Ett års konstant förfallskassa (1-årig CMT)
Enårskassan med konstant löptid (CMT) är det interpolerade avkastningen på ett år av de senaste auktionerade 4-, 13- och 26-veckors amerikanska statsskuldväxlarna. de senast auktionerade 2-, 3-, 5- och 10-åriga amerikanska statsskuldväxlarna; den mest nyauktionerade amerikanska statsfinansiella 30-åriga obligationen; och off-the-run i det 20-åriga löptidsintervallet.
Förstå ett års konstant förfallskassa
Avkastningskurvan gör att investerare snabbt kan titta på avkastningen från kort-, medellång- och långsiktiga obligationer. Även känd som termstrukturen för räntor är avkastningskurvan ett diagram som visar räntorna på obligationer av liknande kvalitet mot deras tid till förfallodag, från tre månader till 30 år. För att vara mer specifik finns elva löptider inkluderade i avkastningskurvan; dessa är en, tre och sex månader och 1, 2, 3, 5, 7, 10, 20 och 30 år. Avkastningen på dessa löptider på kurvan benämns CMT-räntor (Constant Maturity Treasury).
Konstant löptid interpoleras av statskassan från den dagliga avkastningskurvan. Interpolationen är baserad på de avslutande marknadsräntorna på de aktivt handlade statsskuldepapper på marknaden utanför banken och beräknas utifrån de sammansatta citat som erhållits av Federal Reserve Bank of New York. Konstant förfall innebär i detta sammanhang att denna interpolationsmetod ger en avkastning för en viss förfall, även om ingen utestående säkerhet har exakt den fasta löptiden. Till exempel kan avkastningen på ett års säkerhet fastställas även om ingen befintlig skuldförsäkring har exakt ett år att mogna.
När medelavkastningen på statspapper justeras till motsvarigheten till ett års säkerhet, resulterar räntans löptidsstruktur i ett index känt som ett års konstant löptid. US Treasury publicerar ett år CMT-värde dagligen. Officiella vecko-, månads- och årliga CMT-värden publiceras respektive. Det månatliga CMT-värdet på ett år är ett populärt inteckningsindex till vilket många fastighetslån (hybrid-justerbar ränta) är bundna. Kreditgivare använder indexet, som varierar, för att justera räntorna när de ekonomiska förhållandena ändras genom att lägga till ett visst antal procentenheter som kallas en marginal, som inte varierar, till indexet för att fastställa den ränta som en låntagare måste betala. När detta index ökar, går räntorna på alla lån som är knutna till det också upp.
Vissa inteckningar såsom betalningsalternativ ARM erbjuder låntagaren ett val av index. Detta val bör göras med en viss analys. Olika index har relativa värden som historiskt sett är ganska konstant inom ett visst intervall. Till exempel är ettårs CMT-index vanligtvis lägre än LIBOR-indexet på en månad med cirka 0, 1% till 0, 5%. När du överväger vilket index som är mest ekonomiskt, glöm inte marginalen. Ju lägre ett index i förhållande till ett annat index, desto högre är marginalen troligtvis.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.