Driftsförhållande - OPEX
Rörelseförhållandet visar effektiviteten i ett företags ledning genom att jämföra företagets totala driftskostnad (OPEX) med nettoomsättningen. Driftsförhållandet visar hur effektivt ett företags ledning är för att hålla kostnaderna låga medan de genererar intäkter eller försäljning. Ju mindre förhållande, desto effektivare är företaget att generera intäkter jämfört med totala utgifter.
Key Takeaways
- Rörelseförhållandet visar effektiviteten i ett företags ledning genom att jämföra företagets totala driftskostnader med nettoomsättningen. Driftsförhållandet visar hur effektivt ett företags ledning är för att hålla kostnaderna låga medan de genererar intäkter eller försäljning.
- Ett driftsförhållande som sjunker betraktas som ett positivt tecken eftersom det indikerar att driftskostnaderna blir en allt mindre andel av nettoomsättningen. Ett företag kan behöva genomföra kostnadskontroller för marginalförbättring om dess driftsförhållande ökar över tiden.
- En begränsning av driftsförhållandet är att det inte inkluderar skuld.
Driftsförhållande
OPEX-formel och beräkning
OperatingRatio = OperatingExpenses + CostofGoodsSoldNetSalesOperating \, Ratio = \ frac {Operation \, Expenses \, + \, Cost \, of \, Varor \, Såld} {Net \, Sales} OperatingRatio = NetSalesOperatingExpenses + CostofGoodsSold
- Från ett företags resultaträkning tar du den totala kostnaden för sålda varor, som också kan kallas försäljningskostnad.
- Hitta totala driftskostnader, som borde ligga längre ner i resultaträkningen.
- Lägg till totala driftskostnader och kostnader för sålda varor eller COGS och anslut resultatet till formelns räknare.
- Dela upp summan av driftskostnader och COGS med den totala nettoomsättningen.
- Observera att vissa företag inkluderar kostnaden för sålda varor som en del av driftskostnaderna medan andra företag listar de två kostnaderna separat.
Vad säger OPEX dig?
Investeringsanalytiker har många sätt att analysera företagets resultat. Eftersom det koncentrerar sig på kärnverksamhet är ett av de mest populära sätten att analysera prestanda genom att utvärdera driftsförhållandet. Tillsammans med avkastning på tillgångar och avkastning på eget kapital används det ofta för att mäta ett företags operativa effektivitet. Det är användbart att spåra driftsförhållandet under en tid för att identifiera trender i driftseffektivitet eller ineffektivitet.
En rörelsekvot som går upp ses som ett negativt tecken, eftersom det indikerar att driftskostnaderna ökar relativt försäljningen eller intäkterna. Omvänt, om driftsförhållandet sjunker, minskar utgifterna eller intäkterna ökar eller någon kombination av båda.
Ett företag kan behöva genomföra kostnadskontroller för marginalförbättring om dess driftsförhållande ökar över tiden. Ett driftsförhållande som sjunker betraktas som ett positivt tecken eftersom det indikerar att driftskostnaderna blir en allt mindre andel av nettoomsättningen.
Komponenter i driftsförhållandet
Driftskostnader är i huvudsak alla utgifter utom skatter och räntebetalningar. Företag kommer vanligtvis inte att inkludera icke-driftskostnader i rörelsekvoten.
