Öppet intresse kontra volym: Vad är skillnaden?

Volym och öppen ränta är två viktiga mätningar som beskriver likviditet och aktivitet på kontrakt på optionerna och terminsmarknaderna. Men deras betydelse och tillämpningar är olika. Volym avser antalet kontrakt som handlas under en viss period, medan öppen ränta anger antalet aktiva kontrakt.

Här är en mer detaljerad titt på de två mätningarna och hur investerare kan använda dem i sina branscher.

Volym

Handelsvolym mäter antalet optioner eller terminskontrakt som byts mellan köpare och säljare och identifierar aktivitetsnivån för det specifika kontraktet. För varje köpare finns det en säljare och själva transaktionen räknas in i den dagliga volymen.

Anta till exempel att volymen i köpoptionen ABC med ett strejkpris på $ 55 och ett utgångsdatum på tre veckor inte handlade några kontrakt på en viss dag. Därför är handelsvolymen 0. I nästa session köper en investerare 15 köpoptionskontrakt, medan en marknadsgivare säljer 15 köpoptionsavtal och lyfter handelsvolymen för den sessionen till 15.

Volym är viktig i teknisk analys, eftersom den ger viktig information om värdet av en potentiell marknadsföring.

Investerare ser volym som en indikator på styrkan i en handel. Ju högre volym, desto mer intresse finns det för säkerheten. Högre volym och därmed större likviditet innebär också att det blir lättare för en näringsidkare att komma ut ur en säkerhet om det behövs.

Öppet intresse

Öppet intresse anger antalet optioner eller terminskontrakt som innehas av handlare och investerare i aktiva positioner. Dessa positioner har inte stängts ut, gått ut eller utövats. Öppet intresse minskar när innehavare och författare av optioner (eller köpare och säljare av futures) stänger sina positioner. För att stänga av positioner måste de ta utjämningspositioner eller utöva sina alternativ. Öppet intresse ökar återigen när investerare och handlare öppnar nya långa positioner eller författare / säljare tar nya korta positioner. Öppet intresse ökar också när nya optioner eller futurekontrakt skapas.

Antag till exempel att det öppna intresset för köpoption ABC är 0. Nästa dag köper en investerare 10 optionskontrakt och en annan investerare säljer 10 optionskontrakt. Det öppna intresset för detta specifika samtalalternativ är nu 10.

Optioner eller terminskontrakt kan bara öka medan öppet intresse antingen kan öka eller minska. Medan handelsvolymen anger antalet kontrakt som har köpts eller sålts, identifierar öppen ränta antalet kontrakt som för närvarande hålls.

Särskilda överväganden

1. Stigande priser i en ökning medan öppet intresse ökar indikerar att nya pengar kommer in på marknaden (vilket speglar nya köpare). Detta anses hausseartat.

2. Stigande priser i en ökning medan det öppna intresset är på väg ner indikerar att korta säljare täcker positioner. Pengar lämnar marknaden; detta är ett baisseartat tecken.

3. Fallande priser i en nedåtgående trend medan öppen ränta ökar indikerar att nya pengar kommer in på marknaden på kortsidan. Detta scenario överensstämmer med en fortsatt utveckling och är baisse.

4. Fallande priser i en nedåtgående trend medan det öppna intresset är på väg ner indikerar missnöjda innehavare som tvingas avveckla positioner och är ett baisseartat tecken. Det kan emellertid också indikera att ett säljande klimax är nära.

5. Högt öppet intresse medan priset sjunker kraftigt vid en potentiell marknadstopp indikerar ett baisseartat scenario eftersom innehavare som köpte nära toppen nu tappar pengar, vilket ökar potentialen för panikförsäljning.

Key Takeaways

• Volym och öppen ränta beskriver både likviditet och aktivitetsnivå för kontrakt på optioner och terminsmarknader.
• Volym avser antalet genomförda handel och är därför ett viktigt mått på styrka och intresse för en viss handel.
• Öppet intresse återspeglar antalet kontrakt som innehas av handlare och investerare i aktiva positioner, redo att handlas.