Avkastningsgrad - RoR
En avkastningskurs (RoR) är nettovinsten eller förlusten på en investering under en viss tidsperiod, uttryckt i procent av investeringens initiala kostnad. Vinster på investeringar definieras som erhållna intäkter plus eventuella realisationsvinster vid försäljningen av investeringen.
01:41Avkastning
Vad är formeln för RoR?
Återgångshastighet = [(Aktuellt värde - Initialvärde) Inledningsvärde] × 100 \ text {Återkomsthastighet} = [\ frac {(\ text {Aktuellt värde} - \ text {Initialvärde})} {\ text { Inledningsvärde}}] \ gånger 100 Återbetalning = [Initialvärde (Aktuellt värde - Initialvärde)] × 100
Denna enkla avkastning kallas ibland den grundläggande tillväxttakten, alternativt avkastning på investeringar eller ROI. Om du också tänker på effekten av tidsvärdet på pengar och inflation, kan den reala avkastningen också definieras som nettobeloppet av diskonterade kassaflöden på en investering efter justering för inflationen.
Vad säger RoR dig?
En avkastning kan tillämpas på alla investeringsinstrument, från fastigheter till obligationer, aktier och konst. RoR arbetar med alla tillgångar förutsatt att tillgången köps vid en tidpunkt och producerar kassaflöde vid någon tidpunkt i framtiden. Investeringar bedöms delvis baseras på tidigare avkastningskurser, som kan jämföras med tillgångar av samma typ för att bestämma vilka investeringar som är mest attraktiva. Många investerare gillar att välja en önskad avkastning innan de gör ett val.
- Avkastningen används för att mäta tillväxt mellan två perioder, snarare än över flera perioder.
- RoR kan användas för många ändamål, från utvärdering av investeringstillväxt till förändringar årligen i företagens intäkter.
- RoR-beräkningen beaktar inte effekterna av inflationen.
RoR vs. aktier och obligationer
Avkastningsberäkningarna för aktier och obligationer är något annorlunda. Anta att en investerare köper en aktie för $ 60 per aktie, äger aktien i fem år och tjänar totalt 10 dollar i utdelning. Om investeraren säljer aktien för $ 80, är hans vinst per aktie $ 80 - $ 60 = $ 20. Dessutom har han tjänat $ 10 i utdelningsintäkter för en total vinst på $ 20 + $ 10 = $ 30. Avkastningskursen för aktien är alltså $ 30 vinst per aktie, dividerat med $ 60 kostnaden per aktie, eller 50%.
Å andra sidan bör du tänka på en investerare som betalar 1 000 $ för ett kupongobligation på 5 000 dollar. Investeringen tjänar $ 50 i ränteintäkter per år. Om investeraren säljer obligationen för 1 100 $ premiumvärde och tjänar 100 $ i total ränta, är investerarens avkastningsränta 100 $ vinsten vid försäljningen plus $ 100 ränteintäkter dividerat med $ 1 000 initialkostnad eller 20%.
Real kontra nominella avkastningskurser
Den enkla avkastningsgraden som används i det första exemplet ovan för att köpa ett hem anses vara en nominell avkastningskurs eftersom den inte står för effekten av inflation över tid. Inflation minskar pengarnas köpkraft, och 335 000 dollar för sex år från och med nu är inte detsamma som 335 000 dollar idag.
På samma sätt är $ 250 000 idag inte värt detsamma som $ 250 000 på sex år från och med nu. Diskontering är ett sätt att redovisa pengarnas tidsvärde. När effekten av inflationen beaktas, kallar vi att den reala avkastningen (eller den inflationsjusterade avkastningen).
RoR vs. CAGR
Ett nära besläktat koncept till den enkla avkastningen är den sammansatta årliga tillväxttakten, eller CAGR. CAGR är den genomsnittliga årliga avkastningskursen för en investering under en viss tidsperiod längre än ett år, vilket innebär att beräkningen måste faktorera tillväxt över flera perioder.
För att beräkna sammansatt årlig tillväxttakt delar vi värdet på en investering i slutet av den aktuella perioden med dess värde i början av den perioden, höjer resultatet till kraften i en dividerad med antalet innehavsperioder, t.ex. år och dra ett från det efterföljande resultatet.
