SEC Form 13F Definition
SEC Form 13F är en kvartalsrapport som inlämnas av institutionella investeringsförvaltare med minst 100 miljoner dollar i förvaltat kapital. Den avslöjar deras amerikanska aktieinnehav till Securities and Exchange Commission (SEC) och ger insikter om vad de smarta pengarna gör.
Vem ska arkivera SEC-formulär 13F?
Företag som är skyldiga att lämna in 13F inkluderar fonder, hedgefonder, trustbolag, pensionsfonder, försäkringsbolag och registrerade investeringsrådgivare. SEC publicerar en lista kvartalsvis över de 13 (f) värdepapper som måste ingå i arkiveringen.
Hur du arkiverar SEC-formulär 13F
Filrar kan använda SEC: s EDGAR-system (elektronisk datainsamling, analys och återhämtning) för att skicka SEC-formulär 13F. Det måste lämnas in inom 45 dagar efter utgången av ett kalenderkvartal och innehålla information om varje avsnitt 13 (f) säkerhet som den institutionella investeringsförvaltaren har investeringsbehörighet, inklusive namn och klass, antal aktier i slutet av kvartalet rapporteras och det totala marknadsvärdet.
Nyckelfrågor kring SEC-formulär 13F
SEC Form 13F-ansökningar ger investerare en invändig titt på innehaven av Wall Street: s toppaktieplockare och deras tillgångsallokeringsstrategier. Enskilda investerare och andra institutionella investerare, som vill replikera strategierna för rockstjärniga hedgefondförvaltare som Daniel Loeb, David Tepper, David Einhorn, Carl Icahn eller Seth Klarman, granskar 13F-ansökningar för att generera investeringsidéer. Och den finansiella pressen rapporterar ofta om vad dessa fondförvaltare har köpt och sålt. Genom att titta på de högsta innehaven hos vissa chefer hoppas investerare att sätta ihop en portfölj med bästa idéer utan att betala förvaltningsavgifter. Men det finns ett antal problem med den strategin.
Investerare kan hoppas på att kopiera de investeringsidéer som de samlar in från SEC Form 13F-rapporterna från Wall Street: s toppaktieplockare, men det finns nackdelar, inklusive det faktum att arkiveringsuppgifterna kanske inte är 100% pålitliga.
Flockbeteende
En risk för både professionella och detaljhandelsinvesterare är att hedgefondernas tendens att låna investeringsidéer från varandra såväl som bandwagoneffekten kan leda till trånga affärer och övervärderade aktier. Hedgefondförvaltare är inte mer immun mot beteendevågor som besättningsbeteende än någon annan. När du är en fondförvaltare är det ju säkrare att ha fel med majoriteten än att ha rätt ensam.
En vilseledande bild
En annan fråga hänför sig till det faktum att medel endast krävs för att rapportera sina långa positioner på SEC 13F, utöver deras sälj- och calloptioner, amerikanska depåbevis (ADR) och konvertibla sedlar. Men hedgefonder köper också obligationer och utländska aktier och säljer korta aktier. Detta kan ge en vilseledande bild, eftersom vissa fonder genererar de flesta avkastningen från sin korta försäljning, endast med långa positioner som säkringar. Dessutom följer 13F: er bara investeringar som gjorts på inhemska börser.
Otillförlitliga och bakåtblickande data
Dessutom medger SEC själv att 13F-ansökningar inte nödvändigtvis är tillförlitliga eftersom ingen på SEC analyserar innehållet för noggrannhet och fullständighet. Det betyder att investerare bör ta dem med en stor nypa salt. När allt kommer omkring, den beryktade bedrägeren Bernard Madoff inskickade plikttroget 13F-formulär varje kvartal.
En annan viktig fråga med 13F-rapporter är att de lagras in upp till 45 dagar efter kvartalets slut. Och de flesta chefer lämnar in sina 13F så sent som möjligt eftersom de inte vill tippa rivaler om vad de gör. När andra investerare tar hand om de 13F: erna tittar de på aktieköp som kan ha gjorts mer än fyra månader före arkiveringen. Att se hur professionella fondförvaltare har investerat de senaste månaderna kan vara insiktsfullt, men det är bakåtblickande. Om de smarta pengarna redan är fullt investerade i en aktie kommer detaljinvesterare sannolikt att vara sena till partiet när de lär sig det.
Key Takeaways
- SEC Form 13F måste arkiveras kvartalsvis av institutionella investeringsförvaltare med minst 100 miljoner dollar i avsnitt 13 (f) värdepapper.
- Avsnitt 13 (f) ansökningar visar aktier med värdepapper på börser, aktier i stängd slut i investeringsbolag, vissa aktieoptioner / teckningsoptioner och konvertibla skuldebrev.
- Investerare kan söka i SEC: s EDGAR-databas efter SEC Form 13F-ansökningar för att få en inblick på Wall Street: s toppaktieplockares tillgångsallokeringsstrategier.
- Nackdelar med att försöka imitera dessa strategier inkluderar uppgifternas opålitlighet och det faktum att Form 13F endast spårar aktier som handlas på inhemska börser.
Ladda ner SEC-formuläret 13-F
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.