Aktiebyte
Den vanligaste definitionen för termen "aktieswap" är utbyte av en aktiebaserad tillgång för en annan som är förknippad med omständigheterna i en fusion eller förvärv. En aktiebyte uppstår när aktieägarnas ägande av målföretagets aktier byts mot aktier i det förvärvande bolaget. Under en aktiebyte måste varje företags aktier värderas korrekt för att fastställa en rättvis swapkvot.
Key Takeaways
- Aktier byter handelsaktier i ett företag för andelar i ett annat.
- Detta händer vanligtvis kring en fusion eller förvärv.
- Analytiker arbetar för att fastställa en rättvis swapkvot baserat på företagets värderingar.
- Som en term kan "Stock Swap" också hänvisa till något som händer med anställda som utnyttjar optioner.
Hur en aktiebyte fungerar
Aktiebyten kan utgöra hela det vederlag som betalas i en M & A-affär; de kan vara en del av en M & A-affär tillsammans med en kontantbetalning till aktieägarna i målföretaget; eller de kan beräknas för både förvärvar och mål för en nybildad enhet, som i följande:
Exempel på en aktiebyte
Under 2017 avslutade Dow Chemical Company ("Dow") och EI du Pont de Nemours & Company ("DuPont") en fusion där Dow-aktieägare fick en swapkvot på 1, 00 aktie i DowDuPont (den sammanslagna enheten) för varje Dow-aktie, och DuPont-aktieägarna fick en swapkvot på 1.282 aktier i DowDuPont för varje DuPont-aktie.
Observera att när det gäller en totalaktiehandel, kommer målföretagets aktiekurs att variera i värde ungefär beroende på aktiebyteskvoten, efter att swap ratio-villkoren har överenskommits. För aktieägarna i målföretaget anser IRS inte heller den ursprungliga investeringen som en "avyttring" för skatteändamål när företaget övertas. Ingen vinst eller förlust behöver rapporteras vid avtalets slut. Kostnadsbasen för aktieägare i det sammanslagna bolaget kommer att vara samma som den ursprungliga investeringen.
Ytterligare betydelse för aktiebyte
En annan användning av termen aktiebyte sker under de mindre vanliga omständigheterna för en anställd som vill utöva sina optioner och förvandla dem till aktier. En anställd som var en av grundarna eller tidigt högre i en mycket framgångsrik start kan upptäcka att de har möjlighet att köpa många aktier i aktien, men att pengarna som krävs för att köpa dessa aktier är oöverkomliga. Under sådana omständigheter kan den anställde använda värdet på aktier som redan ägs för att betala för de nya aktierna. Istället för att sälja dessa aktier för att skaffa kontanter för att utnyttja optionen, byter anställden bara ut aktierna för att betala för utövandet av många fler aktier.
Fördel och nackdelar med en optionstriggerad bytesbyte
En typisk aktieswaptransaktion för en anställd i ett företag som delvis kompenseras med aktier innebär utbyte av aktier som redan ägs direkt med nya aktier från utnyttjandet av aktieoptioner. I huvudsak byter medarbetaren befintliga aktier mot en ny uppsättning aktier till en växelkvot. Den största fördelen med detta swap är att den anställda inte behöver använda kontanter för att få den nya uppsättningen aktier; nackdelen är att bytet kan utlösa skatteskulder. Varje anställd som står inför denna omständighet bör söka en kvalificerad person som hjälper dem att validera flyttens kostnader och fördelar. Aktiebytet är en komplex transaktion som bäst genomförs med hjälp av en rådgivare.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.