Återinvesteringsrisk

Vad är reinvesteringsrisk?

Återinvesteringsrisk avser möjligheten att en investerare inte kan återinvestera kassaflöden (t.ex. kupongbetalningar) till en ränta som är jämförbar med deras nuvarande avkastningskurs. Nollkupongobligationer är det enda räntebärande värdet som inte har någon investeringsrisk eftersom de inte ger några kupongbetalningar.

Key Takeaways

• Återinvesteringsrisk är sannolikheten för att en investerings kassaflöden kommer att tjäna mindre i en ny säkerhet.
• Inlåningsbara obligationer är särskilt sårbara för återinvesteringsrisk eftersom obligationerna vanligtvis löses in när räntorna sjunker.
• Metoder för att minska återinvesteringsrisken inkluderar användning av icke-konverterbara obligationer, nollkuponginstrument, långsiktiga värdepapper, obligationsstegar och aktivt förvaltade obligationer.

01:14

Återinvesteringsrisk

Förstå reinvesteringsrisk

Återinvesteringsrisk är sannolikheten för att en investerings kassaflöden kommer att tjäna mindre i en ny säkerhet. Till exempel köper en investerare en 10-årig statskassa på 100 000 $ med en ränta på 6%. Investeraren räknar med att tjäna 6 000 dollar per år från säkerheten.

I slutet av terminen är dock räntorna 4%. Om investeraren köper en ytterligare 10-årig statskassa på $ 100.000, kommer de att tjäna $ 4.000 årligen snarare än $ 6.000. Om räntorna därefter ökar och de säljer sedeln före dess förfallodag förlorar de en del av kapitalet.

Förutom räntebärande instrument som obligationer påverkar återinvesteringsrisk också andra inkomstproducerande tillgångar som utdelningsbetalande aktier.

Inkallbara obligationer är särskilt sårbara för återinvesteringsrisk. Detta beror på att konverterbara obligationer vanligtvis löses in när räntorna börjar sjunka. Vid inlösen av obligationerna får investeraren nominellt värde och emittenten har en ny möjlighet att låna till en lägre ränta. Om de är villiga att återinvestera kommer investeraren att göra det med en lägre räntesats.

Real World Exempel på återinvesteringsrisk

Till exempel emitterar företag A konverterbara obligationer med en räntesats på 8%. Räntorna sjunker därefter till 4%, vilket ger företaget möjlighet att låna till en mycket lägre ränta. Som ett resultat ringer företaget obligationerna, betalar varje investerare sin andel av kapitalet och en liten callpremie och emitterar nya konverterbara obligationer med en räntesats på 4%. Investerare kan återinvestera till lägre kurs eller söka andra värdepapper med högre ränta.

Investerare kan minska återinvesteringsrisken genom att investera i icke-konverterbara värdepapper. Dessutom kan nollkupongobligationer köpas eftersom de inte gör regelbundna räntebetalningar. Att investera i långsiktiga värdepapper är också ett alternativ eftersom kontanter blir mindre tillgängliga och inte behöver återinvesteras ofta.

En obligationsstege, en portfölj av räntebärande värdepapper med varierande löptid kan hjälpa till att minska återinvesteringsrisken. Obligationer som förfaller när räntorna är låga kan kompenseras av obligationer som förfaller när de är höga.

Att ha en fondförvaltare kan bidra till att minska risken för återinvesteringar. därför överväger vissa investerare att fördela pengar till aktivt förvaltade obligationsfonder. Eftersom obligationsräntorna varierar med marknaden finns emellertid fortfarande återinvesteringsrisk.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Återinvestering Återinvestering använder utdelning, ränta och annan form av utdelning som tjänas i en investering för att köpa ytterligare aktier eller enheter. mer Vad investerare behöver veta innan de investerar i konverterbara obligationer En konverterbar obligation är en obligation som kan lösas in av emittenten innan den löper ut. En konverterbar obligation betalar investerare en högre ränta än vanliga obligationer. mer Förståelse av obligationer En obligation är en ränteplacering där en investerare lånar pengar till en enhet (företag eller statlig) som lånar fonderna under en viss tid till en fast ränta. mer Fördelarna och riskerna med att vara en obligationsinnehavare En obligationsinnehavare är en investerare eller ägaren av skuldebrev som vanligtvis emitteras av företag och regeringar. I huvudsak är obligationsinnehavaren en långivare som innehar en sedel under en viss period, som får regelbundna räntebetalningar och återbetalning av kapital på löptid. mer Ins och outs of Immunization Immunization är en strategi som matchar tillgångarnas och skuldernas varaktighet, vilket minimerar inverkan av räntor på nettovärdet. mer Avräkningsbar säkerhet En avräknbar säkerhet är en säkerhet med en inbäddad samtalbestämmelse som gör att emittenten kan återköpa eller lösa in säkerheten vid ett angivet datum. mer Partnerlänkar