beredning
Rekonstitution innebär en omvärdering av ett marknadsindex.
BREAKING NED Rekonstitution
Rekonstitution innebär att sortera, lägga till och ta bort lager för att säkerställa att indexet återspeglar aktuell marknadsvärde och stil. En indexfond, en undergrupp av fonder eller ETF: er, har en portfölj som genom design spårar komponenterna i ett etablerat marknadsindex.
Russell-indexen är ett välkänt exempel på en börs som genomgår en årlig rekonstitution. I detta fall utgör alla börsnoterade aktier rangordnade efter marknadsvärde grunden för den årliga rekonstitutionen. Nya index formas ytterligare genom att separera aktier som har blivit oberättigade och lägga till nyligen rankade aktier. Russell-indexen är tillräckligt inflytande varigenom andra indexfonder spårar dem, så Russell-rekonstitutionerna tenderar att ha direkt och omedelbar effekt, vilket ändrar konstitutionen för olika andra indexfonder, vilket i sin tur påverkar priser och investerares innehav. Andra index som spåras av indexfonder inkluderar Dow Jones Industrials, Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) och NASDAQ 100.
Rekonstitutionsprocessen för Russell 3000 fungerar enligt följande mellan maj och juni ett visst år: Rank Day inträffar i början av maj, vilket är när en preliminär lista över de största 4 000 börsnoterade aktierna rankas och utvärderas. Slutmålet är att bestämma vilken av dessa som kommer att göra det rekonstituerade Russell 3000 Index. Senare, i början av juni, publicerar FTSE Russell preliminära ändringar av listan på deras webbplats. En vecka senare publicerar FTSE Russell en uppdaterad version av denna medlemslista. En vecka därefter träder de slutliga rekonstituerade indexen i kraft vid slutet av marknadsdagen och handlas vid öppet nästa handelsdag.
Förstå effekterna av rekonstitution för investerare
Processen med rekonstitution är ett effektivt sätt att återspegla förändrat investerarnas förtroende för företag representerade på dessa listor. Med sina offentliga anmälningar under en serie veckor ger index investerare och handlare ett huvud upp för de företag som kommer att flytta till och från deras respektive index. Eftersom aktierna i de berörda företagen kan se en enorm uppgång i att köpa eller sälja, finns det en potential för investeraren att snabbt dra nytta av dessa förändringar och potentiellt göra en snabb vinst.
Ändå måste en investerare i indexfonder komma ihåg att indexförvaltare måste köpa tillägg och sälja undantag enligt denna rekonstitution och inget annat; de gör inte dessa förändringar baserade på aktiens prestanda utan snarare för att matcha det rekonstituerade indexet som fondspåren.
Rekonstitutionseffekten innebär då att värdepapper som läggs till i indexet vanligtvis kommer att ha större efterfrågan på inköp, höja priserna och för indexets raderingar, sjunkande priser. Så indexet lägger generellt till värdepapper till högre priser och raderar värdepapper till lägre priser än det skulle ha gjort om inga tillgångar hade spårat det eftersom indexförvaltare söker likviditet på eller nära indexets rekonstitutionsdatum.
Men efteråt känner indexchefer inte längre dessa likviditetskrav, och priseffekten går alltså i allmänhet i en vändning, där indexens tillägg underpresterar och att raderingen överträffar bättre. Detta kan påverka resultatet på alla fonder som följer dessa index.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.