Ska du HODL Bitcoin?

Känn först dina memes. HODL började som en skrivfel för ordet "håll" på ett bitcointalk.com-forum, och kryptosamhället tyckte det var så underhållande att de vet att "HODL" är en term för att beteckna att inneha (snarare än att sälja) sin cryptocurrency.

I december förra året gav bitcoin säsongsmässigt uppmuntran till investerarna när dess pris samlades tempo och bröt rekord. Den kraftiga uppkörningen i sitt pris hade bitcoinentusiaster att göra vilda prognoser för sitt pris längs linjen.

Tre månader senare är deras prognoser dyster. Om bitcoin var en aktie, skulle dess prisrörelse i år vara anledning till allvarlig oro. Cryptocurrency priset har sjunkit med mer än två tredjedelar från dess höga december och ungefär 47 procent rabatt från början av detta år. I monetära termer innebär detta att en investering på 100 $ i bitcoin i början av detta år skulle vara värd $ 53 just nu.

Naturligtvis har bitcoin prisrörelser i år tvingat investerare att ompröva sin åsikt om cryptocurrency. Här är en kort sammanfattning av tjur- och björnfodralet för bitcoin. Ska du HODL?

The Bear Case för Bitcoin

Flera faktorer väger på det aktuella priset på bitcoin. Till att börja med har en stadig ström av hackor och skandaler från cryptosekosystemet säkerställt att valutas rykte som en plats för kriminell verksamhet kvarstår. Det mest framträdande exemplet i år var fallet med det japanska utbytet Coincheck, där hackare lyckades med $ 500 miljoner värde cryptocurrency. (Se även: Coincheck). Priset för bitcoin gällde tillsammans med andra kryptokurser. Införandet av bitcoin-futures (och införandet av institutionella pengar i dess ekosystem) var tänkt att minska volatiliteten. Som de senaste händelserna har visat, kan futures emellertid själva vara ansvariga för att injicera volatilitet i systemet.

Regulatorer och ekonomer över hela världen har lagt till trycket genom att kritisera bitcoin i offentliga forum. Deras ståndpunkt har gjort regeringar försiktiga att föra bitcoin under en laglig täckning. (Se även: Bank of England Exec ringer Bitcoin en misslyckande).

Online-plattformar, som entusiastiskt omfamnade bitcoin efter lanseringen, har anslutit sig till bitcoin-björnar och infört begränsningar eller tappat cryptocurrencies helt och hållet från deras ekosystem. Alphabet Inc.-dotterbolaget Google (GOOG), Facebook Inc. (FB), Twitter Inc. (TWTR) och Reddit är bland några av de stora namnen som har begränsat cryptocurrency-annonser och har alla utom blockerade bitcoin-betalningar.

Även positiva nyheter kommer med en överström av skepsis. Till exempel föll bitcoin's transaktionsavgifter, vars höga pris ansågs vara ett avskräckande medel för massadoption. Men den nedgången åtföljdes av en motsvarande volymbild. Teknologiska lösningar, såsom antagande av Lightning Network och Segregated Witness, skulle vara ett universalmedel mot bitcoin: s skalningsproblem eftersom de påskyndar nätverket. Men de är för närvarande ansvariga för att bara behandla ett mindre antal transaktioner. (Se även: Bitcoin's Lightning Network: Tre möjliga problem).

The Bull Case för Bitcoin

Det primära tjurfallet för bitcoin baseras på tålamodens dygder. Det pekar på cryptocurrency tidigare prisåtgärd som bevis på att bitcoin pris kommer att stiga igen.

Bland de mest framträdande förespråkarna för denna teori noteras analytikern Thomas Lee, forskningschef på Fundstrat Global Advisors, som ger råd om att hålla bitcoin. ”Marknadsstimning avskräcks vanligtvis i traditionella aktieinvesteringar. Om en investerare missade de 10 bästa dagarna (för S&P 500) varje år sjunker den årliga avkastningen till 5, 4 procent (ex-10 bäst), från 9, 2 procent. Med andra ord är fallet för köp och innehav i aktier möjlighetskostnaden för att missa de 10 bästa dagarna, ”skrev han i en ny not. Han använde samma logik och skrev att den årliga avkastningen för bitcoin sjunker till 25 procent per år om investerare tar bort de tio högsta resultat varje år från ekvationen. I själva verket, enligt Fundstrat-uppgifter, är bitcoin avkastning negativa om man utesluter de tio bästa dagsvinsten. Lee har ett halvårsprismål på 20 000 dollar och ett slutmål på 25 000 dollar för bitcoin.

En överlägsen titt på bitcoin: s prisschema bekräftar Leesuppsats. Bitcoin tillväxt har verkligen skett i spurts snarare än i en stadig ström. Till exempel kunde priset öka med 30 procent mellan 28 oktober och 5 november förra året. Den siffran hoppade till 50 procent mellan 5 december och 15 december förra året, då bitcoin pris hoppade till 17601, 44 dollar.

De senaste åtgärderna från regeringar och tillsynsmyndigheter indikerar också en tining av positioner relaterade till cryptocurrency i framtiden. Till exempel har Cboe tagit ledningen när det gäller att driva SEC att införa bitcoin-ETF: er, som kommer att införa ytterligare likviditet i bitcoin: s ekosystem. Den tekniska utvecklingen inom bitcoin nätverk pekar också på en ljusare framtid. Listan över noder som accepterar Lightning Network ökar. Stora plattformar, som Coinbase, har börjat implementera SegWit-tekniken. För de som tror på en framtida stigning av bitcoin-priset kan dessa åtgärder hjälpa till att undvika de problem som plågade bitcoin när dess pris drog upp förra året och kan säkerställa en starkare stödnivå för framtida vinster.

Poängen

Bitcoin pris har varit på en berg-och-dal-tur under det senaste året. Men det nuvarande prisfallet har gett investerare skäl att ompröva sin ståndpunkt, med tanke på att det kommer efter en lång tillväxtperiod. Tjurarna anser att bitcoin pris följer ett förutsägbart mönster baserat på tidigare trender och att det kommer att stiga igen. Björnarna pekar emellertid på allt mer negativa känslor och skandaler förknippade med den ursprungliga cryptocurrency för att göra sitt fall för att sälja bitcoin.