Besparingar och lånekriser - S&L-krisen
Spar- och lånekrisen var en långsamt rörande ekonomisk katastrof. Krisen gick upp och resulterade i att nästan en tredjedel av de 3 234 spar- och låneföreningarna i USA misslyckades mellan 1986 och 1995.
Problemet började under era tiders flyktiga ränteklimat, stagflation och långsam tillväxt på 1970-talet och slutade med en total kostnad på 160 miljarder dollar - 132 miljarder dollar varav de har betalats av skattebetalarna. Nyckeln till S & L-krisen var ett missförhållande mellan regler och marknadsförhållanden, spekulation, liksom korruption och bedrägeri, och genomförandet av kraftigt slackade och bredda utlåningsstandarder som ledde desperata banker att ta alltför mycket risk balanserad med alltför lite kapital på hand.
Effekter av förordningar
Begränsningar som placerades på S & Ls när de skapades via Federal Home Loan Bank Act från 1932 - såsom tak på räntor på insättningar och lån - begränsade avsevärt S & L: s förmåga att konkurrera med andra långivare när ekonomin avtog och inflationen tog grepp. Till exempel, när sparare staplade pengar i nyskapade penningmarknadsfonder i början av 1980-talet, kunde S & Ls inte konkurrera med traditionella banker på grund av deras utlåningsbegränsningar.
Lägg till i en lågkonjunktur - uppstått av höga räntor som fastställts av Fed i ett försök att avsluta tvåsiffrig inflation. S & Ls satt kvar med lite mer än en ständigt avtagande portfölj av låga räntelån. Deras inkomstström hade blivit hårt skärpt.
År 1982 hade S & L: s förmögenhet vänt. De tappade så mycket som 4 miljarder dollar per år efter att ha gjort en god vinst 1980.
Hur krisen veckades ut
1982, som svar på de dåliga utsikterna för S & Ls under nuvarande ekonomiska förhållanden, undertecknade president Ronald Reagan Garn-St. Germain Depository Institutions Act, som eliminerade utlåningsförhållanden och räntetak för S & Ls och också tillät dem att hålla 30% av sina tillgångar i konsumentlån och 40% i kommersiella lån. S & L: s styrdes inte längre av Förordning Q, vilket ledde till en skärpning av spridningen mellan kostnaden för pengar och avkastningen på tillgångarna.
Med belöning utan koppling från risk började zombie-tystarna att betala högre och högre priser för att locka till sig medel. S & Ls började också investera i mer riskfyllda kommersiella fastigheter och ännu mer riskfyllda skräpobligationer. Denna strategi att investera i mer riskfyllda och mer riskfyllda projekt och instrument antog att de skulle betala sig i högre avkastning. Naturligtvis, om dessa avkastningar inte inträffade, skulle det vara skattebetalarna [genom Federal Savings and Loan Insurance Corporation (FSLIC)] - inte bankerna eller tjänstemän i S & Ls - som skulle ha kvar påsen. Det är exakt vad som så småningom hände.
Till en början verkade åtgärderna ha gjort susen, åtminstone för vissa S & L: er. År 1985 hade S&L-tillgångar ökat med över 50% - snabbare tillväxt än banker. S&L-tillväxten var särskilt robust i Texas. Vissa statliga lagstiftare tillät S & L: s att fördubblas genom att låta dem investera i spekulativa fastigheter. Fortfarande var mer än en tredjedel av S & L: arna inte lönsamma från och med 1983.
Under tiden, även om trycket ökade på FSLIC: s kistor, tillåts till och med misslyckade S & L: er att behålla utlåningen. År 1987 hade FSLIC blivit insolvent. I stället för att låta det och S & L: er misslyckas som de var avsedda att göra, rekapitaliserade den federala regeringen FSLIC. Under en längre tid tilläts S & L: erna att fortsätta att riskera.
S&L Bedrägeri
Den "vilda västern" attityd bland vissa S & Ls ledde till direkt bedrägeri bland insiders. Ett vanligt bedrägeri såg att två partners konspirerade med en värderare för att köpa mark med hjälp av S & L-lån och vända det för att få stora vinster. Partner 1 skulle köpa en paket till sitt uppskattade marknadsvärde. Duon skulle sedan konspirera med en värderare för att få den omvärderad till ett mycket högre pris. Paketet skulle sedan säljas till Partner 2 med hjälp av ett lån från en S&L, som då blev standardfall. Både partner och bedömare skulle dela vinsterna. Vissa S & L-känner till - och tillät - sådana bedrägliga transaktioner att hända.
