Penny Stock
En öre aktie avser ett litet företags aktie som vanligtvis handlar för mindre än $ 5 per aktie. Även om vissa öre aktier handlas på stora börser som New York Stock Exchange (NYSE), handlar de flesta öre aktier via OTC-transaktioner.
Transaktioner sker via det elektroniska OTC Bulletin Board (OTCBB) eller genom de privata Pink Sheets. Det finns inget handelsgolv för OTC-transaktioner, och noteringarna görs också elektroniskt.
01:32Penny Aktier
Penny-aktier förklarade
Tidigare ansågs penny-aktier som aktier som handlade för mindre än en dollar per aktie. US Securities and Exchange Commission (SEC) har ändrat definitionen till att omfatta alla aktier som handlas under fem dollar. SEC är en oberoende myndighet som ansvarar för att skydda investerare eftersom de upprätthåller en rättvis och ordnad funktion på värdepappersmarknaderna.
Penny-aktier förknippas vanligtvis med små företag och handlar sällan, vilket innebär att de har en brist på likviditet eller färdiga köpare på marknaden. Som ett resultat kan investerare ha svårt att sälja aktier eftersom det kanske inte finns några köpare vid den tiden. På grund av den låga likviditeten kan investerare ha svårt att hitta ett pris som exakt återspeglar marknaden.
På grund av sin brist på likviditet, brett bud-fråga-uppslag eller prisuppgift, och små företagsstorlekar, anses övriga aktier i allmänhet mycket spekulativa. Med andra ord kan investerare förlora ett stort belopp eller hela sin investering.
Key Takeaways
- En öre aktie avser ett litet företags aktie som vanligtvis handlar för mindre än $ 5 per aktie.
- Även om vissa öre aktier handlas på stora börser som NYSE, handlar de flesta öre aktier via disk över OTC Bulletin Board (OTCBB).
- Även om det kan finnas betydande vinster vid handel med öre aktier, finns det också lika risker att förlora en betydande mängd av en investering på en kort period.
Prisfluktuationer på Penny-aktier
Penny-aktier som erbjuds på marknaden är ofta växande företag med begränsade kontanter och resurser. Eftersom det huvudsakligen är små företag är penny-aktier bäst lämpade för investerare som har en hög tolerans för risk. Vanligtvis har örebestånd en högre volatilitetsnivå, vilket resulterar i en högre potential för belöning och därmed en högre nivå av inneboende risk. Investerare kan förlora hela sin investering på ett öre aktie, eller mer än sin investering om de köper på marginalen. Att köpa på marginalen betyder att investeraren lånade medel från en bank eller mäklare för att köpa aktierna.
Med tanke på de ökade risknivåerna förknippade med att investera i öre aktier, bör investerare vidta särskilda försiktighetsåtgärder. Till exempel bör en investerare ha en beställning av stopp / förlust som är förutbestämd innan han går in i en handel och vet vilken prisnivå som ska gå ut om marknaden går motsatt av den avsedda riktningen. Stop-Loss-order är instruktioner som placeras hos mäklaren som sätter en prisgräns som en gång uppnåt kommer att utlösa en automatisk försäljning av värdepapperen.
Även om penny-aktier kan ha explosiva rörelser är det viktigt att ha realistiska förväntningar där investerare förstår att penny-aktier är högriskinvesteringar med låga handelsvolymer. (För relaterad läsning, se "Risker och belöningar för Penny-aktier")
Vad som gör Penny-aktier riskabla
Penny-aktier ger vissa små företag ett sätt att få tillgång till finansiering från allmänheten. Dessa företag kan använda denna plattform som ett startblock för att flytta till en större marknadsplats. Eftersom de säljer till så låga priser, finns det också utrymme för betydande uppsida. Vissa faktorer förvärrar emellertid risken i samband med att investera eller handla penny-aktier. Värdepapper är vanligtvis riskfylldare än mer väl etablerade företag som kallas blue-chip-aktier.
