Seagull Alternativ
Ett måsealternativ är en trebensstrategi för handel med optioner som involverar antingen två köpoptioner och ett köpoption eller två köpoptioner och ett samtal. Under tiden kallas ett samtal på en put ett split-alternativ.
En hausseartad måsstrategi innebär en spridning av tjursamtal (debitsamtalspridning) och försäljning av ett av de insatta pengarna. Den baisseartade strategin involverar en björnsatsspridning (debiteringssatsspridning) och försäljning av ett ut ur pengarsamtalet.
Optionsspridningar är redan säkrade positioner som begränsar risken men täcker potentiella vinster. Att lägga till den korta positionen i de andra alternativen hjälper ytterligare att finansiera positionen och möjligen få kostnaden till noll. Det introducerar dock ökad förlustpotential om den underliggande tillgången rör sig för långt i fel riktning.
Sagt på ett annat sätt, ett måsealternativ är en skyddsteknik i en riktning där antingen nedåt eller uppåt kan röras in, men inte båda. Även om måsstrategin vanligtvis involverar tjuruppkopplingsspridningar och björnsatsuppslag, kan de också involvera det motsatta med björnsamtaluppslag och tjurförmedlingsspridningar.
Grunderna i Seagull Option
Optionskontrakten måste vara lika stora och prissätts normalt för att producera nollpremie. Denna struktur är lämplig när volatiliteten är hög, men förväntas falla, och priset förväntas handla med brist på säkerhet om riktning.
I det andra exemplet ovan använder en säkrare ett måsealternativ som är strukturerat som inköp av ett samtalspridning (två samtal), finansierat genom försäljning av en av de insatta pengarna, idealiskt för att skapa en nollpremiestruktur. Detta är också känt som en "lång mås." Säkringen drar nytta av en uppgång i det underliggande tillgångens pris, vilket begränsas av kortprisets strejkpris.
Key Takeaways
- Ett måsealternativ är en trebensstrategi för valutahandelstrategi för att minimera risken. Det implementeras med två samtal och ett samtal eller vice versa.
- Om det inte finns någon betydande rörelse på växelkursen, kan avkastningen vara blygsam med denna handelsstrategi.
Hur man konstruerar ett Seagull-alternativ
Här är ett exempel där volatiliteten är relativt hög och näringsidkaren förväntar sig att priset på den underliggande tillgången kommer att stiga medan volatiliteten faller.
I detta exempel handlas euron till 1.2303.
Köp först den hausseartade samtalsspridningen med ett köp av 1.2300-samtalet (för 0.0041) och sälj 1.2350-samtalet (för 0.0020). Både för samma underliggande tillgång och utgångsdatum.
Sälj sedan nästa 1.2250 put (för 0, 0017) med samma utgångsdatum. Nettokostnaden för denna handel skulle vara 0, 0041 - 0, 0020 - 0, 0017 = 0, 0004
Slutligen, justera strejkerna som behövs för att få premien (kostnaden) nära noll.
Som med alla typer av handelsstrategier är det absolut nödvändigt att välja rätt kombination av samtal och samtal. Det är också viktigt att se till att utgångsdatum för optionerna överensstämmer med förväntningarna på antagna pris- och volatilitetsförändringar. Medan denna specifika alternativstrategi kommer att bidra till att minska risknivån som handlaren tar, tar arrangemanget inte helt bort volatiliteten. Det finns fortfarande chansen att avkastningen blir mer blygsam än väntat, särskilt om rörelsen på växelkursen inte är så betydande som väntat.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.