På grund av personal- och arbetsbelastningsfrågor, liksom komplexiteten i sådana ärenden, var brottsbekämpningen långsam med att bedriva fall av bedrägeri även när de var medvetna om dem
S&L Crisis: Resolution
Som ett resultat av S&L-krisen godkände kongressen lagen om reform, återhämtning och verkställighet av finansinstitut från 1989 (FIRREA), vilket utgjorde en omfattande modernisering av S & L-branschreglerna. En av de viktigaste åtgärderna för FIRREA var skapandet av Resolution Trust Corporation, som hade som mål att avveckla de misslyckade S & L: s som tillsynsmyndigheterna hade tagit kontroll över.
Lagen ställde också upp minimikapitalkrav, höjde försäkringspremier, begränsade S & L: s icke-inteckning och hypoteksrelaterade innehav till 30% och krävde avyttring av skräpobligationer. När allt sägs och gjort hade Resolution Trust Corp. likviderat mer än 700 S & Ls.
S&L-krisen: Aftermath
S&L-krisen är utan tvekan den mest katastrofala kollaps av banksektorn sedan det stora depressionen. Över USA hade mer än 1 000 S & L misslyckats med 1989, vilket i huvudsak avslutade det som varit en av de säkraste källorna till bostadslån. S & L-marknadsandelen för enfamiljelån före krisen var 53% (1975); efter var det 30% (1990).
Stansen på två till finansbranschen och fastighetsmarknaden bidrog troligen till lågkonjunkturen 1990-1991, eftersom nya hemstarter sjönk till en låg nivå som inte sågs sedan andra världskriget. Vissa ekonomer spekulerar i att de lagstiftande och finansiella incitament som skapade en moralisk fara som ledde till subprime-krisen 2007 är mycket lik de villkor som ledde till S & L-krisen.
Viktigt: Spar- och lånekrisen (S&L) ledde till att nästan en tredjedel av de 3 234 spar- och låneföreningarna i USA misslyckades mellan 1986 och 1995.
Allt är större i Texas
Krisen kändes dubbelt hård i Texas där åtminstone hälften av de misslyckade S & L-baserade. S&L-industrins kollaps drev staten till en allvarlig lågkonjunktur. Felaktiga markinvesteringar auktionerades, vilket fick fastighetspriserna att sjunka. Kontorsvakanserna steg betydligt och priset på råolja sjönk med hälften. Texasbanker, som Empire Savings and Loan, deltog i kriminella aktiviteter som ytterligare fick Texas ekonomin att sjunka. Räkningen för Empires eventuella standardbetalning kostar skattebetalarna cirka 300 miljoner dollar.
S&L Crisis: State Insurance
FSLIC inrättades för att tillhandahålla försäkringar för individer som sätter in sina hårt tjänade medel i S & Ls. När S & L-banker misslyckades, satt FSLIC kvar med en skuld på 20 miljarder dollar som oundvikligen lämnade företaget konkurs, eftersom premier som betalades till försäkringsgivaren låg långt under skulder. Det nedlagda företaget liknar Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) som övervakar och försäkrar insättningar idag.
Under S&L-krisen, som inte slutade förrän i början av 1990-talet, stöds insättningarna i cirka 500 banker och finansinstitut av statliga fonder. Dessa bankers kollaps kostade minst 185 miljoner dollar och slutade praktiskt taget konceptet med statliga bankförsäkringsfonder.
Keating Five-skandalen
Under denna kris undersöktes fem amerikanska senatorer, kända som Keating Five, av senatens etiska kommitté på grund av de 1, 5 miljoner dollar i kampanjbidrag som de accepterade från Charles Keating, chef för Lincoln Savings and Loan Association. Dessa senatorer anklagades för att ha pressat Federal Banking Board Board för att förbise misstänkta aktiviteter där Keating hade deltagit. Keating Five ingår
- John McCain (R – Ariz.)
- Alan Cranston (D – Kalifornien)
- Dennis DeConcini (D – Ariz.)
- John Glenn (D – Ohio)
- Donald W. Riegle, Jr (D – Mich.)
1992 bestämde senatskommittén att Cranston, Riegle och DeConcini hade felaktigt blandat sig i FHLBB: s utredning av Lincoln Savings. Cranston fick en formell irettesättning.
När Lincoln misslyckades 1989 kostade dess räddning staten 3 miljarder dollar och lämnade mer än 20 000 kunder med skräpobligationer som var värdelösa. Keating dömdes för konspiration, racketering och bedrägeri och avtjänade tid i fängelse innan hans fällande domstol vändes 1996. 1999 vädjade han skyldig till mindre anklagelser och dömdes till avtjänad tid.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.