Driftskostnader är de kostnader som är förknippade med att driva verksamheten som inte är direkt knuten till produktionen av produkten eller tjänsten. I driftskostnader ingår kostnader för försäljning, allmänhet och administration. Ett exempel på omkostnader kan vara kostnaden för företagskontoret för ett företag eftersom det är nödvändigt, men det är inte direkt knutet till produktion. Driftskostnader kan inkludera:
- Redovisning och juridiska avgifter
- bankavgifter
- Försäljnings- och marknadsföringskostnader
- Icke-aktiverade forsknings- och utvecklingskostnader
- Kontorsförsörjningskostnader
- Hyres- och verktygskostnader
- Reparation och underhållskostnader
- Lön och lönekostnader
Driftskostnader kan också inkludera kostnaden för sålda varor, som är de kostnader som är direkt knutna till produktionen av varor och tjänster. De flesta företag skiljer dock driftskostnaderna från kostnaden för sålda varor. Därför måste de två kostnaderna läggas samman för att bilda telleren i beräkningen av driftsförhållandet. Kostnad för sålda varor kan inkludera följande:
- Direkta materialkostnader
- Direkt arbetskraft
- Hyra av anläggningen eller produktionsanläggningen
- Fördelar och löner för produktionsarbetarna
- Reparationskostnader för utrustning
Intäkter eller nettoomsättning är den översta raden i resultaträkningen och är den summa pengar ett företag genererar innan utgifter tas ut. Vissa företag listar intäkter som nettoomsättning eftersom de har avkastning på varor från kunder varigenom de krediterar kunden tillbaka, vilket dras av från intäkterna.
Alla dessa poster redovisas i resultaträkningen. Företag måste tydligt ange vilka utgifter som är operativa och vilka som är avsedda för andra användningsområden.
Exempel på funktionsförhållandet
Nedan är resultaträkningen för Apple Inc. (AAPL) från och med den 29 december 2018, enligt deras 10Q-rapport.
- Apple rapporterade en total omsättning eller nettoomsättning på 84.310 miljarder dollar för perioden (markerad med blått).
- Den totala försäljningskostnaden (eller kostnaden för sålda varor) var 52.279 miljarder dollar medan de totala driftskostnaderna var 8.685 miljarder dollar (i rött).
- Vi beräknar räknaren för driftsförhållandet genom att lägga till 52.279 miljarder dollar (COS) + 8.685 miljarder dollar (driftskostnader) för totalt 60.964 miljarder dollar för perioden.
- Driftsförhållandet beräknas enligt följande: 60.964 miljarder dollar / 84.310 miljarder dollar, vilket motsvarar 0, 72 eller 72%.
Driftsförhållandet för Apple innebär att 72% av företagets nettoomsättning är driftskostnader. Apples driftsförhållande måste granskas över flera kvartal för att få en uppfattning om företaget hanterar sina driftskostnader effektivt. Dessutom kan investerare övervaka driftskostnader och kostnader för sålda varor (eller försäljningskostnader) separat för att avgöra om kostnaderna antingen ökar eller minskar över tiden.
OPEX vs. Operation Expense Ratio - OER
Driftskostnadsförhållandet (OER) används i fastighetsbranschen och är ett mått på vad det kostar att driva en fastighet jämfört med de inkomster som fastigheten genererar. Det beräknas genom att dela en fastighets driftskostnad (minus avskrivningar) med sitt brutto rörelseresultat. OER används för att jämföra kostnader för liknande fastigheter.
Å andra sidan är driftsförhållandet en jämförelse av ett företags totala kostnader jämfört med intäkterna eller nettoomsättningen. Driftsförhållandet används för företagsanalys i olika branscher medan OER används i fastighetsbranschen.
Begränsningar av driftsförhållandet
En begränsning av driftsförhållandet är att det inte inkluderar skuld. Vissa företag tar mycket skuld, vilket innebär att de har åtagit sig att betala stora räntebetalningar, som inte ingår i driftskostnadssiffran för driftskvoten. Två företag kan ha samma rörelsekvot med oerhört olika skuldnivåer, så det är viktigt att jämföra skuldkvoter innan man kommer till några slutsatser.
Som med alla finansiella värden bör driftsförhållandet övervakas över flera rapporteringsperioder för att avgöra om en trend är närvarande. Företag kan ibland sänka kostnaderna på kort sikt och därmed höja sina intäkter tillfälligt. Investerare måste övervaka kostnaderna för att se om de ökar eller minskar med tiden och samtidigt jämföra dessa resultat med resultatet för intäkter och vinst.
Det är också viktigt att jämföra driftsförhållandet med andra företag i samma bransch. Om ett företag har ett högre driftsförhållande än dess genomsnittsgenomsnitt, kan det indikera ineffektivitet och vice versa. Slutligen, som med alla förhållanden, bör det användas som en del av analysen med full förhållande, snarare än isolerat.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.