Refinansieringsrisk
Refinansieringsrisk avser möjligheten att en individ eller ett företag inte skulle kunna ersätta en skuldskyldighet med ny skuld vid en kritisk tidpunkt för låntagaren. Din refinansieringsnivå är starkt knuten till din kreditbetyg. För att undvika refinansieringsrisk lägger långivarna stort värde på en låntagares historia att betala ner sin skuld på ett tillförlitligt sätt. Men externa faktorer - som ränteförändringar och kreditmarknadens övergripande tillstånd - spelar ofta en ännu större roll i låntagarens förmåga att refinansiera.
Det är riskabelt att anta att du kommer att kunna betala ner din befintliga skuld med skuld med lägre ränta eftersom ett sådant lån kanske inte är tillgängligt när du behöver det.
Förstå refinansieringsrisk
Refinansiering - ersättning av skuld som förfaller till ny skuld - är vanligt för både företag och privatpersoner. En viktig anledning att refinansiera är att spara pengar på räntekostnader. Så vanligtvis måste du refinansiera till ett lån med en ränta som är lägre än din befintliga ränta. Risken är att du kanske inte kan hitta ett sådant lån när du behöver det.
Alla företag eller individer kan uppleva refinansieringsrisker - antingen för att deras egna kreditkvalitet har försämrats eller som ett resultat av yttre förhållanden. Fed kanske till exempel har höjt räntorna eller kreditmarknaderna kan ha strammats och bankerna emitterar inte nya lån.
En lagerbaserad verksamhet kan förlora ett helt verksamhetsår om finansiering inte är tillgänglig på de villkor som den behöver för att göra en vinst. De flesta företag försöker begränsa sin refinansieringsrisk genom att arbeta nära med långivare och investerare för att se till att de förstår verksamhetens behov.
Undersöka "risken" vid refinansieringsrisk
Det finns många sätt på vilket ett företag eller en individ som är beroende av refinansiering för att täcka sina skulder kan i slutändan förlora pengar, som följande scenarier beskriver.
Refinansieringsrisk i kortfristig skuld
Ett hembyggande företag tar på sig stora mängder kortfristiga skulder för att finansiera sina projekt. Företagets strategi var att regelbundet ersätta denna skuld med ny skuld. Detta fungerade bra under ett antal år tills kreditmarknaderna plötsligt tog fart på grund av en bankkris och bankerna blev ovilliga att erbjuda företaget nya lån. Som ett resultat behövde byggherren sälja några av sina fastigheter till en stor rabatt för att snabbt samla in pengar för att täcka sina befintliga kortfristiga skuldförpliktelser, vilket resulterade i en betydande ekonomisk förlust.
Refinansiera risk i personliga inteckningar
Låntagare tar ofta oförutsedda risker när de antar att de kan återfinansiera en befintlig inteckning med justerbar ränta (ARM) vid ett framtida datum - vanligtvis före ett ränteinställningsdatum - för att undvika en ökning av deras månatliga betalningar. Räntesatserna kan stiga väsentligt före det datumet, eller hemmaprisavskrivningar kan leda till förlust av eget kapital, vilket kan göra det svårt att refinansiera som planerat. Detta är naturligtvis väsentligen vad som hände i subprime-nedsmältningen 2007–08 när tidigare ignorerade refinansieringsrisker kom till.
Refinansieringsrisk i långsiktig skuld
Ett elektronikföretag gör ett stort erbjudande av femåriga obligationer. Obligationerna är strukturerade med små betalningar under de första fyra åren följt av stora ballongbetalningar under det senaste året. Företaget antar att det kommer att kunna göra dessa ballongbetalningar med nya obligationer. När ballongbetalningarna förfaller upplevde emellertid företaget en misslyckad produktlansering som skadar dess lönsamhet och ekonomiska skick. Företaget kan inte hitta finansiering för att täcka ballongbetalningarna och måste emittera nytt kapital till en rabatt på marknadspriserna. Företagets aktiekurs sjunker dramatiskt då befintliga aktieinnehavers utspädning sker genom emission av nya aktier.
Key Takeaways
- Omfinansieringsrisk avser möjligheten att en låntagare inte kan ersätta befintlig skuld med ny skuld.
- Varje företag eller enskild person kan uppleva refinansieringsrisk, antingen för att deras egna kreditkvalitet har försämrats eller som ett resultat av marknadsförhållandena.
- Eftersom de flesta investeringar innebär en viss risk är det klokt att undvika refinansiering om det är orealistiskt för dig att ta den ekonomiska risken.
Refinansiera ett inteckning av fel orsaker
Refinansiering av en inteckning är inte för alla, även om hypoteksräntorna är låga. I allmänhet är det vettigt att refinansiera om du vill minska ditt månatliga kassaflöde eller betala av ditt hemlån förr. Men att återfinansiera i sig själv kan vara kostsamt och om du inte har gjort din due diligence när det gäller avgifter och stängningskostnader för refinansiering kan du komma in i ännu djupare skuld.
Refinansiering är precis som att ansöka om en inteckning helt igen. Det är en lång långtråkig process - kom ihåg att samla in alla dina lönestubbar, kontoutdrag och så vidare - att vissa människor inte skulle vara ivriga att upprepa. Andra kanske inte vill (eller inte kan) ta sig tid från jobbet eller att upprätta en ny familj för att genomgå refinansieringsprocessen. Beroende på din personliga situation kan återfinansiering till och med vara ett helt fel.
Åtgärda eller undvika refinansieringsrisk?
De flesta investeringar innebär viss risk. I allmänhet är det omöjligt att göra vinster i företag eller liv utan att ta risker. Så det är viktigt att acceptera att det är riskabelt att ta på sig skuld. Vanligtvis - oavsett om du är en professionell investerare, en konsument med kreditkortsskuld eller en husägare som försöker refinansiera - vi har en viss skuld eftersom dess risk-belöningsprofil är attraktiv och inom vår tolerans för risk.
Det bästa sättet att ta risken ur refinansiering är helt enkelt att undvika det. Refinansier inte om det är orealistiskt för dig att ta den ekonomiska risken. Kreditgivare använder också "verktyget" för att undvika genom att vederlägga dig och din ekonomiska historia noggrant. De kommer inte att bevilja lånet om du verkar utgöra för mycket risk för dem.
Om du, som i exemplen ovan, emellertid redan upplever några negativa resultat av refinansieringsrisk, innehåller finansvärlden massor av information om hur du kan mildra den.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.