Kreditkvalitet
Kreditkvalitet är ett av de viktigaste kriterierna för att bedöma investeringskvaliteten för en obligation eller obligationer. Som termen antyder informerar kreditkvaliteten investerare om en obligation eller obligationsportföljs kreditvärdighet eller risk för fallissemang. Ett företags eller värdepappers kreditkvalitet kan också kallas dess "obligation rating."
Key Takeaways
- Kreditkvalitet är ett mått på hur troligt en emittent är att återbetala sitt lån.
- En kreditkvalitetsbedömning kan tilldelas en enskild obligationsutgivare eller till en portfölj av obligationer.
- Obligationer med lägre betyg är mer benägna att misslyckas och måste som sådan erbjuda en högre avkastning.
Förstå kreditkvalitet
Kreditkvalitet är en viktig aspekt på kreditmarknaderna. En enskild obligation eller obligationskassas kreditkvalitet bestäms av privata oberoende kreditvärderingsinstitut som Standard & Poor's, Moody's eller Fitch, bland andra. Varje kreditvärderingsinstitut har sina egna kreditkvalitetsbeteckningar som vanligtvis sträcker sig från hög ('AAA' till 'AA') till medium ('A' till 'BBB') till låg ('BB', 'B', 'CCC', ' CC 'till' C ').
Kreditvärderingsinstitut utfärdar kreditkvalitetsbetyg för alla typer av emittenter på kreditmarknaden. Faktorer som påverkar företagets kreditbetyg inkluderar företagets kapitalstruktur, kreditbetalningshistorik, intäkter och resultat.
Kreditkvalitetsbedömningar för länder i utvecklade marknader, till exempel Förenta staterna, är vanligtvis i den högre änden av kreditkvalitetsspektrumet och lovar investerare investeringar med låg risk för fallissemang. På kreditmarknaden uppfattas vanligtvis värderingar av investeringskvalitet som hög kvalitet. Obligationer som inte är av investeringsklass, även kallad högavkastning eller "skräp", har lägre kreditkvalitet och högre risk. Obligationer av placeringsgrad har ofta lägre avkastning medan obligationer som inte är av investeringsklass kräver högre avkastning för att kompensera för större risk.
Investerare som är intresserade av säkerheten i sina obligationsinvesteringar bör hålla sig till obligationer av investeringsklass ('AAA', 'AA', 'A' och 'BBB'), medan investerare som är villiga och kan acceptera en högre risknivå kan överväga lägre kreditkvalitetsobligationer med högre avkastning, om de av någon anledning tror att dessa låntagare med låg kredit sannolikt kommer att återbetala.
Faktorer som påverkar företagets kreditbetyg inkluderar företagets kapitalstruktur, kreditbetalningshistorik, intäkter och resultat.
Exempel på kreditkvalitet
På den investerbara marknaden har investerare ett brett utbud av fonder att välja mellan, med olika kreditkvaliteter. Fonder ger investerare möjlighet att investera i en diversifierad portfölj av obligationer med riktad exponering av kreditkvalitet. Nedan följer exempel på några av de bästa obligationskassorna i regeringen och högkvalitativa kreditkvalitetskategorier.
Eaton Vance Statlig inkomstfond med kort varaktighet
Denna fond fokuserar på kortsiktig amerikansk statsskuld. Fonden erbjuder klasser i A, C och jag. Det investerar i högkvalitativa, kortsiktiga amerikanska regeringar och amerikanska statsobligationer. Fondens genomsnittliga varaktighet är mindre än tre år, vilket ger den begränsade ränterisken. Från den 30 juli 2019 hade fonden en avkastning på ett år på 2, 1%. Dess bruttokostnadskvot var 0, 89%.
Highland Opportunistic Credit Fund
Highland Opportunistic Credit Fund är en högavkastningsfond. Dess avkastning på ett år efter avgifter för A-aktier var -9, 2% per 31 juli 2019. Fonden hade en utgiftsgrad på 1, 74% för A-aktier. Fonden investerar för totalavkastning. Från 31 december 2018 investerades 32, 2% av fonden i CCC-värdepapper.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.