Dela av
En split-off är en företagsomvandlingsmetod där moderbolaget avyttrar en affärsenhet med specifika strukturerade villkor. Det kan finnas flera metoder för att strukturera en avyttring. Split-offs, spinoffs och carveouts är några alternativ, var och en med sin egen struktur.
I en delning erbjuder moderbolaget aktieägare möjlighet att behålla sina nuvarande aktier eller byta dem mot det avyttrade bolagets aktier. Utestående aktier står inte i proportion till pro rata som i andra avyttringar. I vissa uppdelningar kan moderbolaget välja att erbjuda en premie för utbyte av aktier för att främja intresse för aktier i det nya bolaget.
Förstå delningar
En uppdelning är en typ av affärsorganisationsmetod som drivs av samma motiv för alla avyttringar i allmänhet. Den största skillnaden i en uppdelning jämfört med andra avyttringsmetoder är fördelningen av aktier.
Företag som genomför en uppdelning måste i allmänhet följa praxis för interna intäkter för en omorganisering av typ D enligt koden för intern inkomst, avsnitt 368 och 355. Efter dessa koder tillåts en skattefri transaktion främst på grund av att aktier byts ut vilket är en skattefri händelse . I allmänhet innebär en uppdelning av typ D också överföring av tillgångar från moderbolaget till det nyligen organiserade företaget.
Uppdelningar kännetecknas vanligtvis som en omorganisering av typ D som kräver anslutning till koden för inkomster, avsnitt 368 och 355.
En uppdelning inkluderar möjligheten för nuvarande aktieägare i moderbolaget att byta ut sina aktier mot nya aktier i det nya bolaget. Aktieägare behöver inte byta ut några aktier eftersom det inte är något proportionellt pro rata-utbyte inblandat. Ofta kommer moderbolaget att erbjuda en premie vid utbyte av nuvarande aktier till det nyligen organiserade bolagets aktier för att skapa intresse och erbjuda ett incitament i aktiebörsen.
Exempel på split-offs
Uppdelningar är i allmänhet inte lika vanliga som spinoffs där moderbolaget beslutar om en pro rata andel av aktierna. Tre historiska exempel på uppdelningar inkluderar följande:
- The Fortive Split-Off (vid avyttring av automatisering och specialiserad verksamhet)
- CBS Corporation avyttrar CBS Radio
- Viacom-Blockbuster Split-Off
I båda fallen försökte moderbolaget skapa större värde för aktieägarna genom att tappa tillgångar och ge det nya företaget en möjlighet att driva självständigt. I allmänhet är det inte alltid så att en uppdelning är ömsesidigt fördelaktig. Viacom delade sig från Blockbuster 2004 för att tappa den underpresterande och olönsamma divisionen som väger ner balansräkningen.
Blockbuster började känna på trycket från billigare DVD-återförsäljare, digitala inspelningsfunktioner för traditionella kabel-set-top-lådor och den tidiga ökningen av video on demand-tjänster som Netflix (NFLX). Som ett resultat tillkännagav Viacom planer på att dela upp sin andel på 81, 5% i en engångshotell jätteutjämning och var till och med villig att ta upp en avgift på 1, 3 miljarder dollar för att göra det. Blockbuster trampar vatten under de kommande fem åren tills de lämnades in för kapitel 11 konkursskydd i slutet av 2010.
Key Takeaways
- Split-offs är en metod som kan användas för en avyttring av företag.
- Uppdelningar kräver inte en proportionerad pro rata-aktiefördelning utan erbjuder aktieägarna möjlighet att byta aktier.
- Uppdelningar motiveras av önskan att skapa större värde för aktieägarna genom att förlora tillgångar och erbjuda ett nytt, separat företag.