Definiera bandband
En bandobligation är en obligation där både huvud- och regelbundna kupongbetalningar - som har tagits bort - säljs separat. En bandbindning är också känd som en nollkupongobligation.
Att bryta ner ett bandband
En konventionell obligation är en som gör regelbundna räntebetalningar till obligationer som får återbetalning för sin huvudsakliga investering när obligationen förfaller. Dessa investerare får ränteintäkter, så kallade kuponger, från dessa obligationer som kan köpas till par, till rabatt eller till en premie. Men inte alla obligationer gör räntebetalningar. Dessa obligationer benämns bandobligationer.
En strippobligation har sina kuponger och huvudansvar avskaffats och sålt separat till investerare som nya värdepapper. En investeringsbank eller återförsäljare kommer vanligtvis att köpa ett skuldinstrument och "remsa" det och skiljer kupongerna från huvudbeloppet, som kallas resten. Kupongerna och resterna skapar ett utbud av nya bandobligationer som säljs separat till investerare. En strippobligation har ingen återinvesteringsrisk eftersom det inte finns några betalningar före förfallodag.
Eftersom rymdinnehavare inte får ytterligare inkomst genom räntebetalningar, handlas vanligtvis remsobligationer till en djup rabatt till par. Marknadspriset för en remso-obligation reflekterar emittentens kreditvärdighet och nuvärdet av löptidsbeloppet som bestäms av tid till förfall och de rådande räntorna i ekonomin - ju längre bort från förfallodagen, desto lägre är nuvärdet, och vice versa. Ju lägre räntor i ekonomin, desto högre är nuvärdet för bandbindningen och vice versa. Obligationens nuvärde kommer att variera mycket med förändringar i rådande räntor eftersom det inte finns några regelbundna räntebetalningar för att stabilisera värdet. Som ett resultat är påverkan av ränteförändringar på bandobligationer, känd som obligationens varaktighet, högre än påverkan på en kupongobligation.
På förfallodagen återbetalas investeraren ett belopp som är lika med obligationens nominella värde. Skillnaden mellan inköpspriset för obligationen och det nominella värdet vid förfallet representerar investerarens avkastning på obligationen. Antag till exempel att en investerare köpte en kvarvarande obligation i dag för 3 200 $. Obligationen har ett nominellt värde på $ 5 000 och är inställt att förfallas om fem år. Vid förfallotid kommer avkastningen på restbindningen att bli $ 5 000 - $ 3 200 = $ 1 800.
Låt oss överväga en annan investerare som köpte kupongen istället för den resterande. Investeraren kommer att få en av obligationens ursprungliga halvårsränta eller kupongbetalning. Om kupongräntan på obligationen är 4%, kan räntebetalningen som ska tas emot två gånger (eftersom det är ett halvårsbetalningsschema) beräknas som (4% / 2) x $ 5000 = $ 100. Investeraren kommer att betala (3 200 $ / 5 000 $) x $ 100 = 64 $. Hennes avkastning vid förfallotid kommer därför att vara $ 100 - $ 64 = $ 36.
Om obligationen hålls till förfall är den intjänade avkastningen beskattningsbar som ränteinkomst. Även om obligationsinnehavaren inte erhåller ränteintäkter, är de fortfarande skyldiga att rapportera fantom eller beräknad ränta på obligationen till Internal Revenue Service (IRS) varje år. Mängden ränta som en investerare måste kräva och betala skatt på en remsobligation varje år bidrar till kostnadsbasen för obligationen. Om obligationen säljs innan den förfaller kan en realisationsvinst eller -förlust uppstå.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.