En blå chip är ett nationellt erkänt, väletablerat och ekonomiskt sundt företag. Blue chips säljer generellt högkvalitativa, allmänt accepterade produkter och tjänster. Blue chip-företag har vanligtvis en historia av väderkraftsnedgångar och verkar lönsamt mot bakgrund av negativa ekonomiska förhållanden, vilket hjälper till att bidra till deras långa rekord med stabil och tillförlitlig tillväxt.
01:45Varför misslyckas Penny-aktier?
Brist på information tillgänglig för allmänheten
Det är viktigt med alla framgångsrika investeringsstrategier att ha tillräckligt med information för att fatta ett välgrundat beslut. För penny-aktier är information mycket svårare att hitta jämfört med väletablerade företag. Information som finns tillgänglig om öre bestånd kanske inte kommer från trovärdiga källor.
Aktier som handlas på OTCBB har "OB" -suffixet till sin symbol. Dessa företag lämnar in finansiella rapporter till SEC. Företag som är listade på de rosa lakan behöver dock inte lämna in till SEC. Därför får dessa företag inte samma offentliga granskning eller regleras som de aktier som representeras på NYSE, Nasdaq och andra marknader.
Inga minimistandarder
Aktier på OTCBB och rosa ark behöver inte uppfylla minimikraven för att stanna kvar på börsen. När ett företag inte längre kan behålla sin noteringsposition på ett av de större börserna, kan företaget flytta till ett av de mindre OTC-noteringsbörsen. Minimistandarder fungerar som en säkerhetskudde för vissa investerare och som ett riktmärke för vissa företag.
Brist på historia
Många av de företag som anses vara öre bestånd kan vara nybildade, och några kan närma sig konkurs. Dessa företag kommer i allmänhet att ha dåliga meritlistor eller ingen track record alls. Som ni kan föreställa er, gör denna brist på historisk information det svårt att bestämma en akties potential.
Likviditet och bedrägeri
Aktier som säljer sällan har inte mycket likviditet. Som ett resultat är det möjligt att investerare inte kommer att kunna sälja aktien när den förvärvas. Investerarna kan behöva sänka sitt pris tills det anses vara attraktivt för en annan köpare.
Låga likviditetsnivåer ger också möjligheter för vissa handlare att manipulera aktiekurserna. Pump och dumpningssystemet är en populär handelsbedrägeri för att locka investerare att köpa en aktie. Stora mängder av ett öre lager köps följt av en period då beståndet hypas upp eller pumpas upp. När andra investerare rusar för att köpa aktien, säljer eller dumpar bedragare sina aktier. När marknaden insåg att det inte fanns någon grundläggande anledning för aktien att stiga, rusar investerarna att sälja och ta på sig förluster.
Pros
Erbjud en plats för små företag att få tillgång till offentliga medel.
I några få fall kan penny-aktier ge en metod för att få tillgång till större marknadsnotering.
Med ett lägre pris möjliggör penny-aktier en betydande uppåtriktad aktieuppskattning.
Nackdelar
Pennyaktier saknar en likvid marknad med få köpare, kanske till och med efter att deras pris har ökat.
Det finns begränsad information om företagets ekonomiska sundhet eller meritlista.
Penny-aktier har stor sannolikhet för bedrägeri och konkurs hos det underliggande företaget.
Tecken på bedrägeri
Även om det inte finns någon dumssäker skydd med penny-aktier, rekommenderar SEC att investerare letar efter följande varningstecken: SEC-handelstopp, spam, stora tillgångar men små intäkter, finansiella rapporter som innehåller ovanliga poster i fotnoterna, udda revisionsproblem, och stort insiderägande.
Real World Exempel på Penny Stock Bedrägeri
Kalifornien bosatt Zirk de Maison skapade nästan hälften av ett dussin skalföretag och erbjöd dem som öre aktier till investerare mellan 2008 och 2013, enligt Federal Bureau of Investigation (FBI). De Maison berättade för investerare att företagen som bedriver en mängd olika företag, som guldbrytning och diamanthandel när de faktiskt inte gjorde någonting. Han sålde aktierna genom "pannrum", kontor där mäklare använder högtryckstaktik för att pressa människor till att köpa aktier genom att lova stora vinster och förskingrade 39 miljoner dollar. 2015 fanns de Maison och sju andra gärningsmän skyldiga till värdepappersbedrägeri och dömdes till federalt fängelse.
