Utdelningsgrad
Utdelningsgraden är utdelningen av det totala utdelningsbeloppet till aktieägarna i förhållande till företagets nettoresultat. Det är den procentuella andelen intäkter som betalas till aktieägarna i utdelning. Det belopp som inte betalas till aktieägarna behålls av företaget för att betala av skuld eller för att återinvestera i kärnverksamheten. Det kallas ibland helt enkelt 'utbetalningsgraden'.
Utdelningsgraden ger en indikation på hur mycket pengar ett företag returnerar till aktieägarna i förhållande till hur mycket det hålls kvar för att återinvestera i tillväxt, betala av skuld eller lägga till kassareserver (behållen vinst).
01:27Utdelningsgrad
Formel och beräkning av utdelningsgrad för utdelning
Utdelningsgraden kan beräknas som den årliga utdelningen per aktie dividerat med vinsten per aktie, eller motsvarande, utdelningen dividerat med nettoresultatet (som visas nedan).
Utdelning för utdelning = utdelning utbetald utkomstintäkt \ börja {inriktad} & \ text {utdelning utdelningsförhållande} = \ frac {\ text {utdelad utdelning}} {\ text {nettointäkt}} \\ \ slut {inriktat} utdelning utdelning Ratio = Nettoinkomst Utdelad betald
På basis per aktie kan fasthållningsgraden uttryckas som:
Retention Ratio = Dividends per ShareEPSwhere: EPS = Intäkter per aktie \ börja {inriktad} & \ text {Retention Ratio} = \ frac {\ text {Dividends per Share}} {\ text {EPS}} \\ & \ textbf { där:} \\ & \ text {EPS} = \ text {Intäkter per aktie} \\ \ end {inriktad} Retention Ratio = EPS Utdelning per aktie där: EPS = Resultat per aktie
Alternativt kan utdelningsgraden också beräknas som:
Utdelning för utdelning = 1 − kvarhållande förhållande \ börja {inriktad} & \ text {Utdelning för utdelning} = 1 - \ text {kvarhållande förhållande} \\ \ slut {inriktad} utdelning utdelning = 1 − kvarhållande
Du kan också beräkna en utbetalningsgrad med Microsoft Excel:
Först, om du får summan av utdelningen under en viss period och de utestående aktierna, kan du beräkna utdelningen per aktie (DPS). Anta att du är investerad i ett företag som betalade totalt 5 miljoner dollar förra året och det har 5 miljoner utestående aktier. I Microsoft Excel anger du "Utdelning per aktie" i cell A1. Därefter anger du "= 5000000/5000000" i cell B1; utdelningen per aktie i detta företag är $ 1 per aktie.
Sedan måste du beräkna vinsten per aktie (EPS) om det inte anges. Ange "Intäkter per aktie" i cell A2. Anta att företaget hade en nettoinkomst på 50 miljoner dollar förra året. Formeln för vinst per aktie är (nettoresultat - utdelning på preferensaktie) ÷ (utestående aktier). Ange "= (50000000 - 5000000) / 5000000" i cell B2. EPS för detta företag är $ 9.
Slutligen beräkna utbetalningsrationen. Ange "Payout Ratio" i cell A3. Därefter anger du "= B1 / B2" i cell B3; utbetalningsgraden är 11, 11%. Investerare använder förhållandet för att mäta huruvida utdelning är lämplig och hållbar. Betalningsgraden beror på sektorn. till exempel kan nystartade företag ha en låg utbetalningsgrad eftersom de är mer fokuserade på att återinvestera sina inkomster för att växa verksamheten.
Key Takeaways
- Utdelningsgraden är den andel av intäkterna som betalas ut som utdelning till aktieägarna, vanligtvis uttryckt i procent.
- Vissa företag betalar ut alla sina intäkter till aktieägarna, medan andra bara betalar ut en del av sina intäkter. Om ett företag betalar ut några av sina intäkter som utdelning, kvarstår den återstående delen av verksamheten. För att mäta nivån på de intäkter som beräknas, beräknas kvarhållandet.
- Flera överväganden går till tolkningen av utdelningsgraden, framför allt företagets löptid. Ett nytt, tillväxtorienterat företag som syftar till att expandera, utveckla nya produkter och flytta till nya marknader förväntas återinvestera det mesta eller hela sitt resultat och kan förlåtas för att ha en låg eller till och med noll utbetalningsgrad.
Vad utdelningsgraden berättar för dig
Flera överväganden går till tolkningen av utdelningsgraden, framför allt företagets löptid. Ett nytt, tillväxtorienterat företag som syftar till att expandera, utveckla nya produkter och flytta till nya marknader förväntas återinvestera det mesta eller hela sitt resultat och kan förlåtas för att ha en låg eller till och med noll utbetalningsgrad. Betalningsgraden är 0% för företag som inte betalar utdelning och är noll för företag som betalar ut hela sin nettovinst som utdelning.
