Underordnad finansiering
Underordnad finansiering är skuldfinansiering som är rankad bakom den som innehas av säkrade långivare i termer av i vilken ordning skulden återbetalas. "Underordnad" finansiering innebär att skulden rankas bakom den första säkrade långivaren och innebär att de säkrade långivarna kommer att betalas tillbaka innan underordnade skuldhavare.
BREAKING NED Underordnad finansiering
Långivarens risk vid underordnad finansiering är högre än för äldre långivare eftersom fordran på tillgångar är lägre. Som ett resultat kan underordnad finansiering bestå av en blandning av skuld- och aktiefinansiering. Detta gör det möjligt för den berörda långivaren att leta efter en kapitalandel, som teckningsoptioner eller optioner, för att ge ytterligare avkastning och kompensera för den högre risken.
Risker för underordnad finansiering
Om ett företag måste ansöka om konkurs eller står inför likvidation med både underordnad finansiering och äldre skuld på böckerna, återbetalas den osubventionerade skulden först innan den efterställda skulden. När den osäkra skulden helt har betalats tillbaka återbetalar företaget sedan den efterställda skulden.
Anta till exempel att ett företag har säkerställt en seniorskuld på 60 miljoner dollar och underordnad finansiering som uppgår till 40 miljoner dollar. Om ett företag likviderar alla sina tillgångar i en konkurs för $ 80 miljoner, måste det först betala av det belopp på 60 miljoner dollar av sina skulder som säkras långivare. Den återstående förlagsskulden återbetalas endast hälften för 20 miljoner dollar på grund av bristen på likviderade medel.
Det är viktigt för potentiella långivare eller skuldinvesterare att vara medvetna om ett företags utsikter för solvens, andra skuldförpliktelser och totala tillgångar när man granskar ett emitterat obligation. Även om denna typ av skuld är riskabelare för långivare, betalas den fortfarande ut före aktieägare. Underordnad finansiering erbjuder vanligtvis högre räntesatser för att kompensera för den potentiella risken för fallissemang.
Typer av underordnad finansiering
Efterställda obligationer finns till stor del i obligationer emitterade av större banker.
Tillgängliga säkerheter är en annan typ av förlagslån. Dessa säkerhetsslag av värdepapper emitteras vanligtvis i olika typer av klasser, även kända som trancher - var och en med olika risknivåer, räntor och löptider.
En annan typ av underordnad finansiering är en mezzaninskuld. Dessa utfärdas ofta som antingen föredragna aktier eller osäkrade skulder och är i allmänhet endast äldre än vanliga aktier. Mezzaninskuld fungerar som en hybrid säkerhet.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.