan försäkringsbolag i allmänhet föredrar långsiktiga värdepapper.
En motvilja mot att ändra kategorier
En relaterad teori som beror på marknadssegmenteringsteorin är den föredragna livsmiljateorin. Den föredragna livsmiljötorin säger att investerare har föredragit intervall för obligationens löptidslängder och att de flesta skiftar från sina preferenser endast om de garanteras högre avkastning. Även om det inte kan finnas någon identifierbar skillnad i marknadsrisk, uppfattar ofta en investerare som är vana vid att investera i värdepapper inom en viss löptidskategori ofta en kategoriförskjutning som riskabel.
Konsekvenser för marknadsanalys
Avkastningskurvan är ett direkt resultat av marknadssegmenteringsteorin. Traditionellt dras avkastningskurvan för obligationer över alla kategorier för löptidslängd, vilket återspeglar ett avkastningsförhållande mellan korta och långa räntor. Förespråkare för teorin om marknadssegmentering tyder emellertid på att en granskning av en traditionell avkastningskurva som täcker alla löptidslängder är en fruktlös strävan eftersom korta räntor inte förutsäger långa räntor.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.