Hur skapas en Penny Stock?
Små företag och nystartade företag ger normalt ut aktier som ett medel för att skaffa kapital för att växa verksamheten. Även om processen är lång är emission av aktier ofta ett av de snabbaste och mest effektiva sätten för ett nystartat företag att få kapital.
En öre aktie, som alla andra börsnoterade aktier, skapas genom en process som kallas ett initialt offentligt erbjudande eller börsnotering. För att vara noterat på OTCBB måste företaget först lämna in en registreringsförklaring till SEC eller fil som anger att erbjudandet kvalificerar sig för ett undantag från registrering. Den måste också kontrollera statliga värdepapperslagar på de platser den planerar att sälja aktien. När företaget har godkänts kan företaget inleda processen för att söka order från investerare. Slutligen kan företaget ansöka om att notera aktien på en större börs, eller det kan handla på marknaden utanför disk, eller OTC.
Underwriting Penny Stock
Som med andra nya erbjudanden är det första steget att anställa en försäkringsgivare, vanligtvis en advokat eller en investeringsbank som är specialiserad på värdepapperserbjudanden. Företagets erbjudande måste antingen registreras hos SEC enligt föreskrift A i värdepapperslagen från 1933 eller arkivera enligt regel D om det är undantaget. Om företaget måste registrera, måste formulär 1-A, registreringsförklaringen, arkiveras till SEC tillsammans med företagets finansiella rapporter och föreslagna försäljningsmaterial.
De finansiella rapporterna måste förbli tillgängliga för allmänheten för granskning, och rapporterna måste läggas i tid till SEC för att upprätthålla det offentliga erbjudandet. När de har godkänts av SEC kan beställningar på aktier begäras från allmänheten genom åtföljande försäljningsmaterial och upplysningar, till exempel ett prospekt.
Handla med Penny-aktier
När de första orderna har samlats in och aktien sålts till investerare kan ett registrerat erbjudande börja handla på sekundärmarknaden via notering på ett börs som NYSE, Nasdaq eller handel utanför disk. Många öre aktier avvecklar handel via OTC på grund av de stränga kraven för notering på de större börserna.
Ibland tillhandahåller företag ett extra sekundärmarknads erbjudande efter börsintroduktionen, som utspäddar de befintliga aktierna men ger företaget tillgång till fler investerare och ökat kapital. Dessutom är det obligatoriskt att företagen fortsätter att offentliggöra uppdaterade finansiella rapporter för att hålla investerare informerade och bibehålla förmågan att notera i Bulletin Board-the-Counter Bulletin Board.
SEC: s regler för Penny-aktier
Penny-aktier anses vara mycket spekulativa investeringar. För att skydda investerarnas intresse har SEC och Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) specifika regler för att reglera försäljningen av öre aktier. Alla mäklare-återförsäljare måste uppfylla kraven i avsnitt 15 (h) i värdepappersbördslagen från 1934 och de tillhörande reglerna för att vara berättigade att hantera alla transaktioner i öre aktier.
- Enligt reglerna i SEK §240.15g-9 måste mäklarhandlaren godkänna investerarens transaktion och se till att investeringen är lämplig för deras köp.
- De måste ge ett standardiserat utlämningsdokument till kunden enligt beskrivningen i §240.15g-2. Detta dokument innehåller en förklaring av risken för att köpa öre aktier, kunders rättigheter och åtgärder vid bedrägerier.
- Mäklare-återförsäljare måste följa §240.15g-3 och avslöja och bekräfta de för närvarande noterade priserna innan transaktionen genomförs.
- SEC regel §240.15g-4 anger att mäklaren måste berätta investeraren om de medel de tjänar genom att underlätta transaktionen.
