Senior säkerhet
I händelse av ett företags konkurs eller likvidation är en säkerhet högst rankad i återbetalningsordningen innan andra värdepappersinnehavare får en utbetalning. Äldre värdepapper betraktas vanligtvis som det säkraste erbjudandet av ett företag eftersom i händelse av fall kommer de äldre värdepappersinnehavarna att betalas ut de medel som är skyldiga innan investerare i lägre placeringar.
Hur en Senior Security fungerar
Med avseende på ett företags kapitalstruktur hänvisar senioritet till beställningen av återbetalning till värdepappersinnehavare vid fall av det utfärdande företaget.
Varje typ av säkerhet som utfärdas av ett företag har en specifik senioritet eller återbetalningsranking, där innehavare av äldre säkerhetsskuld har förmånen att få betalt först före andra värdepappersinnehavare. Inom denna senioritetshierarki måste säkerställda obligationer, som emittenten har backat med säkerheter, återbetalas innan förlagsskuld eller juniorobligationer återbetalas. Efter att obligationsinnehavare har återbetalats har föredragna aktieägare återbetalningstid för vanliga aktieägare.
På grund av dess högre grad av säkerhet kommer en äldre säkerhet generellt att erbjuda lägre avkastning än värdepapper under den i senioritetshierarkin.
Gemensamt aktie, som är den minst äldre säkerheten i ett företags kapitalstruktur, erbjuder investerare i allmänhet den högsta potentiella avkastningen för att kompensera för denna ytterligare risk. Gemensamma aktieägare har också rösträtt medan äldre säkerhetsinnehavare inte gör det.
Key Takeaways
- En högre säkerhet är en som rankas högre när det gäller utbetalningsrankning, före mer junior eller underordnad skuld.
- Säkra och äldre skulder betalas först, i händelse av att ett företag stöter på ekonomiska problem.
- Juniorskuld, sedan föredragna aktieägare och sedan gemensamma aktieägare betalas ut sist.
Senioritet Obligationsrankning
När man tittar på säkerhetsrankning finns det flera allmänna riktlinjer.
- Skulden är högre än eget kapital i utbetalningsordern.
- Säkrad skuldar högre än osäkrade skulder.
- Seniorskuld rangerar högre än skuld eller underordnad skuld.
Det finns flera typer av obligationer. Här "visa var och en skulle rangordnas när det gäller senioritet.
Säkrade obligationer: Dessa rankas högst när det gäller säkerhet och senioritet, eftersom de är backade eller säkrade med säkerheter.
Seniorobligationer: Allt med titeln senior knutet till det betyder att det rankas högre än junior eller underordnad skuld.
Junior- eller underordnade obligationer: Dessa är obligationer som har en utbetalningsrankning som är lägre än säkrade eller seniorobligationer. Juniorobligationer har vanligtvis något högre räntebetalningar i förhållande till säkrade eller äldreobligationer som har en högre säkerhetsmarginal.
Garanterade eller försäkrade obligationer: Dessa är obligationer som är försäkrade eller stöds av en tredje part. Trots att de kan vara ganska säkra, är det tredje parten att stiga upp och ta över återbetalningen av obligationerna i händelse av att det emitterande företaget inte betalar.
Konvertibla obligationer: Dessa värdepapper ger ägaren möjlighet att konvertera obligationen till vanligt lager. Detta är vanligtvis inte en användbar funktion om företaget är i ekonomisk nöd, och obligationerna kommer att betalas ut först efter att alla mer äldre värdepapper har betalats först.
Exempel på Senior Securities in Capital Structures
Anta att en investerare är intresserad av att investera i ett företag. Att köpa aktier är ett sätt att investera. Med denna metod kan investeraren när som helst sälja från sin position för en vinst eller förlust. De har vanligtvis rösträtt, men om företaget går i standard och aktiekurserna över en natt är vanliga aktieägare de sista på listan som får pengar som företaget har kvar.
Ett annat alternativ är att köpa preferensaktier. Föredragna aktier har inte rösträtt och är mycket stabilare i pris eftersom priset på aktierna är baserat på företagets förmåga att betala den föredragna aktieutdelningen. Investerarens avkastning är utdelningen. Belopp till föredragna aktieägare betalas ut före gemensamma aktieägare.
Investeraren kan också köpa skuld. Detta inkluderade obligationer eller affärspapper. I utbyte mot att köpa dessa produkter får investeraren räntebetalningar och / eller ett engångsbelopp tillbaka när papperet eller obligationen förfaller. Ränta och huvudbelopp betalas till investerare innan föredragna aktieägare betalas.
Säker eller äldre skuld är ett annat alternativ. Med dessa värdepapper erhåller investeraren fortfarande räntebetalningar och ett engångsbelopp vid förfall, men vanligtvis är räntan något lägre än med juniorskulden eftersom seniorskulden betraktas som säkrare. Om företaget stöter på ekonomiska problem har säkerställda obligationer tillgång till de säkerheter som hålls mot deras ställning. Äldre skuldägare får betalt först innan innehavare av mindre skulder, föredragna aktieägare och gemensamma aktieägare.
Genom att titta på alla alternativ kan en investerare få bättre tillgång till vilken risk / belöningsblandning de är mest bekväma med. Typiskt, ju mer äldre och säkrare investeringen är, desto lägre avkastning och lägre säkerhet desto högre potential .
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.