Sjunkbar obligation
En sänkbar obligation stöds av en fond som avsätter pengar för att säkerställa att huvud- och räntebetalningar görs av emittenten som utlovat. Företagen är skyldiga att lämna ut sina obligatoriska skuldförpliktelser genom sina företags finansiella rapporter och prospekt. Eftersom emittenterna avsätter pengar i sin sjunkande fond för att återbetala de skyldiga pengarna baserade på obligationens nominella värde, kan räntan understiga den nominella räntan för obligationen, kan företaget återbetala hela eller en del av det skyldiga beloppet och refinansiera det återstående saldot.
Sänkbara obligationer förklarade
Företag och kommuner kan skapa sjunkande medel för att betala ut obligationer i avbetalningar och minska räntebetalningarna som ett sätt att spara pengar. Till exempel emitterar Corporation A 20 miljoner dollar i obligationer med en löptid på 20 år. Verksamheten skapar en sjunkande fond på 20 miljoner dollar och ett samtalsschema för de kommande 20 åren. På årsdagen för varje obligation som emitteras drar företaget ut 1 miljon dollar från den sjunkande fonden och kallar 5% av sina obligationer. Eftersom den sjunkande fonden ger stabilitet i återbetalningsprocessen, betygsätter kreditvärderingsinstituten obligationerna som AAA och sänker räntan från 6, 3% till 6%. Företaget sparar 120 000 dollar i räntebetalningar för det första året och ytterligare pengar efteråt.
Det förbättrade återbetalningsskyddet som de sjunkande fonderna erbjuder är attraktivt för investerare som vill ha mer stabilitet. Investerare kan emellertid ha oro över att obligationerna ska lösas in före förfallodagen, eftersom investerare kan tappa ränteintäkter.
Utbyte till genomsnittligt liv
Eftersom sänkbara obligationer vanligtvis har kortare löptider än deras löptid, kan investerare beräkna en obligations avkastning till genomsnittlig livslängd när de bestämmer om de ska köpa en sänkbar obligation. Avkastningen till genomsnittlig livstid tar hänsyn till hur lång tid en obligation kan ha innan pensionering och hur mycket inkomst investeraren kan realisera. Avkastningen till genomsnittlig livslängd är också viktig när obligationer med sjunkande fonder handlas under par, eftersom återköp av obligationerna ger lite prisstabilitet.
Exempel på en Sinkable Bond
I mars 2016 begärde Empresa Mocambicana de Atum SA, eller Ematum, ett statligt ägt tonfiskföretag i Moçambique, att byta ut 773, 5 miljoner dollar i sänkbara obligationer för långsiktiga värdepapper för att minska de årliga räntekostnaderna. Obligationernas avkastning minskade med 2, 4% medan priserna steg 4, 9%. Regeringen återutgav obligationer med förfall 2023, tre år senare än de pensionerade obligationerna skulle löpa ut.
Efter att Ematum har betalat huvud- och räntebetalningar, förutsåg företaget att inneha 697 miljoner dollar i utestående obligationer, vilket resulterade i positiv avskrivning. Standard & Poor's tittade dock på förlängningen av omstruktureringen och förfallodagen på ett sätt som liknade standard och förväntade sig sänka obligationernas B-kreditbetyg.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.