overtrading

Vad är överskridande?

Overtrading avser överdrivet köp och försäljning av aktier av antingen en mäklare eller en enskild handlare. Båda är helt olika situationer och har mycket olika konsekvenser. En enskild näringsidkare, oavsett om de arbetar för sig själva eller anställd på ett handelsdisk av ett finansföretag, kommer att ha regler om hur mycket risk de kan ta, inklusive hur många affärer som är lämpliga för dem att göra. När de väl har nått denna gräns är det att göra så otroligt att fortsätta handla. Även om sådant beteende kan vara dåligt för näringsidkaren eller dåligt för företaget, regleras det inte på något sätt av externa enheter.

Men en mäklare överträffar när de i alltför hög grad köper och säljer aktier för investerarens räkning bara med resultatet av ökade provisioner. Omvårdnad, även känd som kisning, är en förbjuden praxis enligt värdepapperslagstiftningen. Investerare kan observera att deras mäklare har överträffat när frekvensen i deras handel blir kontraproduktiv till sina investeringsmål, vilket leder till att provisionskostnaderna blir högre utan observerbara resultat över tid.

Key Takeaways

• Overtrading är en förbjuden praxis för mäklare som informerar investerare och regleras av SEC.
• Mäklare kan få subtila incitament för överhandel och investerare bör vara försiktiga med sådana metoder.
• Enskilda professionella handlare överträffar också, men denna verksamhet regleras inte av SEC.
• Individer kan i hög grad minska risken för överträning genom att följa bästa praxis som självmedvetenhet och riskhantering.

Förstå överskridande

Omvårdnad kan ske av flera orsaker men alla sådana skäl har samma resultat: investeringarnas dåliga prestanda på bekostnad av ökade mäklarsavgifter. En anledning till att denna praxis har visat sig inträffar kommer när mäklare är pressade att placera nyemitterade värdepapper garanterade av ett företags investeringsbank. Till exempel kan varje mäklare få en 10% bonus om de kan säkra en viss tilldelning av en ny säkerhet till sina kunder. Sådana incitament kanske inte investerarnas bästa intresse i åtanke. Investerare kan skydda sig mot överträning (churning) genom ett wrap-konto - en typ av konto som hanteras för en fast ränta snarare än att debitera provision för varje transaktion. SEC undersöker också klagomål från mäklare som tenderar att sätta sina egna intressen över sina kunder.

Enskilda handlare överträffar vanligtvis efter att de har drabbats av en betydande förlust eller ett antal mindre förluster i en vanligtvis lång förlorande rad. För att återta sitt kapital eller söka "hämnd" på marknaden efter en rad förlorade affärer kan de försöka svårare att samla in vinster oavsett var de kan, vanligtvis genom att öka storleken och frekvensen på sina affärer. Medan denna praxis ofta resulterar i en näringsidkares prestanda, reglerar SEC inte denna typ av beteende eftersom det görs för näringsidkarnas egen räkning.

Reglering av utrotning

Securities and Exchange Commission (SEC) definierar överträning (churning) som överdrivet köp och försäljning på kundens konto som mäklaren kontrollerar för att generera ökade provisioner. Mäklare som överträffar kan bryta mot SEC regel 15c1-7 som reglerar manipulativt och vilseledande beteende. Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) styr övertransport enligt regel 2111 och New York Stock Exchange (NYSE) förbjuder praxis enligt regel 408 c. Investerare som tror att de är ett offer för klandring kan lämna in ett klagomål till antingen SEC eller FINRA. (För vidare läsning, se: Hur du kan veta om en mäklare betalar ditt konto.)

Typer av utrotning bland investerare

Omvårdnad för egen räkning kan endast begränsas av självreglering. Nedan följer några vanliga former av överträning som investerare kan engagera sig i och börja informeras om var och en kan leda till bättre självmedvetenhet.

Diskretionär Overtrader
Den diskretionära näringsidkaren använder flexibla positionsstorlekar och hävstång och fastställer inte regler för att ändra storlek. Även om en sådan flexibilitet kan ha sina fördelar, oftare det inte, visar det sig vara näringsidkarens fall.

Teknisk Overtrader
Handlare som är nya med tekniska indikatorer använder dem ofta som motivering för att göra en förutbestämd handel. De har redan beslutat vilken ståndpunkt de ska ta och sedan leta efter indikatorer som kommer att säkerhetskopiera deras beslut, så att de kan känna sig mer bekväm. De utvecklar sedan regler, lär sig fler indikatorer och utformar ett system. Detta beteende klassificeras som bekräftelsesspänning och leder vanligtvis till systemförluster över tid.

Handel med hagelgevär
Efter handlingen utvecklar handlare ofta en strategi med "hagelgevärsprängning" och köper allt och allt de tror kan vara bra. Ett tydligt tecken på handel med hagelgevär är flera små positioner som öppnas samtidigt, varav ingen handlare har en specifik plan för. Men en ännu mer fast diagnos kan göras genom att granska handelshistoriken och sedan fråga varför en viss handel gjordes då. En handlare med hagelgevär kommer att kämpa för att ge ett specifikt svar på den frågan.

Förhindrar övertrassering

Det finns några steg som handlare kan vidta för att förhindra överträning:

• Utöva självmedvetenhet: Investerare som är medvetna om att de kan överträda kan vidta åtgärder för att förhindra att det inträffar. Ofta bedömningar av handelsaktiviteten kan avslöja mönster som antyder att en investerare kan vara överträffad. Till exempel kan en gradvis ökning av antalet handel varje månad vara ett tydligt tecken på problemet.
• Ta dig en paus: Overtrading kan orsakas av att investerare känner sig som om de måste göra en handel. Detta resulterar ofta i mindre än optimala affärer som leder till förlust. Genom att ta ledighet från handeln kan investerare ompröva sina handelsstrategier och se till att de passar sina övergripande investeringsmål.
• Skapa regler: Att lägga till regler för att gå in i en handel kan förhindra att investerare gör beställningar som avviker från deras handelsplan. Regler kan skapas med hjälp av teknisk eller grundläggande analys eller en kombination av båda. Till exempel kan en investerare införa en regel som endast tillåter dem att handla om 50-dagars glidande medelvärde nyligen har gått över 200-dagars glidande medelvärde och aktien betalar en avkastning på mer än 3%.
• Var engagerad i riskhantering: handlare som utövar strikt hantering av positionsstorleken tenderar att överträffa de som inte gör det oavsett system eller tidsramar som handlas. Att hantera risker för individuell handel kommer också att sprida sannolikheten för en stor neddragning, vilket i sin tur minskar de psykologiska fallgroparna från sådana omständigheter.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Churning Definition Churning är överdriven handel av en mäklare på ett klients konto till stor del för att generera provisioner. Här kan du upptäcka mer om övningen. mer lämplig (lämplighet) Definition En investering måste uppfylla de lämplighetskrav som anges i FINRA regel 2111 innan det rekommenderas av ett företag till en investerare. mer Wash Trading Definition Wash trading är den olagliga processen att köpa aktier i ett företag genom en mäklare samtidigt som man säljer aktier genom en annan mäklare. mer Regler för rättvis praxis Reglerna för rättvis praxis är en uppförandekod för amerikanska mäklare-återförsäljare som kräver lojalitet och rättvis handel med kunder. mer Vad är en kommissionsmäklare? En uppdragsmäklare är en anställd i ett mäklarföretag som får ersättning för antalet affärer de utför. mer Know Your Client (KYC) Know Your Client-formuläret säkerställer att investeringsrådgivare vet information om sina kunders risktolerans, investeringskunskap och finansiella ställning. mer Partnerlänkar