Å andra sidan skulle ett äldre, etablerat företag som returnerar en pittans till aktieägarna testa investerarnas tålamod och skulle kunna locka aktivister att ingripa. 2012 och efter nästan tjugo år sedan den sist utbetalda utdelningen började Apple (AAPL) betala utdelning när den nya VD ansåg att företagets enorma kassaflöde gjorde en utdelningsgrad på 0% svår att motivera. Eftersom det innebär att ett företag har gått förbi sitt ursprungliga tillväxtstadium, innebär en hög utbetalningsgrad sannolikt att aktiekurser snabbt kommer att uppskatta.
Utdelning Hållbarhet
Betalningsgraden är också användbar för att bedöma utdelningens hållbarhet. Företag är extremt ovilliga att sänka utdelningen eftersom det kan sänka aktiekursen och reflektera dåligt på ledningens förmåga. Om ett företags utbetalningsgrad är över 100% ger det mer pengar till aktieägarna än det tjänar och kommer förmodligen att tvingas sänka utdelningen eller sluta betala den helt. Detta resultat är emellertid inte oundvikligt. Ett företag har ett dåligt år utan att stoppa utbetalningarna, och det är ofta i deras intresse att göra det. Det är därför viktigt att ta hänsyn till framtida vinstförväntningar och beräkna en framåtblickande utbetalningsgrad för att kontextualisera den bakåtblickande.
Långsiktiga trender i utbetalningsgraden spelar också roll. Ett stadigt stigande förhållande kan indikera en hälsosam och mognad verksamhet, men en spikande kan innebära att utdelningen är på väg in i ett ohållbart territorium.
Förvaringsgraden är ett konverserat koncept till utdelningsgraden. Utdelningsgraden utvärderar den procentuella vinsten som ett företag betalar ut till sina aktieägare.
Utdelningar är branschspecifika
Utdelningsutdelningar varierar mycket efter bransch, och som de flesta förhållanden är de mest användbara att jämföra inom en viss bransch. Till exempel är fastighetsinvesteringspartnerskap (REIT) lagligt skyldiga att dela ut minst 90% av intäkterna till aktieägarna eftersom de har särskilda skattebefrielser. Master limited partnerships (MLP) tenderar också att ha höga utbetalningsförhållanden.
Utdelning är inte det enda sättet att företag kan återlämna värde till aktieägarna; därför ger utbetalningsgraden inte alltid en fullständig bild. Den ökade utbetalningsgraden inkluderar återköp av aktier i metriken; det beräknas genom att dela summan av utdelningar och återköp med nettoresultat för samma period. Om resultatet är för högt kan det indikera en betoning på kortsiktiga höjningar för aktiekurser på bekostnad av återinvesteringar och långsiktig tillväxt.
En annan justering som kan göras för att ge en mer exakt bild är att subtrahera föredragen aktieutdelning för företag som emitterar föredragna aktier.
Exempel på utdelning av utdelning
Företag som gör vinst vid slutet av en finansperiod kan göra ett antal saker med den vinst de tjänade. De kan betala det till aktieägarna som utdelning, de kan behålla det för att återinvestera i verksamheten för tillväxt, eller de kan göra båda. Den del av vinsten som ett företag väljer att betala ut till sina aktieägare kan mätas med utbetalningsgraden.
Till exempel förklarade The Walt Disney Company den 29 november 2017 en halvårsvis kontantutdelning per aktie till 0, 84 dollar per aktie till aktieägarna på den 11 december, som ska betalas ut den 11 januari. Från och med räkenskapsåret som slutade 30 september 2017, företagets EPS var $ 5, 73. Dess retentionskvot är därför ($ 0, 84 / $ 5, 73) = 0, 1446, eller 14, 66%. Disney betalar ut 14, 66% och behåller 85, 34%.
Utdelningsutdelning jämfört med utdelningsutbyte
Vid jämförelse av de två måtten på utdelning är det viktigt att veta att utdelningen ger dig ut vad den enkla avkastningen är i form av kontantutdelning till aktieägarna, men utdelningsgraden representerar hur mycket av ett företags nettovinst som betalas ut. som utdelning. Även om utdelningen är den mer kända och granskade terminen, tror många att utdelningsgraden är en bättre indikator på ett företags förmåga att utdela utdelningar konsekvent i framtiden. Utdelningsgraden är starkt kopplad till ett företags kassaflöde.
Utdelningen visar hur mycket ett företag har betalat ut i utdelning under ett år. Avkastningen presenteras i procent, inte som ett faktiskt dollarbelopp. Detta gör det lättare att se hur mycket avkastning per investerad dollar aktieägaren får genom utdelning.
Utbytet beräknas som:
Utdelningsutbyte = Årlig utdelning per aktiePris per aktie \ börja {inriktad} & \ text {Utdelningsutbyte} = \ frac {\ text {Årlig utdelning per aktie}} {\ text {Pris per aktie}} \ slut {justerad} Utdelning Utbyte = Pris per aktie Årlig utdelning per aktie
Till exempel har ett företag som betalade ut $ 10 i årlig utdelning per aktie på en aktiehandel med $ 100 per aktie en utdelning på 10%. Du kan också se att en ökning av aktiekursen minskar utdelningen för utdelning och vice versa för en prisnedgång.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.