Betygsätt förväntningsbyte

Vad är en räntaväntningsbyte?

En ränteförväntningsbyte är en strategi för handel med obligationer där handlaren utbyter komponenterna i sin obligationsportfölj i väntan på förväntade ränteförändringar. Ränteswappar är spekulativa till sin karaktär, eftersom de beror på förutsagda ränteförändringar.

Den vanligaste formen för räntebytesbyte består av att byta obligationer med kort löptid i utbyte mot lån med långa löptider i väntan på lägre räntor. Omvänt kommer handeln också att byta ut lån med lång löptid mot obligationer med kort löptid om de tror att räntorna kommer att stiga.

Key Takeaways

• Ränteförväntningsbyten består av att byta obligationer för att maximera eller minimera deras känslighet för framtida ränteförändringar.
• Denna strategi är i sig spekulativ eftersom den kräver att näringsidkaren förutsäger hur räntorna kommer att förändras.
• Det förlitar sig på att obligationspriserna är omvänt korrelerade med räntor, och att vissa typer av obligationer är mer känsliga för ränteförändringar än andra.

Förstå räntesatser för förväntningar

Räntaväntade swappar baseras på det faktum att obligationspriserna rör sig i motsatt riktning som räntorna. När räntorna stiger faller priset på befintliga obligationer eftersom investerare kan köpa nya obligationer till högre räntor. Å andra sidan stiger obligationskurserna när räntorna sjunker, eftersom befintliga obligationer blir högre avkastning än nya obligationer.

Generellt sett är obligationer med lång löptid, som tio år, mer känsliga för förändringar i räntor. Därför kommer priset på sådana obligationer att stiga snabbare om räntorna sjunker och faller snabbare om räntorna stiger. Obligationer med kort löptid är mindre känsliga för ränteförändringar.

Av dessa skäl kan obligationsinnehavare som vill spekulera i förväntade ränteförändringar omstrukturera sina portföljer för att ha fler lån med längre löptid än kortfristiga obligationer, eller vice versa. Specifikt kan de byta sina lån med lång löptid för kortfristiga obligationer om de förväntar sig att räntorna kommer att falla och göra det motsatta om de räknar med att räntorna ska stiga.

Exempel på verklig värld av en ränta förväntad byte

Investerare använder ordet "varaktighet" för att hänvisa till känsligheten hos en obligation för ränteförändringar. I allmänhet kommer obligationer med högre löptid att se snabbare prisfall när räntorna stiger, medan det motsatta är sant för obligationer med lägre löptid.

Uppgifter om varaktigheten för specifika obligationer kan enkelt erhållas med online-handelsplattformar. Därför kan investerare som vill spekulera i ränteförändringar i obligationer söka efter obligationer med särskilt hög eller låg varaktighet.

Förutom påverkan av löptidslängd som nämnts ovan, är en annan faktor som påverkar en obligations känslighet för ränteförändringar storleken på de kupongbetalningar som är associerade med obligationen. I allmänhet är obligationer med större kupongbetalningar mindre känsliga för förändringar i räntesatser, medan obligationer med mindre kupongbetalningar kommer att vara mer känsliga. Därför kan en investerare som hoppas köpa obligationer med hög känslighet för ränteförändringar leta efter lån med långa löptider med små kupongbetalningar.

Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Hur ränteoptioner fungerar och hur investerare kan tjäna på dem. Ett ränteoption är ett finansiellt derivat som gör det möjligt för innehavaren att säkra eller spekulera i ränteförändringar vid olika löptider. mer Varaktighet Definition Varaktighet indikerar de år det tar för att erhålla en obligations verkliga kostnad, med en vikt på nuvärdet av alla framtida kuponger och huvudstolbetalningar. mer Pure Yield Pickup Swap Ett rent avkastningsavbyte är när obligationer med lägre avkastning och kortare löptid växlas för obligationer med högre avkastning och längre löptid. mer Förståelse av obligationer En obligation är en ränteplacering där en investerare lånar pengar till en enhet (företag eller statlig) som lånar fonderna under en viss tid till en fast ränta. mer Vad är avkastningskurvrisk? Avkastningskurvrisken är risken för en negativ förändring av marknadsräntorna i samband med investeringar i ett ränteinstrument. mer Obligationsbyte En obligationsbyte består av att sälja ett skuldinstrument och använda intäkterna för att köpa ett annat skuldinstrument. Investerare deltar i obligationsbyte med målet att förbättra sina finansiella ställningar. mer Partnerlänkar