- Mäklare måste skicka månadsvis kontoutdrag som innehåller information om antalet och identiteten på varje öre-aktie på kundens konto enligt beskrivningen i regel §240.15g-6. Dessa uttalanden av mäklare och återförsäljare måste förklara att penny-aktien har begränsad marknadslikviditet och ger en uppskattning av vad de tycker att aktierna är värda på denna begränsade marknad.
Efterhandstider
Pennyaktier kan handlas efter timmar, och eftersom många betydande marknadsrörelser kan inträffa efter att börserna har stängts, utsätts öre-aktier för flyktiga fluktuationer efter timmar. Om penny stock investerare utför köp eller säljer handel efter timmar, kan de kunna sälja aktier till mycket höga priser eller köpa aktier till mycket låga priser.
Även de bästa penny-aktierna är föremål för låg likviditet och sämre rapportering. Dessutom, om ett öre lager stiger efter timmar, kan en investerare som vill sälja aktien ha svårt att hitta en köpare. Penny-aktier handlar sällan, ännu mer efter marknadstimmar, vilket kan göra det svårt att köpa och sälja efter timmar.
När är det inte ett Penny-lager?
Flera händelser kan utlösa övergången till ett öre lager till ett vanligt lager. Företaget kan emittera nya värdepapper i ett erbjudande som är registrerat hos SEC, eller det kan registrera en befintlig klass av värdepapper hos tillsynsmyndigheten. Båda typerna av transaktioner kräver att företaget automatiskt följer periodisk rapportering, inklusive upplysningar till investerare om dess affärsverksamhet, ekonomiska förhållanden och företagsledning såvida det inte finns undantag. Dessa ansökningar kräver också 10-Q kvartalsrapporter, den årliga formulär 10-K och periodiska formulär 8-K-rapporter, som beskriver oväntade och betydande händelser.
I vissa fall finns det ytterligare villkor som kräver att ett företag ska lämna in rapporter till SEC. Rapporter måste lämnas in om ett företag har antingen minst 2 000 investerare eller mer än 500 investerare som inte kan kategoriseras som ackrediterade investerare och som har mer än 10 miljoner dollar i tillgångar. Vanligtvis behöver företag med inte mer än 10 miljoner dollar i tillgångar och färre än 2 000 registrerade aktieägare följa rapporteringsriktlinjerna under SEC. Intressant nog väljer vissa företag öppenhet genom att lämna in samma typer av rapporter som andra, kanske mer ansedda, företag måste göra.
Om ett företag listar sina värdepapper på ett nationellt säkerhetsbörs, till exempel NYSE eller Nasdaq, måste det också registrera sig. Slutligen är SEC-registrering obligatorisk om ett företags värdepapper är noterade på OTCBB eller under OTCQB-marknaden för OTC Link.
Exempel på en Penny Stock
De flesta öre aktier handlas inte på de stora marknadsutbytena. Det finns emellertid några stora företag, baserat på börsvärde som handlar under $ 5 per aktie på de viktigaste börserna som Nasdaq.
Ett exempel på ett örebestånd som är noterat på Nasdaq är Curis Inc. (CRIS), ett litet bioteknikföretag.
- Den 13 mars 2019 stängde CRIS på $ 1, 29 för den dagen.
- I slutet av nästa dag, den 14 mars 2019, publicerade CRIS ett slutkurs på 1, 47 $.
- Med andra ord ökade aktiekursen för CRIS cirka 14% på en dag.
- En vecka tidigare handlade dock CRIS till $ 1, 15 vid slutet av dagen 5 mars 2019.
- Tre dagar senare stängde aktien på $ 1, 06 för 8 mars 2019. Värdeförlusten var 8, 5% för de tre dagarna.
Även om det kan finnas betydande vinster vid handel med öre aktier, finns det också lika eller större risker att förlora en betydande mängd av en investering på en kort period.
(Se även: Topp 3 olje- och gas Penny-lager från 2019 )
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.