Pris-till-kassaflödesförhållande - P / CF-definition

Vad är pris-till-kassaflödesförhållandet - P / CF?

Pris / kassaflöde (P / CF) är en aktievärderingsindikator eller multipel som mäter värdet på ett aktiekurs i förhållande till dess operativa kassaflöde per aktie. Förhållandet använder operativt kassaflöde som lägger tillbaka icke-kontantkostnader såsom avskrivningar och amortering till nettoresultatet. Det är särskilt användbart för att värdera aktier som har positivt kassaflöde men som inte är lönsamma på grund av stora icke-kontantkostnader.

Formeln för pris-till-kassaflödesförhållande - P / CF är

Pris till kassaflödesförhållande = AktiekursOperera kassaflöde per aktie \ text {Pris till kassaflödeskvot} = \ frac {\ text {Aktiekurs}} {\ text {Operativt kassaflöde per aktie}} Pris till kassaflödesförhållande = Operativt kassaflöde per aktie Dela pris

01:13

Vad är förhållandet mellan pris och kassaflöde?

Hur man beräknar prisflödesförhållandet

För att undvika volatilitet i multipeln kan ett genomsnittligt pris på 30- eller 60 dagar användas för att erhålla ett mer stabilt aktievärde som inte är snedt av slumpmässiga marknadsrörelser.

Det operativa kassaflödet som används i nämnaren för kvoten erhålls genom en beräkning av de efterföljande 12-månaders operativa kassaflödena som genereras av företaget dividerat med antalet utestående aktier.

Utöver att göra matematiken per aktiebasis kan beräkningen också göras på ett helt företag genom att dela ett företags totala marknadsvärde med det totala operativa kassaflödet.

Vad berättar pris-till-kassaflödeskvoten?

Pris-till-kassaflödeskvoten mäter hur mycket kontanter ett företag genererar relativt sitt aktiekurs, snarare än vad det registrerar i resultat i förhållande till dess aktiekurs, mätt med pris-vinstkvoten. Pris-till-kassaflödeskvoten sägs vara en bättre indikator för värdering av investeringar än pris-vinstkvoten, på grund av att kassaflödena inte kan manipuleras lika enkelt som resultat, som påverkas av avskrivningar och andra icke-kassaposter. . Vissa företag verkar olönsamma på grund av stora kostnader som inte är kontanta, även om de har positiva kassaflöden.

Key Takeaways

• Pris-till-kassaflödeskvoten är en multipel som jämför ett företags marknadsvärde med dess operativa kassaflöde eller dess aktiekurs per aktie med operativt kassaflöde per aktie.
• Multipelet från pris till kassaflöde fungerar bra för företag som har stora icke-kontantkostnader, som avskrivningar.
• En låg multipel innebär att ett lager kan undervärderas.

Exempel på pris-till-kassaflödesförhållande vid användning

Betrakta ett företag med en aktiekurs på 10 och 100 miljoner utestående aktier. Företaget har ett operativt kassaflöde på 200 miljoner dollar under ett visst år. Dess operativa kassaflöde per aktie är följande:

$ 200 miljoner 100 miljoner aktier = $ 2 \ frac {\ text {\ $ 200 miljoner}} {\ text {100 miljoner aktier}} = \ $ 2100 miljoner aktier $ 200 miljoner = $ 2

Företaget har således ett pris-till-kassaflödesförhållande av sitt aktiekurs på $ 10 / operativt kassaflöde per aktie på $ 2 = 5 eller 5x. Detta innebär att företagets investerare är villiga att betala $ 5 för varje dollar i kassaflöde, eller att företagets marknadsvärde täcker sitt operativa kassaflöde fem gånger.

Beräkna alternativt pris-till-kassaflödeskvoten på hela företagets nivå genom att ta förhållandet mellan företagets marknadsvärde och dess operativa kassaflöde. Marknadsvärde är 10 x 100 miljoner aktier = 1 000 miljoner dollar. Av detta följer att kvoten också kan beräknas till 1 000 miljoner dollar / 200 miljoner dollar = 5, eller samma resultat som att beräkna kvoten per aktiebasis.

Den optimala nivån på detta förhållande beror på den sektor där ett företag är verksamt och dess förfallsstadium. Ett nytt och snabbt växande teknikföretag kan till exempel handla med ett mycket högre förhållande än ett verktyg som har funnits i årtionden.

Detta beror på att även om teknikföretaget bara kan vara marginellt lönsamt, kommer investerare att vara villiga att ge det en högre värdering på grund av sina tillväxtutsikter. Verktyget har å andra sidan stabila kassaflöden men få tillväxtutsikter och som ett resultat handlar till en lägre värdering.

Även om det inte finns en enda siffra som pekar på ett optimalt pris-till-kassaflödesförhållande, kan ett förhållande i de låga enstaka siffrorna indikera att beståndet är undervärderat, medan ett högre förhållande kan antyda potentiell övervärdering.

Skillnad mellan P / CF-förhållandet och kassaflödeskvoten mellan pris och gratis

Pris-till-kassaflödeskvoten, som tar hänsyn till fritt kassaflöde (FCF) - eller kassaflöde minus investeringar - är ett striktare mått än pris-till-kassaflödeskvoten.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Kassaflöde per aktie Kassaflöde per aktie är ett mått på ett företags finansiella styrka, beräknat som resultat efter skatt plus avskrivningar och avskrivningar. mer Fritt kassaflödesavkastning: Vad du behöver veta Fri kassaflödesavkastning är en ekonomisk kvot som standardiserar det fria kassaflödet per aktie som ett företag förväntas tjäna jämfört med marknadsvärdet per aktie. mer Skuldjusterat kassaflöde (DACF) Skuldjusterat kassaflöde används för att analysera oljebolag och representerar kassaflöde före skatt justerat för finansieringskostnader efter skatt. mer Pris till gratis kassaflöde Definition Pris till fritt kassaflöde är en värderingsmetrisk för aktier som används för att jämföra ett företags marknadspris per aktie med dess belopp per fritt kassaflöde. mer Vad är ett prismultipel? En prismultipel är varje kvot som använder ett företags aktiekurs i samband med någon specifik finansiell metris per aktie för ett värderingsåtgärd. mer Enterprise Value - EV Definition Enterprise value (EV) är ett mått på ett företags totala värde, ofta som ett omfattande alternativ till kapitalmarknadsvärde. EV inkluderar i sin beräkning marknadsvärde för ett företag men även kort- och långfristig skuld samt eventuella kontanter i företagets balansräkning. mer Partnerlänkar