Exempel på hur man använder RoR
Avkastningsgraden kan beräknas för alla investeringar som hanterar alla typer av tillgångar. Låt oss ta exemplet med att köpa ett hem som ett grundläggande exempel för att förstå hur man beräknar RoR. Säg att du köper ett hus för $ 250 000 (för enkelhets skull låt oss anta att du betalar 100% kontant).
Sex år senare bestämmer du dig för att sälja huset - kanske växer din familj och du måste flytta till en större plats. Du kan sälja huset för 335 000 dollar, efter avdrag för eventuella fastighetsavgifter och skatter. Den enkla avkastningen på köp och försäljning av huset är som följer:
(335.000 -250.000) 250.000 × 100 = 34% \ frac {(335.000-250.000)} {250.000} \ gånger 100 = 34 \% 250.000 (335.000 -250.000) × 100 = 34%
Vad händer nu om du istället sålde huset för mindre än du betalade för det - säger för $ 187 500? Samma ekvation kan användas för att beräkna din förlust, eller den negativa avkastningen, på transaktionen:
(187 500 -250 000) 250 000 × 100 = −25% \ frac {(187 500 - 250 000)} {250 000} \ gånger 100 = -25 \% 250 000 (187 500 -250 000) × 100 = −25%
Exempel på IRR och DCF
Nästa steg i att förstå RoR över tid är att redovisa pengar (TVM), som CAGR ignorerar. Diskonterade kassaflöden tar vinsten på investeringar och diskonterar vart och ett av kassaflödena baserat på en diskonteringsränta. Diskonteringsräntan representerar en lägsta avkastning som är acceptabel för investeraren eller en antagen inflation. Förutom investerare använder företag diskonterade kassaflöden för att bedöma lönsamheten för sina investeringar.
Anta till exempel att ett företag överväger att köpa en ny utrustning för 10 000 dollar och företaget använder en diskonteringsränta på 5%. Efter ett kontantflöde av 10 000 dollar används utrustningen i verksamheten och ökar kontantinflödet med 2 000 dollar per år under fem år. Verksamheten tillämpar nuvarande värdetabelfaktorer på 10 000 USD-utflödet och på 2 000 USD-inflödet varje år under fem år.
Inflödet på 2 000 dollar år fem skulle diskonteras med hjälp av diskonteringsräntan till 5% under fem år. Om summan av alla justerade kassaflöden och utflöden är större än noll är investeringen lönsam. Ett positivt nettokassaflöde innebär också att avkastningen är högre än 5% diskonteringsränta.
Avkastningen med diskonterade kassaflöden kallas också den interna avkastningskursen, eller IRR. Den interna avkastningskursen är en diskonteringsränta som gör nettot nuvärdet (NPV) för alla kassaflöden från ett visst projekt eller investering lika med noll. IRR-beräkningar förlitar sig på samma formel som NPV gör och utnyttjar tidsvärdet på pengar (med räntesatser). Formeln för IRR är följande:
IRR = NPV = ∑t = 1TCt (1 + r) t − C0 = 0 var: T = totalt antal tidsperioder = tidsperiodCt = netto kontantinflöde under en enda period tC0 = baslinjeinflödesutflöde = diskonteringsränta \ börja {inriktad} & IRR = NPV = \ sum_ {t = 1} ^ T \ frac {C_t} {(1+ r) ^ t} - C_0 = 0 \\ & \ textbf {där:} \\ & T = \ text {totalt antal tidsperioder} \\ & t = \ text {tidsperiod} \\ & C_t = \ text {netto kontantinflöde under en enda period} t \\ & C_0 = \ text {utgångsflöde för kontantström} \ \ & r = \ text {rabattfrekvens} \\ \ end {inriktad} IRR = NPV = t = 1∑T (1 + r) tCt −C0 = 0 var: T = totalt antal tidsperioder = tid periodCt = netto kontantinflöde under en enda period tC0 = utgångsflöde för kontantinflödenr = diskonteringsränta
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.