Liten fast effekt

Vad är den lilla firmaeffekten?

Den lilla firmaeffekten är en teori som säger att mindre företag eller de företag med ett litet marknadsvärde överträffar större företag. Börsnoterade företag klassificeras i tre kategorier: storkapital (10 miljarder dollar +), medelkapital (2- $ 10 miljarder dollar) och småkapital (<2 miljarder dollar). De flesta små kapitaliseringsföretag är nystartade företag eller relativt unga företag med hög tillväxtpotential. Inom denna klass av aktier finns det ännu mindre klassificeringar: mikrokapsel ($ 50 miljoner - $ 2 miljarder) och nano-cap (<$ 50 miljoner).

Anomalin för den lilla fastmaffekten är en faktor som används för att förklara överlägsen avkastning i Gene Fama och Kenneth Frenchs trefaktormodell, med de tre faktorerna marknadsavkastning, företag med höga bokföringsvärden och små aktiekapitalisering. Naturligtvis är verifiering av detta fenomen föremål för viss tidsperiod. Tidsperioden som undersöktes när man letade efter fall där småkapitalbestånd överträffar stora kapslar påverkar i stor utsträckning huruvida forskaren kommer att hitta något exempel på den lilla firmaeffekten. Ibland används den lilla firmaeffekten som en grund för de högre avgifterna som ofta tas ut av fondbolag för småkapitalfonder.

Förstå den lilla firmaeffekten

Den lilla företagets effektteori säger att mindre företag har en större mängd tillväxtmöjligheter än större företag. Småbolagsföretag tenderar också att ha en mer flyktig affärsmiljö, och korrigering av problem - som korrigering av finansieringsbrist - kan leda till en stor prisuppskattning.

Slutligen tenderar småkapitalaktier att ha lägre aktiekurser, och dessa lägre priser innebär att prisuppskattningarna tenderar att vara större än de som finns bland storkapitalaktier. Märkningen på den lilla fasta effekten är januari-effekten, som hänvisar till aktiekursmönstret som småkapitalaktier uppvisade i slutet av december och början av januari. I allmänhet stiger dessa aktier under den perioden, vilket gör småkapitalfonder ännu mer attraktiva för investerare.

Den lilla, fasta effekten är inte idiotsäker, eftersom storkapitallager i allmänhet överträffar småkapitalaktier under lågkonjunkturer.

Liten firmeffekt kontra försummad firmeffekt

Den lilla fasta effekten förväxlas ofta med den försummade fasta effekten. Den försummade firmaeffekten teoretiserar att börsnoterade företag som inte följs noga av analytiker tenderar att överträffa de som får uppmärksamhet eller granskas. Den lilla fasta effekten och den försummade fasta effekten är inte ömsesidigt uteslutande. Vissa småföretag kan ignoreras av analytiker, så båda teorierna kan tillämpa.

Fördelar med Small Firm Effect

Small-cap-aktier tenderar att vara mer volatila än large-cap-fonder, men de erbjuder potentiellt den största avkastningen. Småföretag har mer utrymme att växa än sina större motsvarigheter. Till exempel är det lättare för molnberäkningsföretaget Appian (APPN) att fördubbla, eller till och med tredubbla, i storlek än Microsoft.

Nackdelar med den lilla firmaeffekten

Å andra sidan är det mycket lättare för ett småföretag att bli insolvent än ett stort företag. Med hjälp av föregående exempel har Microsoft gott om kapital, en stark affärsmodell och ett ännu starkare varumärke, vilket gör det mindre mottagligt för misslyckande än små företag med inget av dessa attribut.

Key Takeaways

• Teorin om små företagspåverkan hävdar att små företag med lågt marknadsvärde tenderar att överträffa stora företag.
• Small-cap-aktier tenderar att vara mer volatila än large-cap-aktier.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Lär dig mer om risker och potentiella belöningar för småkapslar Definitionen av små tak kan variera mellan mäklare, men i allmänhet är det ett företag med ett marknadsvärde på mellan 300 miljoner och 2 miljarder dollar. mer Definition av aktier med mindre värde är aktier i ett företag med ett litet börsvärde, men termen avser också aktier som handlas till eller under dess bokförda värde. mer Fama och fransk trefaktormodell Definition Fama och fransk trefaktormodell utvidgade CAPM till att inkludera storleksrisk och värderisk för att förklara skillnader i diversifierad portföljavkastning. mer försummad firmeffekt Den försummade firmaeffekten är en teori som förklarar tendensen för vissa mindre kända företag att överträffa bättre kända företag. mer Vad är en Micro Cap? En mikrokapital är ett litet företag som har ett börsvärde mellan $ 50 miljoner och $ 300 miljoner och kan anses vara mer riskabelt än ett stort kapital. mer Small Minus Big (SMB) Small Minus Big (SMB) är en av tre faktorer i Fama / franska aktiepriser, som används för att förklara portföljavkastning. mer Partnerlänkar