Strukturerad ompaketerad säkerhet (Asset-Backed Trust Security) (STRATS)
En strukturerad ompaketerad tillgångssäkrad förtroende säkerhet (STRATS) är en derivatprodukt som betalar inkomst baserat på ett förtroendes intresse i en tillgångsskyddad säkerhet och en relaterad derivatprodukt.
Förstå strukturerade ompaketerade värdepappersförsäkringar (STRATS)
Strukturerade ompaketerade tillgångar-backade trust-värdepapper (STRATS) utvecklades av Wachovia 2005. Investerare som köper STRATS tekniskt köper andelar i ett trust, som betalar investerarnas inkomster baserat på en kombination av trustens intresse i en kapitalförsäkring och en derivatprodukt. Namnets komplexitet ger en indikation på komplexiteten hos den underliggande produkten.
Strukturerade produkter kombinerar investeringar i traditionella värdepapper med en derivatkomponent för att generera en mer anpassad uppsättning av investeringsrisker och avkastning än en investerare skulle finna att investera i en traditionell säkerhet ensam. Investerare som föredrar strukturerade produkter har i allmänhet högspecifika behov som inte lätt tillgodoses av ett mer konventionellt finansiellt instrument.
Återförpackade produkter tillåter värdepappersföretag att sälja befintliga tillgångar eller värdepapper i en annan form. När det gäller STRATS paketerar ett förtroende värdepappersstödda värdepapper, som består av obligationer eller sedlar som stöds av en underliggande tillgång. Förtroendet kombinerar sedan dessa värdepapper med ett derivat, vanligtvis ett ränteswap som används för att säkra sig mot ränterisk i säkerhetskomponenten. Förtroendet baserar sina betalningar till investerare på inkomstströmmar som härrör från de två komponenterna.
Wells Fargos kontroversiella STRATS-problem
År 2012 bötfällde Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) Wells Fargo Advisors på grund av rekommendationer som den gav till investerare angående en serie rörliga räntestrategier vars värde sjönk brant. STRATSerna i fråga gällde en kombination av ett förtroendevärde värdepapper utfärdat av JPMorgan Chase och ett ränteswap som utformats för att säkra säkerhetens exponering för ränteförändringar. Även om prospektet för STRATS-serien innehöll en varning om betydande förluster om JPMorgan löst in säkerheten tidigt, marknadsförde banken påstås produkten som en konservativ investering. Efter att Wells Fargo behöll en del av JPMorgan utbetalning som kompensation för den tidiga annulleringen av ränteswapet, där JPMorgan också fungerade som motpart, tog investerarna en betydande förlust på sina aktier.
Medan Wells Fargo insisterade på att prospektet för produkten innehöll tillräckligt med varning för investerare, fastställde FINRA att företaget inte hade utbildat sina mäklare om riskerna med produkten. Vissa experter hävdade vid den tiden att Wells Fargo borde ha gjort sina varningar om risken mer framträdande i sitt prospekt. För att undvika sådana negativa överraskningar bör detaljinvesterare alltid undersöka investeringsprodukter för att säkerställa att de förstår alla sina element och läser prospektet noggrant innan de åtar sig en investering.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.