PV10
PV10 är nuvärdet av beräknade framtida olje- och gasintäkter netto efter uppskattade direkta kostnader och diskonteras till en årlig diskonteringsränta på 10%. Används främst inom energibranschen är PV10 användbart vid uppskattningen av nuvärdet av ett företags beprövade olje- och gasreserver.
För att beräkna PV10 skapar reservoaringenjörer en reservrapport för befintliga brunnar och beprövade outvecklade brunnslägen, med hänsyn till varje brunns nuvarande produktionshastighet, individuella produktionskostnader, utgifter för reservutveckling och den prognostiserade nedgångsgraden.
BREAKING NED PV10
Reservoäringenjörer beräknar framtida bruttointäkter genom att tillämpa en lämplig eskaleringsgrad eller genom att använda rådande energipriser. Indirekta utgifter, såsom skuldtjänst, utarmning, amortering och administrativa omkostnader samt utgifter som inte är relaterade till fastigheter tas inte med i beräkningen av PV10.
Även om PV10-beräkningen används i stor utsträckning av investerare och marknadsanalytiker, är den inte en finansiell metrisk beräknad i enlighet med allmänt accepterade redovisningsprinciper (GAAP) eftersom den inte har någon betydelse för den inkomst inkomstskatter kommer att ha på framtida resultat. Det skiljer sig vanligtvis från det standardiserade måttet, ett värde som är direkt jämförbart med GAAP: s finansiella mått.
PV10 och Enterprise Value
PV10-beräkningen skrivs ofta som EV / PV10-beräkningen. Företagsvärde (EV) eller företagsvärde (FV) mäter företagets marknadsvärde. Det beräknas genom att summera företagets börsvärde, preferensaktier och skulder och sedan subtrahera kontanter och likvida medel. I huvudsak kan EV betraktas som ett hypotetiskt övertagande pris; om företaget övertas övertar det förvärvande företaget företagets skuld och behåller sina kontanter. Om ett företags PV10-värde är högre än EV: s, är priset teoretiskt under det värde det kommer att generera över tid. Om EV är mindre än PV10 är företagets aktie tilltalande för investerare.
Exempel
Tänk till exempel Exxon Mobil 2012. Företagets EV vid den tiden var 449 miljarder dollar. I slutet av 2012 hade Exxon drygt 25 miljarder oljeekvivalenter fat garanterade reserver. Företagets mål är att ersätta all sin årliga produktion med nya reserver; därför förblir denna siffra konstant. Med dessa siffror var Exxon Mobils EV / reserv $ 17, 80, vilket indikerar att dess värde kan uppskattas till ungefär $ 18 gånger företagets beprövade fat oljereserver. Med tanke på alla Exxon Mobils siffror från 2012 var företagets PV10 176 miljarder dollar.
Slutsats
I allmänhet är det svårt att sätta ett värde på olje- och gasreserver och framtida vinster. PV10-metriken är användbar för att bestämma ett ungefärligt värde i en bransch som utan tvekan är en av de svåraste för investerare att förstå och utvärdera exakt.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.